【簡評】

周四（3 月 1 日）A 股窄幅震蕩，上證指數(shù)上下震幅只有 15 點左右，顯示市場多空雙方較為謹慎，暫時失去方向；但總體來說，指數(shù)連續(xù)兩天創(chuàng)新低，短期或有回調(diào)；周四兩市成交低迷，總成交額進一步下滑至 1400 億元，又回到前期低位，顯示市場觀望情緒上升，短期仍有回調(diào)需求；不過市場已經(jīng)突破前期震蕩平臺，多頭格局顯現(xiàn)，上證指數(shù)、滬深 300 指數(shù)已經(jīng)站上 2400、2600 點，但兩個重要點位需要考驗；根據(jù)中證指數(shù)公司公布的數(shù)據(jù)，滬深 300 指數(shù)的靜態(tài)市盈率為 14.09 倍，估值偏低，中線有較大的上漲空間，中線持有多單，逢回調(diào)加倉；

周四股指期貨全天窄幅震蕩，盤中沖高后回落，尾盤回到開盤價附近，顯示市場正在消化舊行情，醞釀新行情，期指總持倉小幅增加至 60806 手，小幅增加 1273 手，總持倉創(chuàng)歷史新高，后市上下波動劇烈，對于短線投資者抓住日內(nèi)交易機會，風(fēng)險偏好且善于抓住短線波動的投資者會比較喜歡；

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力看空態(tài)度堅決，且有加空跡象：周四 1203 合約上前 5、前 20大席位上的凈空單分別 10115 手、7420 手，連續(xù)第四個交易日追加空單，而在空頭主力加空的同時，多頭主力卻消極減倉，顯示后市回調(diào)看法比較一致；上周大幅減倉的兩大空頭席位國泰君安、中證期貨的空單再次卷土重來，截至周四，空單量分別為 6508 手、5900 手，再次排在空頭前兩位，期指沖高回落后，多空對峙氣氛再度升溫，后市波動劇烈，謹慎性投資者適量減倉。

【要點提示】

1.周四公布了 2 月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），為 51.0%，比上月小幅提升 0.5 個百分點，連續(xù)三個月位于 50%擴張與收縮的臨界點以上，這表明 “春節(jié)”后企業(yè)集中開工，加快生產(chǎn)，采購活動趨于活躍，制造業(yè)經(jīng)濟總體繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

2.周四（3 月 1 日）公布的歐元區(qū) 1 月失業(yè)率為 10.7%，高于上月和市場預(yù)期的 10.4%，顯示歐洲經(jīng)濟狀況低迷，衰退風(fēng)險不減；另外，意大利 1 月失業(yè)率為 9.2%，高于上月的 8.9%，意大利經(jīng)濟狀況不好，債務(wù)問題有可能再次炒作。

3.美國周四公布了 2 月 ISM 制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，數(shù)據(jù)為 52.4%，較上月的 54.1%出現(xiàn)明顯回落，美國經(jīng)濟的復(fù)蘇前景并不是絕對明朗，不易過度樂觀。另外，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為 35.1 萬人，符合市場預(yù)期。

【操作策略】

中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，而歐洲數(shù)據(jù)下滑暫時得到遏止，但歐債問題仍在影響市場，短期或有回調(diào)；A 股估值嚴重偏低，不宜做空，建議短線觀望或日內(nèi)操作為主；中線投資者繼續(xù)持有多單，并可以逢回調(diào)追加多單。