1.行情回顧

周四（03 月 01 日）滬深 300 指數(shù)低開震蕩，盤中多方發(fā)動了幾次上攻，股指收于 2633.35 點，跌幅為 0.03%。當日成交金額為 465.24 億元，與之前一個交易日相比減少了 183.51 億元，跌幅為 28.29%。

期指方面，主力合約 IF1203 收于 2639 點，結算價為 2645.4 點，較上個交易日下跌 6.6 點，跌幅為 0.25%；持倉量為 49181 手，較上個交易日增加 1214 手，漲幅為 2.53%。期指合約總成交量為 288436 手，跌幅為 15.05%，總持倉量為 60806 手，漲幅 2.09%。

主力合約 IF1203 的前 20 名買單持有量為 32607 手，增倉 189 手，增幅為 0.58%；前 20 名賣單持有量為 40027手，增倉 1301 手，增幅 3.36%。前 5 名買單持倉 12677手，減倉 885 手，減幅 6.53%；前 5 名賣單持倉 22792手，增倉 680 手，增幅 3.08%。綜上可知，主力合約 IF1203 的前 5 名機構和前 20 名機構的空方均進行 3%以上的增倉，而多方主力機構對市場看法不一，期指總持倉量增至歷史高位，多空博弈升溫。

2.基差走勢

主力合約 IF1203 基差開盤為 15.81 點，盤中在 5.69～19.18 點內(nèi)劇烈波動，收盤時基差為 8.25 點，全天基差均值為 13.09 點，波動 13.49 點，IF1209 合約為最大基差波動合約，波動為 14.43 點。價差 IF1204-IF1203 開盤時為10.2 點，尾盤價差收于 8.6 點，日內(nèi)價差在 7.8～11.4點區(qū)間波動，價差均值 9.4 點。

3.市場消息面

（1）2 月新增貸款或超 7000 億 四大行存款猛增 8700億 3 月 1 日，國有大行權威人士透露，截至 2 月 26 日，工、建、中、農(nóng)四家大型銀行新增人民幣貸款 1763 億元，低于市場預期的 3000億水準。其中，2 月下半程發(fā)力的農(nóng)行拿下 613 億元的新增貸款，領先于同業(yè)。

（2）房地產(chǎn)：住建部重申房地產(chǎn)調(diào)控政策絕不會松動 地方政府絕不能為局部利益動搖中央政府房地產(chǎn)調(diào)控的大局。兩會召開前夕，帶著關于房地產(chǎn)調(diào)控政策是否會有所松動的疑問，住建部獨家證實，針對近日部分城市的“小動作”，住建部會毫不留情。

4.后市看法

3 月 1 日，股指期貨總持倉量達到 60806手，創(chuàng)歷史新高，多空博弈激烈程度提高到前所未有的高度。面對反彈調(diào)整行情，多空雙方都不斷加碼。主力機構持倉情況顯示，空方力量加強，而期現(xiàn)價差卻比前幾日有所升高。面對如此強烈的博弈，建議謹慎操作，莫輕易入場。