中鋼期貨持有5家上市公司股票，市值8000多萬元

期貨公司涉足股票市場，可以說鳳毛麟角，因此也很少引起市場關(guān)注。

然而，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，目前共有8家期貨公司進(jìn)入12家上市公司前十大流通股東名單，并持有這些上市公司的股票2724.57萬股，按14日收盤價計算，總市值達(dá)2.2億元。

中鋼期貨最熱衷“炒股”，共有5家上市公司股票。美爾雅期貨、神華期貨、吉糧期貨、邁科期貨各自持有一家上市公司股票，而廣永期貨、國都期貨、中融匯信期貨3家期貨公司躋身3家上市公司前十大流通股東之列。

接受本報記者采訪的一些期貨公司人士表示，在市場處于底部復(fù)蘇的階段和大環(huán)境下，目前的市場從價值投資角度來看，已經(jīng)值得關(guān)注，收益概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險率。正在關(guān)注二級市場的投資機(jī)會，并準(zhǔn)備在合適的時機(jī)“入市”。但也有期貨公司有分歧，認(rèn)為期貨公司由于面臨股東凈資本回報率的壓力，投資二級市場都是被逼無奈，而且投資股票有一定的風(fēng)險，不應(yīng)提倡期貨公司投資股票。

中鋼期貨熱衷炒股

手持5公司股票

在8家期貨公司中，中鋼期貨持股最多，目前分別持有廈門空港前十大流通股東。據(jù)了解，該公司向來有投資二級市場的“傳統(tǒng)”，時間也比較悠久。

南天信息和兩面針都是中鋼期貨最新持股的上市公司，均于2011年三季度進(jìn)入前十大流通股東行列，分別在兩股中位列第四、第九大流通股東。其中持股南天信息326萬股，目前共涉及資金約3200萬元。而中鋼期貨持有兩面針132萬股，以現(xiàn)價計算，市值近700萬元，按去年三季度該股7元的價格，則當(dāng)時市值900萬元左右。

經(jīng)過兩個季度之后，中鋼期貨于去年三季度再次進(jìn)入新時達(dá)十大流通股東行列，目前排名第十，持股82.52萬股，以去年三季度19元左右股價計算，持股市值1500多萬元，以現(xiàn)價來看，市值則縮水至1300萬元以下。

中鋼期貨還持有華銀電力155.91萬股，去年三季度進(jìn)入前十大股東，當(dāng)時股價5元左右，市值779萬元，現(xiàn)價則為3.76元，市值萎縮至586萬元。

此外，中鋼期貨從從2011年一季度開始持股廈門空港至今，當(dāng)時是該股的第二大股東，2011年第二季度，中鋼期貨持股減少了122.57萬股，2011年三季度，中鋼期貨又減持了5.43萬股，目前僅持有211.9萬股，市值2746萬元。

中鋼期貨雖說是目前期貨公司進(jìn)入股市的大佬，但該公司還不是最早進(jìn)入二級市場的期貨公司。資料顯示，早在2002年之前，云晨期貨就已進(jìn)入愛建股份十大流通股股東行列。2005年年報披露后，江蘇蘇物期貨也現(xiàn)身二級市場。其后，期貨公司在股市中的身影多了起來，中谷、鑫恒、中鋼、弘業(yè)等期貨公司都曾先后現(xiàn)身股市。

除了中鋼期貨之外，目前還有7家期貨公司分別持有7家上市公司股票。其中，有3家期貨公司去年三季度新進(jìn)入股市，其中中融匯信期貨對盛運股份13.25萬股。

6家公司中，持股時間較長的是神華期貨，該公司持有蕪湖港460萬股，按現(xiàn)價來算，市值約4000萬元，目前是該股第七大股東。不過神華期貨在2009年就已經(jīng)進(jìn)入蕪湖港十大股東之列，并且在當(dāng)年大盤一輪上漲中，成為表現(xiàn)最為出色的個股之一。通過歷史圖形分析，神華期貨正是在當(dāng)年一季度主升浪中進(jìn)入該股的。當(dāng)時持股數(shù)量為246萬股，排在第五大股東的位置，以2009年3元左右的股價而計，市值不到800萬元。此后在2010年的三季度，該股最高漲至12.89元，而神華期貨也一直“巋然不動”，持股至今。

有接近該期貨公司的人士對本報記者表示，公司投資股票屬于財務(wù)投資，截至目前，利潤回報率還不錯。當(dāng)年因為從公開信息中看到了蕪湖港的成長性，更加穩(wěn)健，所以投資了這只股票。

2010年第四季度，神華期貨仍然排名蕪湖港第十大股東位置，當(dāng)時手持218萬股，到了2011年一季度，增加12萬股至230萬股，升至第八，后來實施10送10的分配方案，持股數(shù)又增至460萬股，排名升至第六。

此外，邁科期貨、美爾雅期貨、吉糧期貨分別持有廈門信達(dá)的股票。

不少期貨公司對投資股市感興趣

據(jù)記者了解，目前有不少期貨公司也在準(zhǔn)備投資二級市場，有關(guān)注股市的，也有準(zhǔn)備拿出一部分自有資金對股市進(jìn)行投資的。對此，業(yè)內(nèi)人士也有不同的理解。

有期貨公司老總對本報記者表示，期貨公司以自有資金投資二級市場，這個在監(jiān)管上是允許的，雖然投資會承擔(dān)一定的風(fēng)險，但在目前市場處于底部復(fù)蘇的階段和大環(huán)境下，目前的市場從價值投資角度已經(jīng)值得關(guān)注，收益概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險率，因此正在關(guān)注相關(guān)信息，公司也在準(zhǔn)備入市買股票。

他告訴記者，一般情況下，期貨公司自有資金并沒有什么運作，投資股市一個好的、穩(wěn)健的渠道。此外，凈資本是期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系的核心指標(biāo)。期貨公司要面對股東的凈資本收益率要求，壓力較大，資本回報率如果無法完成，或者回報率太低，都會影響股東對期貨公司的心態(tài)。

此外，“在計算凈資本時，期貨公司持股資產(chǎn)會有一定比例的扣減。比如給你扣掉40%?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴記者。雖然沒有公開文件可以看到期貨公司持有股票資產(chǎn)的扣減比例，但據(jù)透露，這一計算方式跟證券公司相仿。根據(jù)證監(jiān)會公布的《證券公司凈資本計算表》，一般上市股票的扣減比例為15%，假如期貨公司參照類似的凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)，那么目前8家期貨公司所持的12家上市公司股票大多是一般上市股票，其扣減比例為15%。

“其實，期貨公司"入市"時，凈資本調(diào)整并不復(fù)雜，”有期貨公司老總對記者表示，比如一家期貨公司凈資本為5億元，拿出1億來投資二級市場，期貨公司可以隨時將凈資本調(diào)減為4億元，手續(xù)比較簡單。

此外，在記者采訪中，還有不少家期貨公司表示正在密切關(guān)注二級市場的投資機(jī)會，但也有人士表示，投資二級市場都是被逼無奈，由于投資股票有一定的風(fēng)險，所以不太提倡期貨公司投資股票。

據(jù)了解，期貨公司的自有資金以銀行存款居多，少數(shù)購買了債券、股票、貨幣市場基金、自用房地產(chǎn)，而對于100%扣除的長期股權(quán)投資則極少有期貨公司去涉足。

期貨公司投資二級市場似乎并非巧合，每一次“入市”都伴隨著此前的增資潮。

從2010年到2011年，期貨公司掀起了第三輪增資潮，最高注冊資本已突破10億元。此前2007年和2009年的前兩輪期貨公司增資潮后，也有不少期貨公司投資二級市場。而資本金的大幅增加并不等于期貨公司客戶的增加，雖然有創(chuàng)新品種和業(yè)務(wù)上市和開閘，行業(yè)盈利能力也有所提高，但期貨公司扮演的最主要角色依然是“通道”，利潤來源渠道仍然非常狹窄。因此，只要能滿足有關(guān)凈資本的相關(guān)要求，期貨公司為富余資金尋求“保值增值”途徑而進(jìn)入股市，并不難理解。