盡管近期A股維持了“慢?!毙星椋袌鋈藲庥兴厣?,但在中國經(jīng)濟增長放緩,市場資金緊張的背景下,未來股指走勢仍不樂觀。 中國經(jīng)濟增速放緩 近期,一些與經(jīng)濟增長情況密切相關的數(shù)據(jù)指標顯示出不甚樂觀的態(tài)勢。其中,1月末狹義貨幣(M1)同比增3.1%,1月全國用電量預計同比下降7.5%,均為不多見的低值。一些經(jīng)濟學家認為,雖然當月的節(jié)日因素在一定程度上降低了市場需求以及企業(yè)投資和生產(chǎn)的活躍程度,但部分數(shù)據(jù)的收縮程度已超出正常范圍。 同時,據(jù)報道,在國際油價連續(xù)刷新9個月高點的同時,國內煤價卻持續(xù)14周下跌。作為宏觀經(jīng)濟的晴雨表,煤價的回落從一個側面預示了中國經(jīng)濟增速的放緩。 資金緊張局面難改 央行數(shù)據(jù)顯示,1月份人民幣新增貸款7381億元,遠低于此前各大機構預測的中值1萬億元。上周五,1天回購利率和7天回購利率分別攀升至4%和5%以上,年初資金如此緊張實屬意外。目前,大量資金通過銀行的高息理財產(chǎn)品回流成為存款,企業(yè)實際貸款利率接近10%,資金成本過高會導致市場流動性的緊張。 2012年,A股IPO和再融資規(guī)模在5000億—6000億元,在資金來源受限的情況下,股市將缺乏持續(xù)上漲的動力。 近期“慢牛”源于資金短炒 由于基本面和資金面均不給力,2012年上半年國內股指預計將轉而振蕩下行,下半年視企業(yè)去庫存化的力度和貨幣政策、財政投入等情況,才能判斷下行趨勢能否扭轉。 近日,部分資金入場運作低價超跌股,如TCL、中華企業(yè)等,支撐了市場人氣。創(chuàng)業(yè)板和中小板也是這部分資金的主戰(zhàn)場。受此影響,深證綜指、創(chuàng)業(yè)板指和中小板指走出“慢?!毙星椤2贿^,主板的上證指數(shù)和深成指近期走勢弱于小盤股指數(shù),主要原因就在于市場難以提供足夠龐大的資金推動權重股上漲。可以預見,一旦這筆資金結束炒作,股市將很快回落,回落幅度視今年一季度上市公司業(yè)績下滑程度而定。 責任編輯:李婷 |
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