【簡評】

周三（2 月 15 日）A 股早盤小幅低開，但周三日本金融市場在日本央行加大資產(chǎn)購買規(guī)模的情況下大幅走高，帶動(dòng)亞太市場盤中集體走高，A 股也隨之水漲船高，但幅度相對較小，延續(xù)外強(qiáng)內(nèi)弱格局，國內(nèi)市場自身病根并未消除，后市反彈仍然是一波三折；后市可觀上漲有待政策對經(jīng)濟(jì)的支持；周三兩市成交小幅放量，總成交額回落到 1700 億左右，上漲待暖人氣，但仍然處于低位，顯示市場觀望情緒較重，短期仍有反復(fù)，短線投資者輕倉參與；但可以確定的是，之前連續(xù)長陽已經(jīng)打破之前極度悲觀的市場氣氛，陰跌不斷的行情已經(jīng)結(jié)束，短期出現(xiàn)的回調(diào)是一個(gè)淘汰保守投資者的過程，底部會更加堅(jiān)固，市場底部已經(jīng)探明，投資者可以尋機(jī)做多并持有多單。上證指數(shù)和滬深 300 已經(jīng)站上了 2300 點(diǎn)、2500 點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口，支撐市場人氣，滬深 300 指數(shù)的市盈率為 13.71 倍，仍處于低位，中線有較大的上漲空間，中線持有多單，逢回調(diào)加倉；

周三股指期貨全天表現(xiàn)強(qiáng)勁，與滬膠一道領(lǐng)漲國內(nèi)商品、股市，早盤沖高后，午后在高位窄幅振蕩，顯示市場多空雙方略顯謹(jǐn)慎，主力合約 1203 上持倉為 38227 手，而四個(gè)月總持倉為 50904 手，連續(xù)減少，顯示多空雙方觀望情緒提高。連續(xù)第五天盤整，加劇市場謹(jǐn)慎情緒，短期或有個(gè)小幅回調(diào)的態(tài)勢；

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力完成移倉，主力凈看空意愿維持不變，依然強(qiáng)烈：周三 1202、1203 合約上前五大席位上的凈空單分別為 1525 手、9553 手，總的凈空單達(dá)到 11078 手，兩個(gè)合約前 20大席位總共持有 6619 手凈空單，對市場造成空頭心理壓力，除非國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、政策面消息，否則短期行情仍有反復(fù)，投資者需要引起注意，追漲風(fēng)險(xiǎn)很大。 

【要點(diǎn)提示】

1.  美國全國住房建筑商協(xié)會(NAHB)周三(2月 15 日)公布，2 月份全國住房建筑商協(xié)會指數(shù)升至 29，1 月份為 25，該指數(shù)已連續(xù)第五個(gè)月上升，創(chuàng) 2007 年5 月份以來最高水平，市場建筑商信心有所恢復(fù)，但仍在低位。

2. 美聯(lián)儲(FED)周三公布的 1 月 24-25 日會議記錄顯示，有一些美聯(lián)儲官員在 1 月認(rèn)為不久后有進(jìn)一步購買債券的需要，以支持美國經(jīng)濟(jì)，但其他委員對判斷持保留態(tài)度以等待更多數(shù)據(jù)，顯示 QE3 仍然在美聯(lián)儲的考慮范圍內(nèi)。 

【操作策略】

中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，而歐洲數(shù)據(jù)下滑暫時(shí)得到遏止，但歐債問題仍在影響市場，短期或有回調(diào)；A 股估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，建議短線觀望或日內(nèi)操作為主；中線投資者繼續(xù)持有多單，并可以逢回調(diào)追加多單。