第3節(jié) 32 湯姆?巴索與目標(biāo)
 
        湯姆·巴索是我們所舉辦的前三次關(guān)于系統(tǒng)開(kāi)發(fā)研討會(huì)上的嘉賓演講者。在研討會(huì)期間，為了向大家展示應(yīng)該如何著手設(shè)計(jì)目標(biāo)，我曾數(shù)次就他在目標(biāo)設(shè)計(jì)方面的工作對(duì)他進(jìn)行了采訪。湯姆·巴索非常熱情，樂(lè)意為本書再接受一次采訪。這次采訪結(jié)束之后，Trendstat公司管理的資產(chǎn)增長(zhǎng)到了5億美元以上，而湯姆也作為專業(yè)基金經(jīng)理退了休，他正享受自己的退休生活。

湯姆·巴索是位于亞利桑那州斯科茨代爾(Scottsdale)的Trendstat公司的總裁。他是一位專業(yè)資金管理專家，不僅是資深的CTA, 還是注冊(cè)投資顧問(wèn)（registered investment advisor，RIA )。他也是一個(gè)私人投資者，因?yàn)樗餐顿Y于他所經(jīng)營(yíng)的基金。

在我的推薦下，杰克·施瓦格在他的書《股市奇才：美國(guó)股市精英訪談實(shí)錄》(The New Market Wizards：Conversations with Americas Top Traders)中采訪了湯姆。之后，施瓦格就把他稱為“平靜先生”，并認(rèn)為湯姆是他采訪過(guò)的所有市場(chǎng)奇才中最好的典型個(gè)體角色。湯姆也是我所見(jiàn)過(guò)的最有邏輯性與組織性的人之一。因此，我想你可能也想知道湯姆是如何考慮交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的。

目標(biāo)練習(xí)的第一部分是：你要清點(diǎn)一下自己的時(shí)間、資本、技能以及其他資源。

湯姆，你有多少資本？

我們目前管理的資本大約有9 500萬(wàn)美元。

你每年生活需要多少錢？

大約80 000美元。

其中有多少必須出自你的交易利潤(rùn)？

一點(diǎn)不用。我從Trendstat領(lǐng)取工資。

我問(wèn)這個(gè)問(wèn)題是為了確定一個(gè)人若僅僅為了生存需要賺到其交易資本的百分比,這對(duì)確定其目標(biāo)是否合理是很重要的。比如，那些僅僅為了生存必須賺到30％或者更多的人，就將自己置于了難以為繼的境地，而且其交易資本也難以獲得增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

我經(jīng)常遇到一些人，他們的交易或投資資本大概只有10萬(wàn)美元，可是每年生活就需要5 萬(wàn)美元。在我看來(lái)，他們把自己置于了非常困難的境地。他們可能相信自己能實(shí)現(xiàn)每年100％的回報(bào)率，也許他們真的能,但是如果一開(kāi)始就虧損30%(這是很有可能的)，那么他們就會(huì)變得不堪一擊。這就是為什么在你身陷其中之前最好先考慮一下這些情形。顯然，這些對(duì)湯姆·巴索來(lái)說(shuō)都不是問(wèn)題。

1 自我評(píng)估

湯姆，你每天必須在交易上花多少時(shí)間?（這很重要，因?yàn)橛卸嗌贂r(shí)間可以利用幾乎決定了你必須開(kāi)發(fā)什么樣的交易系統(tǒng)。那些有全職工作，只是每晚看一下

市場(chǎng)的人，顯然必須找到一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)來(lái)使用。）

我每天大約花6 個(gè)小時(shí)，但這些時(shí)間大都是用來(lái)管理我們的交易的。

在你交易時(shí)，你能料到會(huì)有多少分心的事情？

很多。

那么顯然，你需要一種能讓你克服這些分心事的方法。

是的。

你預(yù)計(jì)要多少時(shí)間來(lái)開(kāi)發(fā)你的交易系統(tǒng)，處理個(gè)人心理工作以及制訂進(jìn)行交易的業(yè)務(wù)計(jì)劃？

對(duì)于我來(lái)說(shuō)，在過(guò)去的20年中我已經(jīng)投入了很多時(shí)間,然而，我們還是一直在計(jì)劃、研究,需要多少時(shí)間我就投入多少時(shí)間。

你的電腦技能怎么樣？在你開(kāi)始從事交易事業(yè)之前需要什么樣的技能？

我非常精于電腦。我自己把Trendstat所有的早期模型都編制成了程序,而現(xiàn)在我的辦公室是全自動(dòng)化的，有全職的編程員。我的工作只是查找無(wú)效之處，并確保程序員加以解決。

你對(duì)統(tǒng)計(jì)學(xué)了解多少？

我懂且能運(yùn)用一些簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)，另外，我還熟悉一些多元統(tǒng)計(jì)。

你對(duì)自己的市場(chǎng)知識(shí)如何評(píng)價(jià)？(這里的市場(chǎng)知識(shí)應(yīng)該包括交易機(jī)制，是什么在推動(dòng)市場(chǎng)，如何低成本有效地執(zhí)行訂單以及你可能需要哪些交易指標(biāo)等方面的知識(shí)。)

我在期權(quán)、期貨、股票、債券、共同基金和外匯交易方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)。我對(duì)交易機(jī)制和低成本執(zhí)行訂單非常熟悉。對(duì)市場(chǎng)如何運(yùn)作我也有自己的看法。

你的心理優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì)是什么?尤其是在交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)方面。

我非常有戰(zhàn)略眼光并富有耐心，而且我相信這些品質(zhì)對(duì)于開(kāi)發(fā)長(zhǎng)期的交易策略是非常有用的。我很自信，這就在心理上給了我很大的力量信任我們自己開(kāi)發(fā)的系統(tǒng)。說(shuō)到弱點(diǎn)，我總是想一下子做很多工作，也許太多了，這應(yīng)該是我的弱點(diǎn)，有時(shí)候這會(huì)分散我作為一個(gè)交易商去完成自己的主要任務(wù)的精力。

你在自我約束方面的優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì)是什么？

我在自我約束方面非常好，持續(xù)執(zhí)行一個(gè)系統(tǒng)對(duì)我毫無(wú)問(wèn)題。

你會(huì)不會(huì)很容易沖動(dòng)（就是說(shuō)被交易的興奮情緒所左右）？你是否有個(gè)人方面的沖突（就是說(shuō)在你的家庭生活、工作或過(guò)去的交易經(jīng)歷中，是否遇到過(guò)沖突）？你是否經(jīng)常會(huì)突然出現(xiàn)情緒上的問(wèn)題，比如恐懼或氣憤？

我當(dāng)然不認(rèn)為自己是很容易沖動(dòng)的。我一點(diǎn)也不覺(jué)得交易是很令人興奮的，它對(duì)我來(lái)說(shuō)只是一份工作，我僅僅是把交易當(dāng)做一種有趣的大腦運(yùn)動(dòng)。

我想自己沒(méi)有過(guò)什么沖突，我的家庭生活非常穩(wěn)定，另外，我也很少生氣或有挫敗感。我過(guò)去會(huì)時(shí)不時(shí)地非常緊張，但是我在你的一次研討會(huì)上明白了，

緊張之前的征兆是什么。就我來(lái)說(shuō)，我的手指會(huì)首先變得緊張，一旦我清醒地意識(shí)到了這一點(diǎn)，就會(huì)自動(dòng)進(jìn)入一種放松狀態(tài)?，F(xiàn)在對(duì)我來(lái)說(shuō)這已經(jīng)非常自然，以至于我甚至注意不到。

根據(jù)你的個(gè)人資源狀況，你需要在著手交易之前學(xué)習(xí)什么，完成什么或解決什么？你會(huì)怎樣去做？

我認(rèn)為我的資源過(guò)去是，現(xiàn)在也是非常雄厚的。我能夠交易得很好。

我希望對(duì)于那些有很多問(wèn)題要解決的人來(lái)說(shuō)，這種資源列舉對(duì)你會(huì)有所啟迪。在著手開(kāi)發(fā)一個(gè)交易系統(tǒng)之前，你確實(shí)需要先仔細(xì)想想所有這些方面。為什么？因?yàn)橐粋€(gè)好的交易系統(tǒng)的精髓就是找到一個(gè)最適合你的系統(tǒng)！

2界定你的目標(biāo)

這一部分可能是交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)中最重要的了。只有知道自己想去哪兒，你才能到達(dá)那里，因此，開(kāi)發(fā)交易系統(tǒng)的大部分時(shí)間都應(yīng)該用來(lái)開(kāi)發(fā)你的目標(biāo)。

個(gè)人投資者與資金管理者的目標(biāo)應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。由于湯姆身兼兩職，所以兩方面的問(wèn)題我都問(wèn)了他，先是有關(guān)個(gè)人投資者的問(wèn)題。

（1）個(gè)人投資者的目標(biāo)

你在交易方面的優(yōu)勢(shì)是什么？在交易時(shí)，你能給出一些優(yōu)勢(shì)的具體例子是什么？（如果你不知道，第5章會(huì)詳細(xì)討論各種概念。)

戰(zhàn)略思考是我們的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)楹芏嗳瞬贿@么做。在耐心和公正方面我們也有優(yōu)勢(shì),很多人既不耐心也不公正。計(jì)算機(jī)編程也是我們的優(yōu)勢(shì)之一，大多數(shù)人還不能達(dá)到我們的水平。長(zhǎng)期自動(dòng)趨勢(shì)跟蹤是我們這一優(yōu)勢(shì)的成果。

你個(gè)人有多少資產(chǎn)？其中有多少你能輸?shù)闷?？比如，大多?shù)基金在虧損50％時(shí)會(huì)停止交易。你呢？在一次交易中你能承受多少風(fēng)險(xiǎn)？

我有幾百萬(wàn)美元，輸?shù)羝渲械?5%不會(huì)對(duì)我構(gòu)成任何威脅。我所有的錢都在交易里，而且我們每次交易只承擔(dān)08%~10%的風(fēng)險(xiǎn)。如果我是在為我個(gè)人交易的話，我會(huì)冒1％~15%的風(fēng)險(xiǎn)。我認(rèn)為2％~3%的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)捆住我的手腳，一部分原因是我可能同時(shí)在20 個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

你每年需要賺多少錢？你需要靠那些錢生活嗎？如果你賺的錢不夠生活怎么辦？你能賺到超過(guò)你生活所需的錢，從而使得你的交易資本有所增長(zhǎng)嗎？你能經(jīng)受為支付每月的賬單而從你的交易資本中定期取錢嗎？

我的收入來(lái)自Trendstat付給我的工資，因此我不指望我的交易收入。它只是我的第二收入。

我知道這個(gè)問(wèn)題不適合你，但我還是想問(wèn)一下，因?yàn)樗怯嘘P(guān)目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題之一。你很現(xiàn)實(shí)嗎，或者說(shuō)你期望像世界上最好的交易商那樣進(jìn)行交易嗎？比方說(shuō)，假如你有一個(gè)非常好的系統(tǒng)，它有一半時(shí)間是對(duì)的，并且給你帶來(lái)的盈利是虧損的兩倍。在這一系統(tǒng)下，你也可能輕易地連虧10次。你的系統(tǒng)仍然按照預(yù)期的那樣工作，可是你可能很輕易地連虧了10 次，你能忍受這樣的系統(tǒng)嗎？

我想我對(duì)回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)是非?，F(xiàn)實(shí)的。我也知道什么是連虧10次，我以前也曾經(jīng)歷過(guò)，因此我知道這是意料之中的事。

你有沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行短期交易？

我每天有6 個(gè)小時(shí)的時(shí)間花在交易上，其余的時(shí)間我用在特定的事情和個(gè)人事務(wù)上。我不打算進(jìn)行短期交易，因此這對(duì)我不是一個(gè)問(wèn)題。

你需要多少社會(huì)交往？

不需要很多，但我確實(shí)很喜歡。

你可以日復(fù)一日地一個(gè)人工作嗎？你需要有一兩個(gè)人在身邊，或者需要一大堆人在身邊嗎？那些人對(duì)你的影響有多大？

我在Trendstat有全體的職員，但我并不需要他們非得在我身邊。我可以輕松地獨(dú)自工作，就交易模式早期開(kāi)發(fā)方面而言，他們對(duì)我沒(méi)有任何影響。

總的說(shuō)來(lái)，你每年期望賺到交易資本的百分之多少？

大約20％~40％。

為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，你愿意承受什么樣的風(fēng)險(xiǎn)水平？

大約一半的潛在收入，因此一年中最多虧損大約20％。

你愿意忍受的從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的最大跌幅是多少？

25％左右。

你是怎樣知道自己的計(jì)劃是有效的，怎樣知道它什么時(shí)候是無(wú)效的？在各種市場(chǎng)上,你對(duì)系統(tǒng)的期望是什么？是有趨勢(shì)型的，鞏固型的，還是高度可變型的？

我對(duì)任何事情都做計(jì)劃。我先設(shè)定最壞的情形，然后把它當(dāng)做練習(xí)來(lái)演練一遍。我對(duì)每一情形最好和最壞的情況都做了明確界定,因此，當(dāng)有情況出現(xiàn)時(shí)，我通常已經(jīng)為之做好了計(jì)劃，對(duì)其結(jié)果有一個(gè)期望范圍。如果結(jié)果在這一范圍，那么我知道一切都在按計(jì)劃運(yùn)行;如果結(jié)果是在這一范圍之外，那么就需要做些調(diào)整。我就會(huì)介入系統(tǒng)，研究問(wèn)題出在哪兒。

一般來(lái)說(shuō)，我期望的最高回報(bào)率是40％，最低是10% ，平均是15％~25％;

我預(yù)計(jì)的最壞的損失是25％。

我記得有一年回報(bào)率超過(guò)了40％。我很高興，因?yàn)檫@超出了我的期望極限,但它也告訴我風(fēng)險(xiǎn)太大了，這意味著我在虧損的方向上也有可能超出期望范圍。因此，我就介入系統(tǒng)減少風(fēng)險(xiǎn)，以使最壞的虧損情形不會(huì)發(fā)生。

(2) 交易顧問(wèn)的目標(biāo)

現(xiàn)在我想知道你作為一個(gè)交易經(jīng)理的目標(biāo)。你想要什么樣的客戶？散戶、幾個(gè)好朋友、幾個(gè)把錢投到你們這兒的聯(lián)合經(jīng)營(yíng)人還是非常老練的交易員？

我們想要的是有合理目標(biāo)的客戶。我們的目標(biāo)是保持在規(guī)模上居世界前100位公司的位置，因此我們會(huì)接受那些能讓我們實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的各類客戶。我們既有散戶，也有機(jī)構(gòu)客戶。他們?cè)谟行┓矫嬗兴煌?，在其他方面又是相同的，但兩種客戶對(duì)我們來(lái)說(shuō)都不錯(cuò)。

你的客戶怎么樣？他們的目標(biāo)是什么？你們?yōu)樗麄兲峁┦裁礃拥姆?wù)？比如，他們把錢投到你們這兒，是否是在努力實(shí)現(xiàn)某種特別的分散化？

客戶當(dāng)然是在尋求分散化，我們以四種不同的項(xiàng)目來(lái)滿足其分散化的需求，這些項(xiàng)目努力為他們實(shí)現(xiàn)10%~20%的回報(bào)和較低的虧損。我們現(xiàn)在正在尋找一種有20％的回報(bào)率但只有10％的虧損率的項(xiàng)目?？蛻糁肋@一計(jì)劃，這也正是他們要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

既然你是在用客戶的錢進(jìn)行交易，那么他們能夠承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？他們什么時(shí)候有可能會(huì)撤資？

他們希望風(fēng)險(xiǎn)在5%~10%的范圍內(nèi)。任何超過(guò)15％或者持續(xù)一年的虧損都是致命的，那樣，很多客戶都會(huì)炒我們的魷魚。

那么，賺多少錢會(huì)令他們興奮不已呢？

超過(guò)25％的收益肯定會(huì)引人注目，但我們不希望太高，否則客戶就會(huì)以為可以一步登天，他們會(huì)指望這種情形繼續(xù)下去。

你們都收取什么費(fèi)用？換句話說(shuō)，每個(gè)季度或每個(gè)月你們從客戶的賬戶中一共扣掉多少錢？為了能讓付出這些費(fèi)用的客戶滿意，你們必須實(shí)現(xiàn)怎樣的回報(bào)？

我們收取2％的管理費(fèi)和20％的激勵(lì)費(fèi)。只要在扣除這些費(fèi)用之后能實(shí)現(xiàn)15％~20％的回報(bào)，或者損失不會(huì)令他們過(guò)于難受，他們就樂(lè)于付出這些費(fèi)用。

你們的交易能力有多大？你們期望如何去實(shí)現(xiàn)這一能力？在實(shí)現(xiàn)之后你們期望做什么？它將如何改變你們的交易？

我們的交易能力在10億~20億美元左右。我們希望通過(guò)對(duì)銀行、大公共基金經(jīng)營(yíng)人和具有高凈值的個(gè)人的營(yíng)銷來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，在達(dá)到交易能力之后，就不會(huì)再接受新的資金注入。隨著我們的成長(zhǎng)，交易需要在少數(shù)幾個(gè)交易市場(chǎng)上持續(xù)地加以鞏固。

在與客戶關(guān)系方面可能發(fā)生的最壞情形是什么？你們?nèi)绾畏纻溥@種最壞情形的發(fā)生？

對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，可能發(fā)生的最壞的事情就是讓他大吃一驚。我們通過(guò)培養(yǎng)客戶來(lái)確保不會(huì)發(fā)生類似事件。為此，我甚至還寫過(guò)一本書，即《防恐慌投資》（Panic Proof Investing）。

你如何處理大量新的資金注入或者大規(guī)模的撤資？

大量新的資金注入已在我們的程序中給予考慮了，對(duì)大規(guī)模的撤資，我們開(kāi)發(fā)的軟件可以輕松地加以處理。

正如你所看到的，湯姆·巴索對(duì)其交易程序的每一個(gè)細(xì)節(jié)都進(jìn)行了精心籌劃，這就是為什么此類練習(xí)如此重要的原因，它會(huì)讓你考慮一些如果不做此類練習(xí)你就根本不可能想到的問(wèn)題。

3交易觀念

最后一部分具體分析你想怎樣進(jìn)行交易,這和有關(guān)市場(chǎng)、入市、撤市以及資金管理的觀念有關(guān)，也就是交易計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)。

湯姆，你想在什么樣的市場(chǎng)上交易？進(jìn)行專業(yè)化操作合適嗎？你是只想在流動(dòng)市場(chǎng)上交易呢，還是愿意在一些固定市場(chǎng)上交易？

我不是一個(gè)專業(yè)化的交易商， 而是一個(gè)多面手。我在20個(gè)期貨市場(chǎng)、15個(gè)外匯市場(chǎng)和30個(gè)共同基金市場(chǎng)上都有交易。所有這些市場(chǎng)流動(dòng)性都很強(qiáng)，因?yàn)槲抑粚Ｗ⒂诹鲃?dòng)市場(chǎng)。如果我不專注于這些流動(dòng)市場(chǎng)，交易能力就會(huì)非常有限，就不會(huì)是我們現(xiàn)在瞄準(zhǔn)的幾十億美元。

你對(duì)入市有什么信念？你認(rèn)為入市有多重要？

入市可能是我的交易系統(tǒng)中最不重要的部分。在市場(chǎng)有趨勢(shì)變化時(shí)，我就想入市。也就是在趨勢(shì)有所變化的那短短一瞬間，回報(bào)—風(fēng)險(xiǎn)比率在之后的交易中會(huì)是最好的。

在回報(bào)與虧損方面給定目標(biāo)之后，你想要什么樣的初始風(fēng)險(xiǎn)停價(jià)信號(hào)？如果現(xiàn)在收盤，你是否能夠及時(shí)返回市場(chǎng)從而不會(huì)錯(cuò)過(guò)任何一次移動(dòng)？

在我看來(lái)，停止交易應(yīng)該是對(duì)我最初之所以想進(jìn)入市場(chǎng)交易的違背。不過(guò)，我總會(huì)有辦法返回市場(chǎng)的。

我停止交易的決定完全根據(jù)市場(chǎng)的表現(xiàn)，看市場(chǎng)怎樣變化。它只是間接地與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)——風(fēng)險(xiǎn)太大以至不能持有頭寸。我把風(fēng)險(xiǎn)控制當(dāng)做確定頭寸規(guī)模的一部分，我想你一會(huì)兒就會(huì)問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題。

你如何計(jì)劃實(shí)現(xiàn)盈利？是反轉(zhuǎn)止損、跟蹤止損、技術(shù)止損還是設(shè)定價(jià)格目標(biāo)？與流行的觀念相反，你的重點(diǎn)應(yīng)該是放在止損和市場(chǎng)退出方面。

我并不限制自己在一筆交易中可以獲利的界限,我的交易哲學(xué)是讓盈利滾動(dòng)起來(lái)。如果我能找到一筆交易一直朝著我設(shè)想的方向前進(jìn)，以至于我根本不需要退出，那就太棒了！

你在確定頭寸規(guī)模方面如何把握？

我設(shè)置了一組工具，用來(lái)在設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)和相當(dāng)于資本的一定百分比的波動(dòng)限度內(nèi)進(jìn)行交易。我對(duì)起始風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)幅度進(jìn)行監(jiān)控，以確保它們被控制在設(shè)定的限度內(nèi)。另外，我將當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)幅度保持在資本的一個(gè)固定百分比水平上。因此，我始終能夠了解資產(chǎn)組合在一夜之間可能發(fā)生多大的波動(dòng)，它不會(huì)大到令我無(wú)法安然入睡。

現(xiàn)在也許你能夠理解，為什么設(shè)定目標(biāo)對(duì)開(kāi)發(fā)一個(gè)交易系統(tǒng)來(lái)說(shuō)是那么重要。如果你真的理解了，那么這一章的目的就達(dá)到了,本章下面的內(nèi)容就是給你機(jī)會(huì)來(lái)回答以上相同的問(wèn)題。

你花幾分鐘時(shí)間很容易回答這些問(wèn)題，有些人甚至不用回答,但關(guān)鍵在于花點(diǎn)時(shí)間認(rèn)真考慮一下這些題目所提出來(lái)的觀點(diǎn)。這就是為什么這一部分應(yīng)該占交易準(zhǔn)備任務(wù)50％的原因。

 

第4節(jié) 33設(shè)定你自己的目標(biāo)〖*1〗
 
        1自我評(píng)估

你每天必須在交易上花多少時(shí)間？（這很重要，因?yàn)橛卸嗌贂r(shí)間可以利用幾乎決定了你必須開(kāi)發(fā)什么樣的交易系統(tǒng)。那些有全職工作，只是每晚看一下市場(chǎng)的人，顯然必須找到一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)來(lái)使用。）

在你交易時(shí)，你能料到會(huì)有多少分心的事情？

你預(yù)計(jì)要多少時(shí)間來(lái)開(kāi)發(fā)你的交易系統(tǒng)，處理個(gè)人心理工作以及制訂進(jìn)行交易的業(yè)務(wù)計(jì)劃？

你的電腦技能怎么樣？在你開(kāi)始從事交易事業(yè)之前需要什么樣的技能？

你對(duì)統(tǒng)計(jì)學(xué)了解多少？

你對(duì)自己的市場(chǎng)知識(shí)如何評(píng)價(jià)？(這里的市場(chǎng)知識(shí)應(yīng)該包括交易機(jī)制，是什么在推動(dòng)市場(chǎng)，如何低成本有效地執(zhí)行訂單以及你可能需要哪些交易指標(biāo)等方面的知識(shí)。)

你的心理優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì)是什么?尤其是在交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)方面。

你在自我約束方面的優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì)是什么？

你會(huì)不會(huì)很容易沖動(dòng)（就是說(shuō)被交易的興奮情緒所左右），你是否有個(gè)人方面的沖突（就是說(shuō)在你的家庭生活、工作或過(guò)去的交易經(jīng)歷中，是否遇到過(guò)沖突），你是否經(jīng)常會(huì)突然出現(xiàn)情緒上的問(wèn)題，比如恐懼或氣憤？

根據(jù)你的個(gè)人資源狀況，你需要在著手交易之前學(xué)習(xí)什么，完成什么或解決什么？你會(huì)怎樣去做？

在著手開(kāi)發(fā)一個(gè)交易系統(tǒng)之前，你真的需要先仔細(xì)想想所有這些方面。記住，一個(gè)好的交易系統(tǒng)的精髓就是找到一個(gè)最適合你的系統(tǒng)！

2界定你的目標(biāo)

這一部分可能是交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)中最重要的了。只有知道自己想去哪兒，你才能到達(dá)那里，因此，開(kāi)發(fā)交易系統(tǒng)的大部分時(shí)間應(yīng)該是用來(lái)開(kāi)發(fā)目標(biāo)。

（1）個(gè)人投資者的目標(biāo)

你在交易方面的優(yōu)勢(shì)是什么？在交易時(shí)，你能給出一些優(yōu)勢(shì)的具體例子是什么？（如果你不知道，第5 章會(huì)詳細(xì)討論各種的概念。想想所提出的問(wèn)題并回答。）

你個(gè)人有多少資產(chǎn)？其中有多少你能輸?shù)闷?？比如，大多?shù)基金在虧損50％時(shí)會(huì)停止交易。你呢？在一次交易中你能承受多少風(fēng)險(xiǎn)？

你每年需要賺多少錢？你需要靠那些錢生活嗎？

如果你賺的錢不夠生活怎么辦？你能賺到超過(guò)你生活所需的錢，從而使得你的交易資本有所增長(zhǎng)嗎？你能經(jīng)受為支付每月的賬單而從交易資本中定期取錢嗎？

你很現(xiàn)實(shí)嗎，或者說(shuō)你期望像世界上最好的交易商那樣進(jìn)行交易嗎？比方說(shuō)，假如你有一個(gè)非常好的系統(tǒng)，它有一半時(shí)間是對(duì)的，并且給你帶來(lái)的盈利是虧損的兩倍。在這一系統(tǒng)下，你也可能輕易地連虧10次。你的系統(tǒng)仍然按照預(yù)期的那樣工作，可是你可能很輕易地連虧了10 次，你能忍受這樣的系統(tǒng)嗎？

你有沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行短期交易？

你需要多少社會(huì)交往？

你可以日復(fù)一日地一個(gè)人工作嗎？你需要有一兩個(gè)人在身邊，或者需要一大堆人在身邊嗎？那些人對(duì)你的影響有多大？

總的說(shuō)來(lái)，你每年期望賺到交易資本的百分之多少？

為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，你愿意承受什么樣的風(fēng)險(xiǎn)水平？

你愿意忍受的從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的最大跌幅是多少？

你是怎樣知道自己的計(jì)劃是有效的，怎樣知道它什么時(shí)候是無(wú)效的？在各種市場(chǎng)上,你對(duì)系統(tǒng)的期望是什么？是有趨勢(shì)型的，鞏固型的，還是高度可變型的？

(2)交易顧問(wèn)的目標(biāo)

下面是那些想成為交易經(jīng)理的目標(biāo)問(wèn)題。

你想要什么樣的客戶？散戶、幾個(gè)好朋友、幾個(gè)把錢投到你們這兒的聯(lián)合經(jīng)營(yíng)人，非常老練的交易員還是機(jī)構(gòu)客戶？

你的客戶怎么樣？他們的目標(biāo)是什么？你為他們提供什么樣的服務(wù)？比如，他們把錢投到你這兒，是否是在努力實(shí)現(xiàn)某種特別的分散化？

既然你是在用客戶的錢進(jìn)行交易，那么他們能夠承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？他們什么時(shí)候有可能會(huì)撤資？

那么，賺多少錢會(huì)令他們興奮不已呢？

你都收取什么費(fèi)用？換句話說(shuō)，每個(gè)季度或每個(gè)月你從客戶的賬戶中一共扣掉多少錢？為了能讓付出這些費(fèi)用的客戶滿意，你必須實(shí)現(xiàn)怎樣的回報(bào)？

你的交易能力有多大？你期望如何去實(shí)現(xiàn)這一能力？在實(shí)現(xiàn)之后你期望做什么？它將如何改變你的交易？

在與客戶關(guān)系方面可能發(fā)生的最壞情形是什么？你會(huì)如何防備這種最壞情形的發(fā)生？你會(huì)如何處理客戶的問(wèn)題或問(wèn)題客戶？

你如何處理大量新的資金注入或者大規(guī)模的撤資？

3交易觀念

最后一部分具體分析你想怎樣進(jìn)行交易。這和有關(guān)市場(chǎng)、入市、撤市以及資金管理的觀念有關(guān)，也就是交易計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)。

你想在什么樣的市場(chǎng)上交易？專業(yè)化合適嗎？你是只想在流動(dòng)市場(chǎng)上交易呢，還是愿意在一些固定市場(chǎng)上交易？

在入市前你需要準(zhǔn)備什么條件嗎？如果需要，你需要什么條件？（湯姆沒(méi)有回答這個(gè)問(wèn)題，但這個(gè)問(wèn)題對(duì)你是有用的。）

你對(duì)入市有什么信念？你認(rèn)為入市有多重要？

在回報(bào)與虧損方面給定目標(biāo)之后，你想要什么樣的初始風(fēng)險(xiǎn)停價(jià)信號(hào)？如果現(xiàn)在收盤，你是否能夠及時(shí)返回市場(chǎng)從而不會(huì)錯(cuò)過(guò)任何一次移動(dòng)？（換句話說(shuō)，就是討論一下你打算設(shè)定什么樣的止損方式。）

你如何計(jì)劃實(shí)現(xiàn)盈利？是反轉(zhuǎn)止損、跟蹤止損、技術(shù)止損還是設(shè)定價(jià)格目標(biāo)？與流行的觀念相反，你的重點(diǎn)應(yīng)該放在止損和市場(chǎng)退出方面。

你在確定頭寸規(guī)模方面如何把握？（給出你對(duì)這個(gè)問(wèn)題可能會(huì)有的任何具體想法。）

這些都是需要你認(rèn)真考慮的最重要的問(wèn)題。