——專訪金瑞期貨研究所所長(zhǎng)朱鋒

期盼期貨創(chuàng)新產(chǎn)品和工具盡快推出

和訊網(wǎng)：今年以來(lái)，期貨市場(chǎng)好消息不斷，年初召開的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，郭樹清的講話談到要建設(shè)原油期貨市場(chǎng)和穩(wěn)妥推出國(guó)債、白銀等期貨品種以及期權(quán)等金融工具，緊接著中金所就馬不停蹄地推出國(guó)債期貨模擬交易，引發(fā)了市場(chǎng)的一片熱議。針對(duì)近期期貨市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題，我們請(qǐng)來(lái)了金瑞期貨研究所所長(zhǎng)朱鋒先生跟各位網(wǎng)友分享一下他的解讀和看法。朱所長(zhǎng)，您好！

朱鋒：好，各位網(wǎng)友，大家好！

和訊網(wǎng)：龍年伊始，期貨市場(chǎng)緊鑼密鼓地準(zhǔn)備新品種如國(guó)債、白銀、原油及新的衍生工具期權(quán)，請(qǐng)問(wèn)朱所長(zhǎng)，您如何看待這些品種和工具創(chuàng)新對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的影響。

朱鋒：郭樹清在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上對(duì)資本市場(chǎng)建設(shè)做出了五個(gè)方面具體部署，其中前兩個(gè)方面都涉及期貨市場(chǎng)，第一條是積極穩(wěn)妥地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開放。其中談到“抓緊建設(shè)原油等大宗商品期貨市場(chǎng)，逐步增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的定價(jià)能力”；第二條是努力推動(dòng)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和服務(wù)能力提升。其中強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)妥推出國(guó)債、白銀等期貨品種以及期權(quán)等金融工具?！北M管對(duì)推出這些品種和工具，來(lái)自業(yè)界和學(xué)界的呼聲從未間斷，但在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上提到證監(jiān)會(huì)的工作日程還是第一次，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)特別是對(duì)期貨市場(chǎng)將產(chǎn)生重大的、深遠(yuǎn)的、革命性的影響。中金所已經(jīng)推出了五年期國(guó)債期貨模擬交易，國(guó)債期貨將很可能是中金所的第二個(gè)金融期貨產(chǎn)品，由于其市場(chǎng)規(guī)模巨大,打通了銀行、保險(xiǎn)等大型金融機(jī)構(gòu)和衍生品市場(chǎng)的業(yè)務(wù)和資金通道，其意義不亞于股指期貨的推出；期權(quán)是“二十世紀(jì)最偉大的金融創(chuàng)新”，沒(méi)有期權(quán)的衍生品市場(chǎng)是不完整的。期權(quán)工具的推出(包括大宗商品期權(quán)和股票、股指等金融期權(quán))將會(huì)帶來(lái)后續(xù)的一系列衍生品，從而使實(shí)體企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者的產(chǎn)品和投資組合等都能有豐富的套期保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具；原油是全球最重要的戰(zhàn)略物資，是大宗商品之王，我國(guó)已超過(guò)日本成為世界第二大原油進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，要在國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制中爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)，建立原油期貨市場(chǎng)勢(shì)在必行。白銀期貨的推出則完善了貴金屬期貨的產(chǎn)品線，同時(shí)也對(duì)國(guó)務(wù)院集中清理各地變相交易所特別是貴金屬交易所創(chuàng)造了市場(chǎng)條件。

作為一個(gè)見(jiàn)證中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展全過(guò)程的期貨從業(yè)者，我曾親歷過(guò)九十年代中國(guó)股指和國(guó)債期貨的試水及失敗，特別是驚心動(dòng)魄的“327國(guó)債”事件；也曾在華爾街的浮華與繁榮中感受過(guò)衍生品的無(wú)窮魅力。2010年股指期貨成功上市和平穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)債期貨、原油期貨可望很快推出，而且期權(quán)工具也提上日程?？梢灶A(yù)期，如果一切順利推進(jìn)的話，中國(guó)的衍生品市場(chǎng)將步入一個(gè)空前繁榮的爆發(fā)式發(fā)展時(shí)期，中國(guó)期貨業(yè)的春天到了！

作為一個(gè)期貨人，早就期盼這一天快點(diǎn)到來(lái)！非常高興并感謝和訊期貨頻道給我這個(gè)機(jī)會(huì)和朋友們聊一聊我的體會(huì)，一家之言，請(qǐng)大家指正。

和訊網(wǎng)：請(qǐng)朱所長(zhǎng)對(duì)以上這些創(chuàng)新產(chǎn)品和工具對(duì)市場(chǎng)的影響和重要性排個(gè)序。

朱鋒：?jiǎn)螐男缕贩N未來(lái)交易規(guī)模來(lái)看，首推國(guó)債；但從重要性和國(guó)際影響力來(lái)看，無(wú)疑是原油期貨。而期權(quán)則是一個(gè)新的金融工具，期權(quán)一旦推出，我國(guó)資本市場(chǎng)將正式開啟衍生品時(shí)代，對(duì)中國(guó)的期貨市場(chǎng)乃至資本市場(chǎng)具有里程碑式的意義。