一、行情回顧

期指低開低走，單邊下行，尾盤時段略有回升。截至收盤，IF1202合約收于2464.2點(diǎn)，較昨日收盤價下跌37.8點(diǎn)，持倉量減少3631手至34899手；IF1203合約收于2474.2點(diǎn)，跌38.8點(diǎn)，持倉量13661手；

二、成交持倉

多空紛紛減倉。從日內(nèi)持倉變化來看，伴隨著早盤期指價格持續(xù)下挫，期指持倉量依然呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢，顯示出多空雙方對自己的判斷信心滿滿。多方期待著期指能夠峰回路轉(zhuǎn)，空方也是斷定了將“跌跌不休”。狹路相逢，勇者勝。隨著價格的繼續(xù)下行，部分多頭終“難以承受”，稍顯“落荒而逃”之勢。尾盤持倉大幅減少，短短的10分鐘之內(nèi)，減持近3500手，舉動之大，體現(xiàn)出投資者不愿意負(fù)荷持倉過夜的風(fēng)險，同時彰顯出雙方分歧，多空再次陷入膠著。

從中金所公布的股指期貨持倉數(shù)據(jù)來看，前20席位多空紛紛減倉，減持幅度相當(dāng)，兩個合約加總后均減持1000手左右，可謂棋逢對手。

三、滬深300資金凈流量

截至2月7日下午收盤，大單資金凈流出40.13億元;總資金凈流出50.05億元

四、基本面要點(diǎn)

1.  周二央行進(jìn)行了28天正回購，同時市場紛紛猜測周四央票可能重啟發(fā)行。截至目前，一年期央票發(fā)行已經(jīng)暫停5周，三個月期暫停6周。央行公開市場一級交易商周一申報(bào)央票需求，規(guī)模在數(shù)百億元。央票申報(bào)需求說明當(dāng)前市場資金面已回歸到了央行可接受的范圍內(nèi)，上海銀行間同業(yè)拆放利率和回購利率在本周均進(jìn)一步回落至較低的水平。以上幾點(diǎn)都說明周四央行有可能重啟央票發(fā)行，短期內(nèi)貨幣政策寬松的可能性大大縮小。投資者寬松政策預(yù)期受到影響，再加上技術(shù)性回調(diào)壓力使得周二的市場下跌。

2.  1月底至2月底央行到期的票據(jù)量僅120億元，以往每月動輒2000億—5000億元，前一次低位是在2011年的12月，不過也有800億元。目前資金面雖較寬松，但在央行票據(jù)到期處于歷史低位的情況下，本月末資金面可能會逐步緊張，從這點(diǎn)來看仍存在“降準(zhǔn)”的可能。

3.  工、農(nóng)、中、建四大銀行2012年新增信貸投放規(guī)模，分別初步設(shè)定為8500億元、6500億元、6000億元和7500億元左右，較2011年的情況增長約6%，增速仍較低。本周五即將公布1月新增人民幣貸款數(shù)據(jù)，預(yù)期值約0.99萬億元，雖然較去年12月份的6000多億元大幅回升，但每年1月份是集中放貸期，2010年1月和2011年1月新增人民幣貸款都達(dá)到了1.3萬億元和1.1萬億元。信貸并沒有如此前預(yù)期迅速轉(zhuǎn)暖，信貸投放增加較少也減弱了央行短期內(nèi)釋放流動性的必要性。

五、操作思路

期指: 雖然期指略顯受阻，但反彈趨勢還沒有改變，暫時還是可以繼續(xù)維持多頭思路，今日日內(nèi)嘗試 2450附近多,止損2410。