2月3日，中金所修訂出臺(tái)《中國(guó)金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》），在進(jìn)一步優(yōu)化套期保值管理業(yè)務(wù)的同時(shí)，引入套利業(yè)務(wù)的制度措施。

對(duì)此，擔(dān)任國(guó)內(nèi)第一只陽(yáng)光私募“華寶·海集方1期股指期貨套利投資集合資金信托計(jì)劃”投資顧問(wèn)、上海富晶資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理王林表示：“我們盼望已久?！?/P>

套利交易是股指期貨市場(chǎng)的基本交易方式之一，適時(shí)引入套利業(yè)務(wù)，有助于維護(hù)合理的期現(xiàn)基差水平，提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，提高市場(chǎng)深度和流動(dòng)性，避免價(jià)格短期過(guò)度波動(dòng)，防范市場(chǎng)操縱等風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于發(fā)揮股指期貨市場(chǎng)功能，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要意義。當(dāng)前，股指期貨市場(chǎng)交易量比較適度，市場(chǎng)流動(dòng)性較好，引入套利業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)成熟。

“市場(chǎng)對(duì)套利交易需求日益增大，除了自然人客戶外，很多基金專戶、資產(chǎn)管理公司等都在探索、開發(fā)此類產(chǎn)品?！焙Ｍㄆ谪浄ㄈ朔?wù)部門主管段世華向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“新修訂的《辦法》將有利于引入更多機(jī)構(gòu)投資者和成熟的個(gè)人投資者。”

據(jù)了解，《辦法》建立的套利交易管理制度主要包括：一是界定套利交易類別，包括期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利。二是套利交易實(shí)行額度審批制。參照套期保值管理的模式實(shí)行套利額度審批制，采取按品種審批，套利額度12個(gè)月內(nèi)有效。在具體額度審批時(shí)，主要依據(jù)客戶證券市場(chǎng)交易情況、資信狀況、套利交易方案以及市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況。三是規(guī)范套利交易行為基本要求。確定事中跟蹤管理制度，強(qiáng)化對(duì)套利交易過(guò)程的跟蹤管理，關(guān)注套利客戶持倉(cāng)變化和期現(xiàn)貨市場(chǎng)交易規(guī)模匹配情況。四是加強(qiáng)套利交易行為監(jiān)管。明確了套利交易申請(qǐng)人的義務(wù)，并針對(duì)違規(guī)套利行為規(guī)定了相應(yīng)的監(jiān)管措施。

“實(shí)行套利額度審批制，將套利與投機(jī)分開，將有利于解決持倉(cāng)限制問(wèn)題。未來(lái)我們可以發(fā)行上規(guī)模的產(chǎn)品，提高交易效率?！蓖趿直硎?。