【簡評】

新年第一周行情先抑后揚，前半周收政策預(yù)期落空和逆回購到期的影響出現(xiàn)回調(diào)，后半周在經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的支撐下收復(fù)失地，創(chuàng)反彈以來的新高；預(yù)計后市上漲勢頭仍未終結(jié)，短線仍可持有多單，但要設(shè)置止盈位逐步離場，而中線可堅定持有多單，逢回調(diào)再加倉；上證指數(shù)和滬深 300 指數(shù)均已收復(fù) 2300、2500 整數(shù)關(guān)口，提升市場信心，但兩市成交依然低迷，總成交額徘徊在 1000 億元左右，顯示市場觀望氣氛較重；雖然股市反彈屢創(chuàng)新高，但目前 A 股估值嚴重偏低，截止上周五（2 月 3 日）收盤，滬深 300 市盈率在 13.56 倍，不宜做空，無論中線還是短線投資者均可持有多單，中線投資者回調(diào)就是加倉的機會；

截止上周末，股指期貨四個合約的總持倉為 53606 手，保持在高位，顯示市場多空雙方分歧較大，但主力席位持有大量空單，看空意愿強烈：中金所公布的前 20 席位持倉來看， 1202、1203 合約上前 5席位的凈空單分別為 8778 手和 2923 手，而前 20 席位的凈空單為 5988 手和 1848 手，主力在當前疲弱市場環(huán)境下，投機空頭很容易主導市場走勢，投資者需要引起重視；但事物有兩面：隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，不支持股市繼續(xù)走弱，主力也不得不平空單，到時將激進式的推高股市，一如年前連續(xù)出現(xiàn)100 點左右的長陽線。

【要點提示】

1.上周五（2 月 3 日）美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好頻傳：顯示公布的失業(yè)率數(shù)據(jù)為 8.3%，創(chuàng) 2009 年 3月以來 35 個月的新低，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加 24.3 萬人，創(chuàng)近 18 個月的新高；其次是美國公布的 ISM 非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為 56.8%，創(chuàng)近 10 個月新高；數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況，助推全球金融市場大幅走高。

2.上周五（2 月3 日）公布的歐元區(qū)主要經(jīng)濟體的服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值符合市場預(yù)期，對市場影響有限；而英國 1 月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)為 56.0%，大幅高于上月的 54%，好于市場預(yù)期。

3.本周歐洲央行、英國央行、澳洲央行將公布新的利率決議，特別是歐元區(qū)的降息與否將影響市場走勢，建議關(guān)注。

【操作策略】

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，歐洲經(jīng)濟衰退趨于停止，且國內(nèi)經(jīng)濟狀況良好，股市估值嚴重偏低，中線投資者繼續(xù)持有多單，但需要注意倉位管理，保持安全倉位；短線投資者持有多單，設(shè)置止盈位，逐步離場，短線資金可以考慮在 2600 左右開始離場。