1．行情回顧

周一（01月 30 日）受春節(jié)期間利空消息影響，滬深300 指數(shù)高開低走，盤中一度大幅下挫，股指尾盤收于 2460.72 點，跌幅為 1.73%。當(dāng)日成交金額為447.71 億元，與之前一個交易日相比減少了 127.04 億元，跌幅為22.1%。

期指方面，主力合約 IF1202 收于 2469.2 點，結(jié)算價為 2471.2 點，較上個交易日下跌48.2點，跌幅為 1.91%；持倉量為 37830手，較上個交易日減少927手，跌幅為 2.39%。期指合約總成交量為 318967 手，跌幅為 12.91%，總持倉量為 50323 手，漲幅0.27%。

主力合約 IF1202的前20名買單持有量為 25473手，減倉764手，減幅為2.91%；前 20 名賣單持有量為 32093 手，減倉 2219 手，減幅 6.47%。前 5 名買單持倉 10370手，減倉364手，減幅3.39%；前5名賣單持倉19939手，減倉1983 手，減幅9.05%。綜上可知，主力合約IF1202的前20名和前5名機構(gòu)多空雙方都進行不同幅度的減倉，空方減倉幅度較大，數(shù)據(jù)上顯示，后市或醞釀反彈。

2.基差走勢

主力合約 IF1202基差開盤為 8.56 點，盤中在0.91～14.25 點內(nèi)劇烈波動，收盤時基差為 7.28 點，全天基差均值為 5.23 點，波動13.34點，IF1209 合約為最大基差波動合約，波動為 23.32 點。價差 IF1203-IF1202 開盤時為 14.6 點，尾盤價差收于15 點，日內(nèi)價差在12.8～16.8 點區(qū)間波動，價差均值15.07 點。

3.市場消息面

（1）去年房地產(chǎn)貸款同比少增 7704 億元 據(jù)人民銀行初步統(tǒng)計，2011 年 12 月末，全部金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額 54.79 萬億元，同比增長 15.8%，全年累計增加 7.47 萬億元。全年貸款投向有以下特點：企業(yè)短期貸款及票據(jù)融資多增，中長期貸款少增；中小企業(yè)貸款穩(wěn)步增長；工業(yè)和服務(wù)業(yè)中長期貸款增速放緩；“三農(nóng)”貸款隨各項貸款增速回落而有所減緩，其中農(nóng)村貸款和農(nóng)戶貸款增速仍高于同期各項貸款；房地產(chǎn)貸款增速總體回落，其中保障性住房開發(fā)貸款增量占比提高；住戶貸款增長較快；下崗失業(yè)人員貸款迅速增長，助學(xué)貸款增長穩(wěn)定；西部地區(qū)貸款保持較快增長。

（2）中美經(jīng)貿(mào)入多事之秋，美擬建執(zhí)法部門針對中國 新春伊始，美國就頻頻釋放出對華強硬信號，在即將迎來大選的 2012 年，中美經(jīng)貿(mào)將步入多事之秋。美國總統(tǒng)奧巴馬在 24 日晚發(fā)表的任內(nèi)第三份國情咨文，對華貿(mào)易態(tài)度明顯趨于強硬。他宣布建立一個貿(mào)易執(zhí)法部門，專門負(fù)責(zé)調(diào)查所謂像中國這樣的國家的 “ 不公平貿(mào)易行為”。

4.后市看法

30 日，受各地樓市歷年表現(xiàn)最差、IMF降低中國經(jīng)濟 GDP增速及養(yǎng)老金暫無入市計劃等三大利空因素影響，股指春節(jié)節(jié)后出現(xiàn)開門綠。股指期貨合約的持倉總量略有增加，但仍處于低點。節(jié)后風(fēng)險釋放預(yù)期增加，應(yīng)多加警惕。操作上，應(yīng)謹(jǐn)慎選擇方向，輕倉參與。