今日宏觀主題

銅期貨價格攀升

周二，銅期貨價格攀升至一周高點(diǎn)，此前全球最大的銅消費(fèi)國中國創(chuàng)歷史新高的月進(jìn)口量令外界燃起了希望：盡管歐洲債務(wù)危機(jī)帶來了不利影響，銅需求仍將保持強(qiáng)勁。

中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2011 年 12 月，中國進(jìn)口銅 508,942 噸，中國銅進(jìn)口量較上月增長 13%，較 2010 年同期增長 48%。出乎預(yù)料，此前市場預(yù)測中國的銅進(jìn)口量將較 11 月下滑。

中國的銅消費(fèi)量占全球總消費(fèi)量的約 40%。銅被廣泛用于從配線、管件到電子產(chǎn)品和汽車等各種產(chǎn)品的生產(chǎn)。對中國經(jīng)濟(jì)增速正在放緩的擔(dān)憂拖累銅價從2011 年初創(chuàng)下的歷史新高走低。去年一年，中國的銅進(jìn)口量減少了 5.1%。中國的銅進(jìn)口量可能受到去年夏末全球銅價暴跌后的投機(jī)買進(jìn)行為的支撐，但數(shù)據(jù)仍支撐了人們的希望：去年將銅價推升至歷史高位的經(jīng)濟(jì)引擎 2012 年可能將依然勢頭強(qiáng)勁。銅需求的漲勢看好；成熟經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)可能將放緩，但預(yù)計未來幾年銅需求的增長大部分仍將來自中國；在中國，銅的需求依然強(qiáng)勁。

紐約商品交易所 Comex 部門 1 月交割銅期貨合約漲 0.0975 美元，至每磅3.510 美元，漲幅 2.9%。交易最活躍的 3 月交割銅期貨合約漲 2.8%，至每磅 3.513美元。

銅進(jìn)口數(shù)據(jù)不錯，而且看起來在好轉(zhuǎn)；再加上美國鋁業(yè)公司預(yù)計 2012 年中國的鋁需求將增長 12%，銅的行情也得益于此。

周二，歐美銅期貨交易持續(xù)了早盤的漲勢，原因是法國工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，此外，惠譽(yù)國際評級(Fitch Ratings)的一位代表說，預(yù)計法國的信用評級不會被下調(diào)。不過，在對歐洲金融體系可能出現(xiàn)進(jìn)一步動蕩的擔(dān)憂依然揮之不去之際，銅市場仍可能遭遇回調(diào)。2011 年期銅價格跌了 23%，主要原因是投資者押注歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)將蔓延至工業(yè)經(jīng)濟(jì)，抑制全球的銅需求。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周三升勢受阻，但拋壓有限，回調(diào)幅度僅僅接近自然法則給出的第一支撐位，呈現(xiàn)典型的洗盤換籌的技術(shù)和心理特征。

我們?nèi)匀粓远ǖ卣J(rèn)為反彈的第一目標(biāo)也是必達(dá)目標(biāo)在 2504 點(diǎn)附近，這個位置對空頭來說至關(guān)重要，被多頭攻克，則意味著中級反轉(zhuǎn)，目標(biāo)有上升到 2600 點(diǎn)的可能，也意味著是對下降趨勢線的挑戰(zhàn)。

從浪形的結(jié)構(gòu)和自然法則給出的時空協(xié)調(diào)原理來看，我們傾向于認(rèn)為滬深 300指數(shù)最終有可能收復(fù) 2800 點(diǎn)，這個位置是周線圖的空頭生命線，若被攻克并守穩(wěn)，則意味著大級別行情的展開。

自然法則與股指期貨

周三股指期貨高位窄幅振蕩，但拋壓輕微，回撤幅度未觸及自然法則給出的第一支撐位，顯示市場信心得到一定程度的恢復(fù)。

從自然法則的角度看，周四有可能小幅回撤，早盤強(qiáng)支撐位在 2432 點(diǎn)附近。守穩(wěn)該點(diǎn)，上午會出現(xiàn)一波拉升，目標(biāo)仍然看到 2514 點(diǎn)附近，對應(yīng)滬深 300 指數(shù)2504 點(diǎn)的空頭生命線。我們傾向于認(rèn)為市場會在 2500-2529 區(qū)間形成一個分時圖的技術(shù)高點(diǎn)，隨后的調(diào)整應(yīng)該有一次對均線束的回撤并切入，以動搖市場散多的信心，調(diào)整的目標(biāo)位在 2423 點(diǎn)附近。

若周四早盤跌破 2432 點(diǎn)，則見到 2407 點(diǎn)的概率大增。守穩(wěn) 2407 點(diǎn)，則日內(nèi)反彈的壓力位在 2438 點(diǎn)附近。我們傾向于認(rèn)為，這種走勢日內(nèi)攻擊 2514 點(diǎn)的可能性并不大，因?yàn)樯⒍嗟男判挠兴鶆訐u，周三高點(diǎn)會有明顯的壓力。

最弱的走勢是，股指期貨回撤跌破 2400 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，下挫到 2387 點(diǎn)附近。這個位置繼續(xù)下跌的可能性并不大。若繼續(xù)下跌，則后期走勢會相當(dāng)反復(fù)。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

若見 2387 點(diǎn)附近位置，中線多頭買入，中線空頭伺機(jī)平倉。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周四（1 月 12 日）建議IF1201 觸發(fā)以下條件時入場交易：

多頭策略

1)  2432 點(diǎn)買入，止損設(shè)置在 2422 點(diǎn)，止盈 2481 點(diǎn)，目標(biāo) 2514 點(diǎn)。

2)  2407 點(diǎn)買入，止損設(shè)置在 2397 點(diǎn)，止盈設(shè)置在 2481 點(diǎn)，目標(biāo) 2514。

空頭策略

1)  2514 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在 2519 點(diǎn)，止盈 2468 點(diǎn)，目標(biāo) 2423 點(diǎn)。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 20 點(diǎn)位置。超過 20 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 10 點(diǎn)位置。超過 10 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 2點(diǎn)位置。