1．行情回顧

周一（01月10 日）滬深300指數(shù)低開后震蕩上行，股指尾盤收于 2368.57 點(diǎn)，漲幅為 3.4%。當(dāng)日成交金額為 514.78 億元，與之前一個交易日相比增加了 203.99億元，漲幅為 65.63% 。

期指方面，主力合約 IF1201 收于 2376.8 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為 2364.6 點(diǎn)，較上個交易日上漲 70.2 點(diǎn)，漲幅為 3.06%；持倉量為 38533 手，較上個交易日減少 4134 手，跌幅為9.69%。期指合約總成交量為413995 手，漲幅為44.91%，總持倉量為54205手，跌幅5.31%。

主力合約 IF1201的前20名買單持有量為 26650手，減倉2625 手，減幅為8.97%；前 20 名賣單持有量為 31536 手，減倉 4796 手，減幅 13.2%。前 5 名買單持倉 10709手，減倉1383手，減幅11.44%；前5 名賣單持倉20068手，減倉3001手，減幅13.01%。綜上可知，主力合約IF1201的前20名和前5名機(jī)構(gòu)多空雙方都進(jìn)行不同幅度的減倉，空方減倉幅度較大，這與 9 日市場的反彈遙相呼應(yīng)，節(jié)前避險(xiǎn)情緒加重，前 20 名機(jī)構(gòu)持倉量和期指持倉總量都開始萎縮。

2.基差走勢

主力合約 IF1201基差開盤為 7.05 點(diǎn)，盤中在-0.29～13.26 點(diǎn)內(nèi)劇烈波動，收盤時(shí)基差為 1.03 點(diǎn)，全天基差均值為 5.16 點(diǎn)，波動13.55點(diǎn)，IF1206 合約為最大基差波動合約，波動為16.52 點(diǎn)。價(jià)差 IF1202-IF1201 開盤時(shí)為9.8點(diǎn)，尾盤價(jià)差收于 8.4點(diǎn)，日內(nèi)價(jià)差在 7～10.8 點(diǎn)區(qū)間波動，價(jià)差均值9.34點(diǎn)。

3.市場消息面

（1）央行：2011 年新增貸款 7.47 萬億元 央行公布的《2011 年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2011 年全年人民幣貸款增加 7.47 萬億元，同比少增 3901 億元，總體符合市場預(yù)期。分析認(rèn)為，2012 年全年人民幣貸款規(guī)模將在 8 萬億元左右。該報(bào)告顯示，2011年末，中國廣義貨幣(M2)余額 85.16 萬億元，同比增長 13.6%，比 11 月末高 0.9個百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額 28.98 萬億元，同比增長7.9%，比 11 月末高 0.1個百分點(diǎn)；且流通中貨幣(M 0)余額 5.07 萬億元，同比增長13.8%。

（2）郭樹清：改革新股承銷辦法，穩(wěn)妥推出推進(jìn)期貨領(lǐng)域改革 全國證券期貨監(jiān)管工作會議日前在北京召開，會議認(rèn)真總結(jié)了 2011 年我國資本市場的改革和監(jiān)管工作。中國證監(jiān)會黨委書記、主席郭樹清強(qiáng)調(diào)，要全面貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國金融工作會議的重要部署，深刻領(lǐng)會中央對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，把握資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的總體要求，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開放，進(jìn)一步調(diào)整資本市場結(jié)構(gòu)，完善市場基礎(chǔ)制度，加強(qiáng)透明度建設(shè)，改進(jìn)市場監(jiān)管，推進(jìn)我國資本市場持續(xù)健康發(fā)展，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。

4.后市看法

經(jīng)過很長一段時(shí)間的陰霾后，9日市場終于迎來揚(yáng)眉吐氣的一天，滬深 300 指數(shù)大漲 3.4%，掃除了開年的陰郁之氣。但市場并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的超預(yù)期利好，存準(zhǔn)金率的下調(diào)預(yù)期也減弱，市場強(qiáng)勢逆轉(zhuǎn)可能性不大。操作上，可日內(nèi)輕倉參與反彈，同時(shí)密切關(guān)注現(xiàn)指量能的變化，不建議盲目追高。