美國(guó)大文豪馬克·吐溫曾用幽默的筆觸戲謔股市的變幻無(wú)常和炒股的高風(fēng)險(xiǎn)：“10月，是股票投資最危險(xiǎn)的月份之一 。其他最危險(xiǎn)的月份是：7月、1月、9月、4月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月?！笨上У氖牵隈R克·吐溫的時(shí)代還沒有基金這種投資工具，如果他還在世的話，基金會(huì)獲得他怎樣的評(píng)價(jià)呢？

在這里似乎可以將他的名言修改為：“10月，是基金投資最適合的月份之一。其他適合的月份是：9月、7月、1月、4月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月。”因?yàn)閺哪壳皝?lái)看，基金購(gòu)買月份的選擇很關(guān)鍵。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，開放式基金問世的頭四年，共有16只基金是在9月和10月成立，它們的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)12.37％，而在其他月份成立的91只基金的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率只有1.86％。

個(gè)案分析

購(gòu)買期不同收益差別大

我們可以從一些個(gè)案中大致追蹤一下“9月、10月份成立的股票型開放式基金的平均收益較好”的痕跡。

例如，A君在2003年12月投資了國(guó)泰金龍行業(yè)精選，一直持有到上周末，其累計(jì)收益率約為66.3％，同期，上證綜合指數(shù)上漲了14.98％，而B君則是同年10月投資了景順長(zhǎng)城優(yōu)選基金，同樣持有到上周末，其累計(jì)收益率約達(dá)79.02％，同期，上證綜合指數(shù)上漲18.76％。A君與B君一樣是投資于成長(zhǎng)型的偏股基金，但B君的絕對(duì)收益率比A君高出12.72％，與上證綜指相比的相對(duì)收益率，B君為79.02％-18.76％=60.26％，也比A君的51.32％（66.3％-14.98％）高出8.94％。

再如，C君、D君分別在去年4月和10月投資了友邦華泰盛世中國(guó)和上投摩根阿爾法這兩只偏股基金，到上周末，在這兩只基金運(yùn)行期間，上證綜合指數(shù)分別上漲了48.85％和51.41％，相差只有不足3％。然而，C君、D君累計(jì)可以獲得的收益率卻分別約為53.57％和94.86％，收益率相差41.29％，后者收益率比前者高出近八成。

專家意見

平淡期建倉(cāng)

更易厚積薄發(fā)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，開放式基金問世的頭四年，共有16只基金是在9月和10月成立，這16只基金的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率即累計(jì)收益率達(dá)到了12.37％，而在其他月份成立的91只基金的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率只有1.86％。

“市場(chǎng)越調(diào)整、越平淡的時(shí)候，往往是基金投資建倉(cāng)的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@時(shí)一些股票下跌較多，是基金買‘便宜貨’的好機(jī)會(huì)，上漲空間比較大，賺錢的機(jī)會(huì)也比較多?！?/P>

上投摩根人士解釋道，證券市場(chǎng)往往在靠近年底的第四季度比較平淡，因?yàn)楹芏嗍袌?chǎng)參與者因年底結(jié)賬、回抽資金、獲利了結(jié)的因素而離場(chǎng)，而這種調(diào)整和平淡正是基金建倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。于是，一些新基金就會(huì)考慮在9月、10月份發(fā)行，希望能借市場(chǎng)這個(gè)相對(duì)平淡期盡快完成建倉(cāng)，為迎接市場(chǎng)的下一個(gè)高潮做好準(zhǔn)備。