基本面要點(diǎn)

（一）貨幣政策

上證《通脹壓力持續(xù)緩解 年初政策或轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長(zhǎng)》"國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于下周公布去年12月份CPI和PPI數(shù)據(jù)。由于當(dāng)月食品價(jià)格重拾升勢(shì)，市場(chǎng)普遍預(yù)期CPI仍不會(huì)低于4%。不過(guò)，對(duì)于今年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，專家稱，CPI和GDP或?qū)⒊尸F(xiàn)雙雙小幅回落的趨勢(shì)。""面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新變化，今年宏觀政策會(huì)有何調(diào)整？對(duì)此，專家普遍認(rèn)為，年初的政策重心將轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長(zhǎng)層面。姜超預(yù)測(cè)，上半年為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)回落，貨幣政策或?qū)嶋H寬松，存準(zhǔn)率可能持續(xù)下調(diào)。財(cái)政政策的運(yùn)用空間更大，結(jié)構(gòu)性減稅將成為今年的亮點(diǎn)。"

簡(jiǎn)評(píng)：目前離開(kāi)春節(jié)已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。繼續(xù)關(guān)注降存準(zhǔn)金的受益板塊的增量情況。

（二）供求關(guān)系/資金供應(yīng)

上證《央行出臺(tái)RQFII試點(diǎn)辦法細(xì)則》"2011年12月31日，南方和匯添富成為首批正式拿到RQFII產(chǎn)品批文的基金公司。""昨日(1月4日)，中國(guó)人民銀行正式下發(fā)通知，就實(shí)施《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》的有關(guān)事項(xiàng)做出明確規(guī)定。這意味著基金公司正式推出RQFII的腳步將進(jìn)一步加快。"

簡(jiǎn)評(píng)：進(jìn)入一季度，關(guān)注資金供應(yīng)增加情況下的局部行情、成長(zhǎng)行業(yè)的可能的年報(bào)行情。至于衰退性行業(yè)，目前總體處于跌勢(shì)中，有待業(yè)績(jī)拐點(diǎn)信號(hào)的出現(xiàn)。

（三）貨幣政策

上證《美聯(lián)儲(chǔ)宣布本月將公布利率預(yù)期 暗示QE3并未關(guān)門》"北京時(shí)間周三凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了2011年12月13日公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)議息會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將從今年1月開(kāi)始，公布決策者對(duì)聯(lián)邦基金利率走向的預(yù)期，以及官方預(yù)期何時(shí)將首次升息。紀(jì)要顯示，多數(shù)FOMC委員并不排斥第三輪量化寬松(QE3)，但這始終是一個(gè)敏感問(wèn)題，在贊成的同時(shí)必然遭到反對(duì)。"

簡(jiǎn)評(píng)：外圍商品和股市，仍舊存在資金供應(yīng)方面的支撐。

（四）貨幣政策

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 《人民幣無(wú)限接近6.3開(kāi)年創(chuàng)新高 多機(jī)構(gòu)全年看漲3%》"　節(jié)前最后一個(gè)交易日中間價(jià)和收盤價(jià)均以全年最高水平"落幕"后，人民幣兌美元在2012年的第一個(gè)交易日繼續(xù)創(chuàng)出"開(kāi)門紅"，中間價(jià)報(bào)6.3001，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。此時(shí)也正值五年以來(lái)的新一屆全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)的前兩日。"

簡(jiǎn)評(píng)：對(duì)于人民幣升值受益板塊而言，人民幣升值繼續(xù)有助于業(yè)績(jī)提升，但是還需綜合宏觀面、基本面的其他因素共同考量。

（五）基本面動(dòng)態(tài)

投資快報(bào)《574家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜 警惕3家年報(bào)虛肥"坑爹股"》"根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月4日，兩市共有851家上市公司發(fā)布了2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告，在這部分公司中，有574家公司預(yù)計(jì)2011年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)有增長(zhǎng)，占比約為67%。在這500多家預(yù)增的個(gè)股里面，154家公司預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的下限在50%?；?、零售、畜牧、專用設(shè)備制造等行業(yè)的上市公司表現(xiàn)出眾，其中畜牧業(yè)類、化工類上市公司的表現(xiàn)尤為搶眼。""有些個(gè)股是靠非主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)粉飾業(yè)績(jī)的。"

簡(jiǎn)評(píng)：本輪下跌中，即便業(yè)績(jī)預(yù)增股，也不能幸免。屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。還需大勢(shì)扭轉(zhuǎn)。

（六）外圍動(dòng)態(tài)

新華網(wǎng)《受歐元區(qū)銀行業(yè)憂慮拖累 美股收盤基本持平》

《歐洲股市周三縮量收跌，銀行股領(lǐng)跌》"美國(guó)股市4日收盤基本持平，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收漲0.17%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收漲0.02%，納斯達(dá)克指數(shù)收跌0.01%。道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)漲21.04點(diǎn)，至12,418.42點(diǎn)，漲幅0.17%。該指數(shù)3日飆升179.82點(diǎn)，為有史以來(lái)第三大新年開(kāi)局點(diǎn)數(shù)漲幅。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)小幅漲0.24點(diǎn)，至1,277.30點(diǎn)，漲幅0.02%。非消費(fèi)必需品及材料類股走高，醫(yī)療及公用事業(yè)類股則下跌。納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.36點(diǎn)，至2,648.36點(diǎn)，跌幅0.01%。"

簡(jiǎn)評(píng)：美股突破之后保持短線的強(qiáng)勢(shì)。七月以來(lái)外圍股市對(duì)于內(nèi)地的正面影響有限。呈現(xiàn)外圍跌內(nèi)地股市跟跌、外圍漲內(nèi)地股市未必漲的態(tài)勢(shì)。內(nèi)地股市仍舊由內(nèi)因主導(dǎo)。有待貨幣政策的進(jìn)一步轉(zhuǎn)向帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)希望。

操作思路

期指操作建議：5日線附近短空。