【市場回顧】

4 日期指高開低走收大陰線。主力合約 IF1201 收報2305.6，跌47.4或-2.01%，最低至2305.0點(diǎn)，最高至2383.8點(diǎn)，其成交持倉量分別為 226897 手和 41983 手；下月合約IF1202 合約收 2316.6，跌 47.4 或-2.01%；季月合約 IF1203收 2331.8 點(diǎn)，跌 45.8 或-1.93%；下季合約 IF1206 收盤2352.0 點(diǎn)，跌 48.6 或-2.02%。

滬深 300 指數(shù) 1 月 4 日下跌，收盤報 2298.75，行業(yè)指數(shù)以跌為主，跌幅前列的有信息技術(shù)（-4.08%），主要技術(shù)（-3.84%）和醫(yī)藥（-3.07%）。

【全球股市】

香港股市周三收盤走低，追隨大陸股市跌勢，因市場對農(nóng)歷新年到來前的流動性狀況感到擔(dān)憂，中資金融及地產(chǎn)股領(lǐng)跌。恒生指數(shù)跌 150.10 點(diǎn)，至18,727.31 點(diǎn)，跌幅 0.8%；盤中在 18,687.94-18,970.60 點(diǎn)區(qū)間內(nèi)波動。市場成交額總計 425.7 億港元，高于周二的 326.4 億港元。

周三美國股市收盤漲跌不一。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明節(jié)假日后的美國零售銷售仍在強(qiáng)勁增長、汽車銷售狀況正常，幫助市場克服了對歐洲債務(wù)危機(jī)的憂慮情緒。美東時間 1 月4 日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲 21.04 點(diǎn)，收于 12418.42 點(diǎn)，漲幅為 0.17%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌 0.36 點(diǎn)，收于 2648.36 點(diǎn)，跌幅為0.01%；標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)上漲 0.24 點(diǎn)，收于 1277.30 點(diǎn)，漲幅為 0.02%。

【重要信息】

1.  時隔五年之后的全國金融工作會議即將于本周五召開。過去三次全國金融工作會議分別于 1997 年 11 月、2002 年 2 月、2007年 1 月召開。第四次全國金融工作會議原本定于 2010年召開，由于各種原因，會議召開時間推遲至今。其中一個重要議題就是關(guān)于重啟信貸資產(chǎn)證券化。

2.  春節(jié)臨近，以蔬菜和豬肉為首的農(nóng)產(chǎn)品價格在 2011 年 12 月再次上漲，這放慢了 2011 年 7 月以來我國居民消費(fèi)價格指數(shù)(C P I)回落的步調(diào)。機(jī)構(gòu)預(yù)測，2011 年 12 月 C PI 漲幅可能不低于 4%，2012 年 1 月甚至可能反彈。

3.  南美局部干旱至少持續(xù)至 1 月中旬整個 12 月，阿根廷的科爾多瓦、圣德菲和布宜洛斯艾利斯主產(chǎn)區(qū)累積降水量不到正常水平的 25%，巴拉圭中西部以及巴西南里奧格蘭德州、帕拉納州和南馬托格羅索州等主產(chǎn)區(qū)亦不足 50%，只有巴西馬托格羅索州降水正常。

4.  1 月 4 日消息，秘魯政府稱，秘魯 2011 年 11 月銅產(chǎn)量增加，而黃金、白銀及鋅產(chǎn)量下降。11 月銅產(chǎn)量較去年同期增加 5.8%至 110,458 噸，因很多礦場銅產(chǎn)量增加。

5.  作為中國主要鐵礦石來源國之一，印度已自 2011 年 12 月 30 日起將鐵礦石出口關(guān)稅稅率從 20％提高到 30％。8 個月前，印度剛剛將鐵礦石粉礦和塊礦的出口關(guān)稅從 5％和 15％統(tǒng)一提高至 20％。

6.  中國大型銅冶煉廠和全球化礦產(chǎn)商必和必拓公司已經(jīng)敲定 2012 年合約銅精礦加工和精煉費(fèi)用（TC/RCs），分別為每噸 60 美元和每磅 6 美分。2011 年，中國冶煉廠與必和必拓公司未能就銅精礦 TC/RCs 達(dá)成年度合同，而是首次敲定了半年度 ，同意上半年費(fèi)用為每噸 72 美元/每磅 7.2 美分；下半年為每噸 90 美元/每磅 9 美分。

中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，2011 年全國期貨市場累計成交量、成交額較 2010 年分別下降 32.72%和 11.03%。

【技術(shù)分析】

股指期貨高開低走收大陰線，持倉量有所上升，成交量縮小，MACD 有形成金叉的可能，藍(lán)柱已經(jīng)縮短，RSI 與 KDJ 繼續(xù)在低位拐頭向下，短期看期指在此區(qū)間空頭依舊占據(jù)上風(fēng)，投資者依舊保持空頭思維為宜。    

【操作建議】

盡管外圍股市新年齊迎開門紅，中國期指卻是高開低走收大陰線。1 月份解禁市場目前計算為 2012 年上半年最高水平，或成為沖擊 A 股市場資金面的直接原因。期指日內(nèi)持倉創(chuàng)出新高，但尾盤又大幅平倉，成交量較小，顯示在此位置，并無大量買盤涌現(xiàn)。期指極可能再創(chuàng)新低，保持空頭思路，短線空單為宜。