基本面要點(diǎn)

(一)貨幣政策

元月1日至2日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶來到湖南省湘潭市、株洲市，深入企業(yè)、建筑工地、居民社區(qū)和農(nóng)貿(mào)市場，調(diào)研經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，看望慰問干部群眾，向大家致以新年問候。溫家寶說，從產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈反映出企業(yè)困難。中央已經(jīng)明確實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，并因時(shí)因勢(shì)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，要有緊有松，有保有壓。資金供給有一個(gè)結(jié)構(gòu)性問題，不能一般地談貸款多還是少、貨幣流動(dòng)性大還是小，必須深入行業(yè)和企業(yè)分析，逐一解決問題。""要保國家重點(diǎn)項(xiàng)目，保在建續(xù)建項(xiàng)目，壓縮產(chǎn)能過剩行業(yè)，壓縮高污染、高耗能和重復(fù)建設(shè)。有的地方基本建設(shè)規(guī)模過大，要加以控制，項(xiàng)目也要有保有壓。"

簡評(píng)：注意關(guān)鍵詞"微調(diào)"、"有緊有松"。2012，貨幣政策預(yù)期已經(jīng)是"穩(wěn)中有調(diào)"。

（二）政策動(dòng)態(tài)

時(shí)隔5年的第四次全國金融工作會(huì)議將于1月6日-7日召開。有媒體稱金融監(jiān)管體系的重塑，金融市場的效率以及央行的獨(dú)立性、貨幣政策的有效性等可能都未被列為本次會(huì)議的議題。 "《金融工作會(huì)議前瞻：金融改革或?qū)饽C(jī)防范》"新股發(fā)行改革和退出機(jī)制將提交金融工作會(huì)議討論。"

簡評(píng)：上述預(yù)測(cè)性的文字中可見，利好利空并存。對(duì)于衰退性企業(yè)、連續(xù)虧損企業(yè)構(gòu)成壓力。但是如果改革新股發(fā)行制度，或者有利于資金回流一級(jí)市場進(jìn)而回流二級(jí)市場。

（三）外圍股市

1月3日消息，今日是港股2012年第一個(gè)交易日，市場在外圍向好帶動(dòng)下以紅盤迎新年，恒生指數(shù)高開后震蕩走高，但波幅并不大，尾盤小幅上揚(yáng)。截至收盤，恒生指數(shù)漲2.40%，報(bào)18877.41點(diǎn)，上漲443.02點(diǎn)，成交326.42億港元；國企指數(shù)漲3.01%，報(bào)10235.17點(diǎn)，上漲298.69點(diǎn)。9成藍(lán)籌股上揚(yáng)，中石化、中石油、中海油漲幅居前。"

簡評(píng)：外圍股市大漲，氣氛上有利于內(nèi)地股市反彈。觀察的焦點(diǎn)還是有無有效的、走主升浪的板塊領(lǐng)漲，以及成交量能否有效放大?？偟膩碚f，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存。

（四）宏觀動(dòng)態(tài)

2011年12月份，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%，受元旦和春節(jié)即將來臨節(jié)日效應(yīng)提前釋放帶動(dòng)，該指數(shù)環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速回落的態(tài)勢(shì)趨于穩(wěn)定，但增長動(dòng)能仍相對(duì)較弱。本月20個(gè)行業(yè)中，石油加工及煉焦業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)、農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)等12個(gè)行業(yè)高于50%；專用設(shè)備制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等8個(gè)行業(yè)低于50%。從產(chǎn)品類型看，生活消費(fèi)品類企業(yè)高于50%；原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)低于50%。本月新訂單指數(shù)為49.8%，比上月回升2.0個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中，農(nóng)副食品加工及食品制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、飲料制造業(yè)等10個(gè)行業(yè)高于50%；通信設(shè)備計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等10個(gè)行業(yè)低于50%。從產(chǎn)品類型來看，生活消費(fèi)品類企業(yè)高于50%；原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)低于50%。"

簡評(píng)：PMI連續(xù)下跌數(shù)月后反彈，有利于提振股市和商品的信心。關(guān)注新增訂單量上升前列的行業(yè)的增量情況。

（五）行業(yè)動(dòng)態(tài)

商務(wù)部、財(cái)政部和中國人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)於「十二五」時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的意見》，「十二五」期間透過發(fā)展現(xiàn)代商貿(mào)流通手段，以促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)為重點(diǎn)，以政策法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)劃為保障，逐步建立擴(kuò)大消費(fèi)的長效機(jī)制。商務(wù)部更計(jì)劃從明年開始，每年確定一個(gè)月為「消費(fèi)促進(jìn)月」，在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一開展以「擴(kuò)消費(fèi)、促發(fā)展、惠民生」為主題的促銷活動(dòng)。"

簡評(píng)：在目前歐債危機(jī)、出口減少、國內(nèi)房地產(chǎn)等固定投資下降等背景下，消費(fèi)類、尤其是商業(yè)旅游類上市公司中的低估值品種，未來不排除有被發(fā)掘的機(jī)會(huì)?？梢跃x其中的低估值的新股、次新股。

（六）行業(yè)動(dòng)態(tài)

中新網(wǎng)《十二五規(guī)劃中國量產(chǎn)百枚火箭》 "中國衛(wèi)星導(dǎo)航定位應(yīng)用管理中心主任楊寶峰，中國航天科技集團(tuán)公司宇航部部長趙小津在答記者問時(shí)透露，今年中國航天已經(jīng)完成了19次宇航發(fā)射，在今年世界航天發(fā)射次數(shù)排名當(dāng)中排名第二，此外還將技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)運(yùn)載火箭進(jìn)行組批生產(chǎn)測(cè)試，"我們這次準(zhǔn)備一批投產(chǎn)100發(fā)運(yùn)載火箭"。中國航天正處于高密度發(fā)射時(shí)期，"十二五"的目標(biāo)是100次火箭發(fā)射，100顆衛(wèi)星發(fā)射上天，100顆衛(wèi)星在軌穩(wěn)定運(yùn)行。近4至5年，平均每年要實(shí)施20次左右的航天發(fā)射活動(dòng)。"

簡評(píng)：對(duì)于高成長行業(yè)中的低估值、高成長、高擴(kuò)張潛力的品種，可以繼續(xù)跟蹤觀察。

操作思路

期指操作建議：2340附近買入，關(guān)注10日附近壓力。