【簡評】

周四 A 股表現(xiàn)較為抗跌，雖然周三晚上外盤股市、商品在歐債問題的影響大幅下跌，周四國內(nèi)商品和亞太股市均表現(xiàn)低迷，但 A 股再次沒有跟跌，顯示出低估值的優(yōu)勢，截止周四（12 月 29 日）收盤，滬深 300 市盈率為 12.46 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，可以持有適量中線多單，但近期國內(nèi)股市較為低迷，注意倉位安全；周四 A 窄幅振蕩，顯示多空方向不明，兩市成交依然低迷，總成交額不足 800 億元，維持地量水平，顯示市場觀望氣氛較重；由于 11 月外匯占款連續(xù)第二個月減少，流動性趨緊，而國內(nèi) IPO不斷導(dǎo)致市場人氣極度疲軟，導(dǎo)致 A 股連續(xù)七周弱于全球股市和商品，預(yù)計近期存在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和掐住 IPO 口子的可能性。

周四股指期貨延續(xù)低開傳統(tǒng)，早盤一度出現(xiàn)上沖，但由于市場人氣疲弱，沖高乏力；股指期貨總持倉為 53000 手，較前一日小幅減少 1376 手，顯示市場雙方開始謹(jǐn)慎，周四的窄幅振蕩行情消磨了持單意愿。總持倉仍在高位，多空分歧較大，或?qū)⒓哟蠛笫胁▌樱?/P>

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力席位繼續(xù)保持絕對空頭思路：1201 合約前5 大空頭席位小幅平空單 449 手，共持有 23563 手空單，占總持倉的 44.46%，而前 5 多頭席位只有11803 手多單，只占了總持倉的 22.27%，前 5 大多空席位的凈空單 11760 手，處于歷史高位，顯示主力堅決看空的態(tài)度；空頭老大中證期貨小幅減少 160 手空單，空單總量仍高達(dá) 9509 手空單，接近前 4 個多頭席位的總多單量，顯示主力空頭的看空意愿強(qiáng)烈，另外也顯示，當(dāng)前的弱市里空頭控制市場，除非宏觀上有利好出臺，短期仍將在低位震蕩，維持與外盤股市、全球商品的走勢脫節(jié)狀態(tài)；

A 股自身因素導(dǎo)致市場低迷，表現(xiàn)弱于全球股市，估值跌破 2008 年次貸危機(jī)時的水平，具有較大的投資價值，且中國、美國兩大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，建議以多頭思路對待，中線持有多單。

【要點(diǎn)提示】

1. 意大利周四(12 月 29 日)總共拍賣 70.17 億歐元長期國債，拍賣結(jié)果表明需求良好，最受關(guān)注的意大利 10 年期國債拍賣收益率大幅下滑，但仍接近 7%這一不可持續(xù)水平附近，被市場解讀為負(fù)面信號，同時，意大利 3 年期國債平均收益率較此前錄得的 7.89%紀(jì)錄高位大幅走低。

2.  供應(yīng)管理學(xué)會芝加哥分會周四公布，12 月份芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)僅小幅降至 62.5。該指數(shù) 11 月份觸及七個月高點(diǎn) 62.6。同一天公布，11 月份美國民眾簽訂的成屋購買合同數(shù)量增至 19 個月以來的最高水平，再度表明這個已經(jīng)長時間深陷低迷的行業(yè)有可能迎來快速復(fù)蘇，NAR 的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，11 月份成屋簽約銷售指數(shù)較上月增長 7.3%，

【操作策略】

國內(nèi) IPO 不斷，導(dǎo)致 A 股持續(xù)弱于全球股市，跌破前期低點(diǎn)，市場空頭氣氛較重，短期仍在低位震蕩，目前估值嚴(yán)重偏低；歐債危機(jī)雖仍將影響市場，決定市場走勢的是自身因素，短線投資者日內(nèi)短線，中線投資者持有原有多單，倉位輕者可以適量加倉，注意倉位安全。