【簡評】

上周 A 股連續(xù)第七周下跌，再創(chuàng)新低，由于同期歐美股市屢創(chuàng)新高，遏止了 A 股的跌勢，目前 A 股是空頭控盤的市場，其中中證期貨席位存在 9305 手空單，而總持倉才 50792 手，周五 A 股上漲，而股指期貨一致拖累股市，收盤時(shí)滬深 300 指數(shù)漲 18 點(diǎn)，而股指期貨主力合約 1201 領(lǐng)漲幅，顯示主力空頭通過控制股指期貨的方式壓制股市，但隨著 A 股跌跌不休，而同期歐美股市屢屢走高，A 股投資價(jià)值凸現(xiàn)，后市無論短線還是中長線都可以以做多為主，當(dāng)然控制好倉位，因?yàn)闅W債危機(jī)尚未解決，當(dāng)市場再次炒作歐債問題時(shí)，歐美股市無疑將再次下跌，在 A 股市場人氣疲弱的狀態(tài)下，空頭會(huì)乘機(jī)加碼殺跌。上周兩市持續(xù)地量水平，周五兩市的總成交額不足 900 億元，顯示市場觀望氣氛較重，參與交易的意愿不強(qiáng)；但目前 A 股估值嚴(yán)重偏低，截止上周五（11 月 18 日）收盤，滬深 300 市盈率在 12.61 倍，不宜做空，持有中線多單，控制好倉位；

股指期貨四個(gè)合約的總持倉為 50792 手，持續(xù)保持在 5 萬手的高位，顯示國內(nèi)市場多空分歧較大，根據(jù)中金所持倉排名來看，前 20 席位的空單占了總持倉的 70.77%，而前 20 席位的多單只占了總持倉的54.56%，顯示主力看空意圖明確，特別空頭老大中證期貨存在9305手空單，僅一家就占了總持倉的18.32%；投資者需要引起重視，短線多單不可過度追漲或倉位過重。 

【要點(diǎn)提示】

1. 美國國會(huì)周五(12 月 23 日)在最終投票中通過了薪資稅減稅延長兩個(gè)月議案，并送交奧巴馬總統(tǒng)簽署成為法律。延長減稅期限低于 9 月份奧巴馬提出減稅延長 1 年的提議，但已是兩黨艱難談判的結(jié)果，有利于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。另外，上周美國利多數(shù)據(jù)頻傳，周五美國公布的新屋銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)好于市場預(yù)期，其中 11 月年化月率為 1.6%，好于上月的 1.3%。

2.法國上周五公布的第三季度 GDP 同比增速為 1.5%，復(fù)蘇繼續(xù)放緩，加上之前意大利同比為負(fù)的增速，加重了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。 

【操作策略】

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，國內(nèi)物價(jià)壓力下降給政策放松創(chuàng)造了條件，指數(shù)估值嚴(yán)重偏低，投資者可以尋機(jī)參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有原有多單，注意倉位管理，保持安全倉位；歐債危機(jī)仍將影響歐美股市，但影響力漸小。