今日宏觀主題

匯率波動引發(fā)各國干預匯市

中國大型國資銀行大量拋售美元

受到歐債危機的影響，歐元兌美元大跌，其他各國的匯率也寬幅波動。作為新興市場國家的中國，在人民幣對美元即期匯率在外匯市場連續(xù) 12 個交易日觸及跌停后，12 月 16 日人民幣匯率出現(xiàn)了大幅反彈，其中即期匯價盤中創(chuàng) 2005 年匯改以來的新高。大型國有中資銀行早盤齊齊拋出大量的美元，這或是中國人民銀行（央行）穩(wěn)定人民幣匯率的表現(xiàn)。中國銀行間外匯市場詢價交易系統(tǒng)顯示，人民幣對美元的即期匯率在當日一開盤便大漲近 400 個基點，并在盤中觸及 6.3294的匯改以來新高。一掃 11 月 30 日以來連續(xù)觸及跌停的陰霾，16 日人民幣即期匯率最終收報 6.3484，較前一日上漲 251 個基點。

印度多次上調利率并抑制投機

因盧比今年至今已貶值逾 24％，印度央行 16 日晚間發(fā)布聲明稱，放開非居民（即企業(yè)和機構）的存款利率限制，以幫助銀行吸收存款，保證流動性穩(wěn)定，與此同時，印度還宣布提高了外資購買印度國債和公司債的上限，以抑制投機。在具體市場操作上，為較少資金的短期投機行為，印度央行還下調了銀行隔夜未平倉外匯凈頭寸限額，并規(guī)定國內和國外投資者一旦取消遠期合約，將不得重新簽訂此合約。 可見的是，為應對盧比貶值，此前印度央行已多次上調非居民存款利率。據(jù)新華社報道，由于盧比面臨巨大貶值壓力，印度企業(yè)界要求央行能進行干預，否則擁有大量美元借款或可轉換債券的印度企業(yè)將面臨很大的業(yè)績壓力，加大債務違約風險。

印度央行目前持有的外匯儲備總額約為 3000 億美元，與印度外債水平相當，因而在外匯市場上拋售美元進行干預的空間十分有限。當前，歐洲債務危機前景不明也讓印度央行不得不準備應對可能的更大危機。

日本、瑞士抑制本幣升值

日本從今年 3 月的大地震開始，日本央行就已干預匯市，不斷拋售日元，買入美元，以維持日元匯率穩(wěn)定。受此影響，最直接的表現(xiàn)就是日本外匯儲備不斷增長，最新的數(shù)據(jù)顯示，11 月末外匯儲備余額由 10 月的 12098.82 億美元猛增至13047.63 億美元，再度創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，日本外匯儲備在今年 8 月達到12185.01 億美元的高位，9 月呈現(xiàn)小幅減少后，10 月及 11 月連續(xù)增長。其中，11 月增幅為 948.81 億美元，超過 2004 年 1 月的 677.17 億美元，并刷新了歷史最高紀錄。

瑞士同樣在抑制瑞郎升值，但其做法更為直接——直接宣布歐元對瑞郎的匯率下限維持在 1.2 不變，并延續(xù)至今。

滬深300指數(shù)技術視角

周二滬深 300 指數(shù)沖高回落，但拋壓有衰竭的跡象，短期振蕩走高的可能性較大。

從自然法則的角度看，若守穩(wěn)近期低點 1 周，則短期反彈的空間將見到 2547點附近，這個位置屬于江恩的 50%回撤位，若沖破，則預示著去年 11 月高點展開的下跌趨勢將被打破，中期的目標看高到 2623 點附近。

從比例周期的角度看，自去年 11 月 11 日高點下跌到周一低點，交易日跨度為 272 天，其內部存在 89、112、170 三個重要的回溯周期，與 272 的比例分別接近 0.333、0.414、0.625，達到江恩揭示的幾何和諧性。其中，0.414 比例是根號 2 減 1，這是一個非常重要的比例關系，一旦市場周期的內部結構存在這個比例關系，都可能形成一個大級別的循環(huán)周期的拐點。 

自然法則與股指期貨

周二股指期貨低開后快速拉高，最高上摸 2423 點，介于周一高點和我們預測的早盤高點 2447 點之間，隨后展開的調整正好在我們給出的兩種情況下的調整低點之間的位置附近。

從自然法則的角度看，周三早盤如果強勢，應該守穩(wěn)在 2372 點之上，隨后的上漲，強阻力位在 2397 點點至 2405 點之間。若上攻該區(qū)間時市場明顯放量，則日內或周四早盤有可能上攻到 2476 點附近。若周三沖擊 2476 點，隨后展開的調整，目標看到 2408 點附近。

若周三早盤弱勢，則可能磨嘰到 2357 點附近才能明顯轉強。這種走勢的反彈壓力位在 2390-2400 點之間。突破該區(qū)間，股指期貨走勢將趨于明快，并可能在尾市或周四早盤上攻到 2458 點附近。 

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

多頭準備入場，2260 點之下放量急跌后拉起，3 分鐘圖出現(xiàn)顧比倒數(shù)線買入信號（不需確認點）立刻入場，止損設在日內低點之下 7 個點。

股指期貨日內交易策略

日內交易策略僅供日內短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周三（12 月 21 日）建議 IF1201 觸發(fā)以下條件時入場交易：

多頭策略

1)  開盤點下方 8 點買入，止損設置在開盤點下方 12.2 點。

2)  突破開盤點上方 12.2 點買入，止損設在開盤點上方 8 點。

3)  2372 點買入，止損設在 2362 點，止盈 2397 點，目標 2476 點。

4)  2357 點買入，止損設在 2347 點，止盈 2390 點，目標 2458 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

空頭策略

1)  開盤點上方 8 點賣出，止損設置在開盤點上方 12.2 點。

2)  跌破開盤點下方 12.2 點賣出，止損設置在開盤點下方 8 點。

3)  2476 點賣出，止損設在 2486 點，止盈 2408 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點后，止盈設置在 20 點位置。超過 20 點后，止盈設置在 10 點位置。超過 10 點后，止盈設置在 2點位置。