今日宏觀主題

匯率波動(dòng)引發(fā)各國(guó)干預(yù)匯市

中國(guó)大型國(guó)資銀行大量拋售美元

受到歐債危機(jī)的影響，歐元兌美元大跌，其他各國(guó)的匯率也寬幅波動(dòng)。作為新興市場(chǎng)國(guó)家的中國(guó)，在人民幣對(duì)美元即期匯率在外匯市場(chǎng)連續(xù) 12 個(gè)交易日觸及跌停后，12 月 16 日人民幣匯率出現(xiàn)了大幅反彈，其中即期匯價(jià)盤中創(chuàng) 2005 年匯改以來的新高。大型國(guó)有中資銀行早盤齊齊拋出大量的美元，這或是中國(guó)人民銀行（央行）穩(wěn)定人民幣匯率的表現(xiàn)。中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)詢價(jià)交易系統(tǒng)顯示，人民幣對(duì)美元的即期匯率在當(dāng)日一開盤便大漲近 400 個(gè)基點(diǎn)，并在盤中觸及 6.3294的匯改以來新高。一掃 11 月 30 日以來連續(xù)觸及跌停的陰霾，16 日人民幣即期匯率最終收?qǐng)?bào) 6.3484，較前一日上漲 251 個(gè)基點(diǎn)。

印度多次上調(diào)利率并抑制投機(jī)

因盧比今年至今已貶值逾 24％，印度央行 16 日晚間發(fā)布聲明稱，放開非居民（即企業(yè)和機(jī)構(gòu)）的存款利率限制，以幫助銀行吸收存款，保證流動(dòng)性穩(wěn)定，與此同時(shí)，印度還宣布提高了外資購(gòu)買印度國(guó)債和公司債的上限，以抑制投機(jī)。在具體市場(chǎng)操作上，為較少資金的短期投機(jī)行為，印度央行還下調(diào)了銀行隔夜未平倉(cāng)外匯凈頭寸限額，并規(guī)定國(guó)內(nèi)和國(guó)外投資者一旦取消遠(yuǎn)期合約，將不得重新簽訂此合約。 可見的是，為應(yīng)對(duì)盧比貶值，此前印度央行已多次上調(diào)非居民存款利率。據(jù)新華社報(bào)道，由于盧比面臨巨大貶值壓力，印度企業(yè)界要求央行能進(jìn)行干預(yù)，否則擁有大量美元借款或可轉(zhuǎn)換債券的印度企業(yè)將面臨很大的業(yè)績(jī)壓力，加大債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

印度央行目前持有的外匯儲(chǔ)備總額約為 3000 億美元，與印度外債水平相當(dāng)，因而在外匯市場(chǎng)上拋售美元進(jìn)行干預(yù)的空間十分有限。當(dāng)前，歐洲債務(wù)危機(jī)前景不明也讓印度央行不得不準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)可能的更大危機(jī)。

日本、瑞士抑制本幣升值

日本從今年 3 月的大地震開始，日本央行就已干預(yù)匯市，不斷拋售日元，買入美元，以維持日元匯率穩(wěn)定。受此影響，最直接的表現(xiàn)就是日本外匯儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)，最新的數(shù)據(jù)顯示，11 月末外匯儲(chǔ)備余額由 10 月的 12098.82 億美元猛增至13047.63 億美元，再度創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，日本外匯儲(chǔ)備在今年 8 月達(dá)到12185.01 億美元的高位，9 月呈現(xiàn)小幅減少后，10 月及 11 月連續(xù)增長(zhǎng)。其中，11 月增幅為 948.81 億美元，超過 2004 年 1 月的 677.17 億美元，并刷新了歷史最高紀(jì)錄。

瑞士同樣在抑制瑞郎升值，但其做法更為直接——直接宣布?xì)W元對(duì)瑞郎的匯率下限維持在 1.2 不變，并延續(xù)至今。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周二滬深 300 指數(shù)沖高回落，但拋壓有衰竭的跡象，短期振蕩走高的可能性較大。

從自然法則的角度看，若守穩(wěn)近期低點(diǎn) 1 周，則短期反彈的空間將見到 2547點(diǎn)附近，這個(gè)位置屬于江恩的 50%回撤位，若沖破，則預(yù)示著去年 11 月高點(diǎn)展開的下跌趨勢(shì)將被打破，中期的目標(biāo)看高到 2623 點(diǎn)附近。

從比例周期的角度看，自去年 11 月 11 日高點(diǎn)下跌到周一低點(diǎn)，交易日跨度為 272 天，其內(nèi)部存在 89、112、170 三個(gè)重要的回溯周期，與 272 的比例分別接近 0.333、0.414、0.625，達(dá)到江恩揭示的幾何和諧性。其中，0.414 比例是根號(hào) 2 減 1，這是一個(gè)非常重要的比例關(guān)系，一旦市場(chǎng)周期的內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在這個(gè)比例關(guān)系，都可能形成一個(gè)大級(jí)別的循環(huán)周期的拐點(diǎn)。 

自然法則與股指期貨

周二股指期貨低開后快速拉高，最高上摸 2423 點(diǎn)，介于周一高點(diǎn)和我們預(yù)測(cè)的早盤高點(diǎn) 2447 點(diǎn)之間，隨后展開的調(diào)整正好在我們給出的兩種情況下的調(diào)整低點(diǎn)之間的位置附近。

從自然法則的角度看，周三早盤如果強(qiáng)勢(shì)，應(yīng)該守穩(wěn)在 2372 點(diǎn)之上，隨后的上漲，強(qiáng)阻力位在 2397 點(diǎn)點(diǎn)至 2405 點(diǎn)之間。若上攻該區(qū)間時(shí)市場(chǎng)明顯放量，則日內(nèi)或周四早盤有可能上攻到 2476 點(diǎn)附近。若周三沖擊 2476 點(diǎn)，隨后展開的調(diào)整，目標(biāo)看到 2408 點(diǎn)附近。

若周三早盤弱勢(shì)，則可能磨嘰到 2357 點(diǎn)附近才能明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。這種走勢(shì)的反彈壓力位在 2390-2400 點(diǎn)之間。突破該區(qū)間，股指期貨走勢(shì)將趨于明快，并可能在尾市或周四早盤上攻到 2458 點(diǎn)附近。 

股指期貨趨勢(shì)投資策略

趨勢(shì)投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

多頭準(zhǔn)備入場(chǎng)，2260 點(diǎn)之下放量急跌后拉起，3 分鐘圖出現(xiàn)顧比倒數(shù)線買入信號(hào)（不需確認(rèn)點(diǎn)）立刻入場(chǎng)，止損設(shè)在日內(nèi)低點(diǎn)之下 7 個(gè)點(diǎn)。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉(cāng)。長(zhǎng)線交易者請(qǐng)遵循趨勢(shì)交易策略。周三（12 月 21 日）建議 IF1201 觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

多頭策略

1)  開盤點(diǎn)下方 8 點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 12.2 點(diǎn)。

2)  突破開盤點(diǎn)上方 12.2 點(diǎn)買入，止損設(shè)在開盤點(diǎn)上方 8 點(diǎn)。

3)  2372 點(diǎn)買入，止損設(shè)在 2362 點(diǎn)，止盈 2397 點(diǎn)，目標(biāo) 2476 點(diǎn)。

4)  2357 點(diǎn)買入，止損設(shè)在 2347 點(diǎn)，止盈 2390 點(diǎn)，目標(biāo) 2458 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

空頭策略

1)  開盤點(diǎn)上方 8 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方 12.2 點(diǎn)。

2)  跌破開盤點(diǎn)下方 12.2 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 8 點(diǎn)。

3)  2476 點(diǎn)賣出，止損設(shè)在 2486 點(diǎn)，止盈 2408 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過 30 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 20 點(diǎn)位置。超過 20 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 10 點(diǎn)位置。超過 10 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 2點(diǎn)位置。