今日宏觀主題

貨幣、財政政策繼續(xù)寬松

存準(zhǔn)率或再下調(diào)

中國人民銀行 14 日公布的 11 月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，貨幣供應(yīng)增速再創(chuàng)歷史新低，當(dāng)月人民幣貸款增長 5622 億元，存款增長依然乏力。

11 月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長 12.7%；狹義貨幣(M1)余額同比增長7.8%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金 738 億元，同比多投放 133 億元。11 月人民幣貸款增加5622 億元，同比多增 78 億元。分部門看，住戶貸款增加 1435 億元，非金融企業(yè)及其他部門貸款增加 4183 億元。當(dāng)月人民幣存款增加 3247 億元，同比少增 2626億元。其中，住戶存款增加 2103 億元，非金融企業(yè)存款增加 3731 億元，財政性存款減少 3763 億元。未來央行將加大貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度，在加大通過公開市場操作進(jìn)行主動性投放的同時，繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

明年信貸資源將向小企業(yè)傾斜

中國建設(shè)銀行股份有限公司表示，明年該行將加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，信貸資源主要向小企業(yè)、個人首套自住房需求、新農(nóng)村建設(shè)等方面傾斜。建設(shè)銀行將堅決控制對“兩高一資”（即高耗能、高污染和資源性行業(yè)）和產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放。 

明年將下調(diào) 730 多種商品進(jìn)口關(guān)稅

中國財政部周四發(fā)布公告稱，為積極擴大進(jìn)口，滿足國內(nèi)的消費需求，2012年中國將下調(diào) 730 多種商品的進(jìn)口關(guān)稅。財政部稱，中國將對 730 多種商品實施較低的進(jìn)口暫定稅率，平均稅率為 4.4%。財政部公告稱，關(guān)稅調(diào)整措施將自 2012年 1 月 1 日起生效。下調(diào)進(jìn)口關(guān)稅的商品包括煤炭、成品油、稀土、銅、鋁、鎳、天然橡膠和動物飼料等。財政部沒有詳細(xì)說明上述商品調(diào)整后各自的進(jìn)口稅率。

公告還稱，2012 年中國繼續(xù)以暫定稅率的形式對煤炭、原油、化肥、鐵合金等產(chǎn)品征收出口關(guān)稅。

第四季度經(jīng)濟放緩以基本達(dá)成共識，2012 年的經(jīng)濟增長預(yù)期也下調(diào)至 8.5%左右，財政部和央行的聯(lián)手放寬貨幣與財政政策無疑為日益升溫的經(jīng)濟下滑擔(dān)憂打了一針強心劑。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

政策和技術(shù)終于共振！

中國股市政策市的緊箍咒仍然沒有擺脫！但從自然法則的角度看，政策的頂?shù)资桥c技術(shù)的頂?shù)孜呛系?，就這點，我們在 2011 年股指期貨年報中，從哲學(xué)和自然法則的角度上給予了分析和闡述。

從周五的盤面來看，下午證監(jiān)會新任主席有關(guān)各類基金可以入市的講話已經(jīng)傳出，但該講話是 15 日發(fā)生的，直到 16 日下午尾盤才在市場反應(yīng)，相對來說，政策的執(zhí)行和推動受到市場的質(zhì)疑，反彈的力度也稍弱，因此，周一開盤走勢至為關(guān)鍵。

若周一高開后能夠守穩(wěn)下影線 15 點，則日內(nèi)收出中陽甚至大陽的概率將大幅上升，但若早盤高開后下挫導(dǎo)致下影線大于 15 點，則日內(nèi)走勢最好情況下可能收出小陽。

若早盤守穩(wěn) 15 點下影線的支持位，反彈的第一目標(biāo)看到 2547 點附近。若沖擊 2547 點的過程中成交沒有有效地放大，則可能展開調(diào)整。調(diào)整的關(guān)鍵支持位在2437 點附近，極限調(diào)整位在 2406 點附近。有效跌破 2406 點，將宣告政策底的失敗。

若周一高開后主力機構(gòu)打壓，最終可能下跌到 2273 點附近。這種走勢也是可能的，機構(gòu)投資者希望來一次最后的洗盤，目的是撿到低位的大量籌碼。

自然法則與股指期貨

最后的恐慌沒有充分地釋放，在政策的托持下沒有走到自然法則給出的強振位。

從自然法則的角度看，周一高開的位置對后市短期走勢的影響較大。若高開到 2432 點附近，回落的關(guān)鍵支持位在 2401 點。守穩(wěn)該點，短期仍有反彈新高，目標(biāo)謹(jǐn)慎看到 2495 點附近，樂觀情況下也可能反彈到 2546 點。

在沖擊 2546 點途中，股指期貨還可能在 2457 點附近受壓振蕩。若周一高開跌破 2401 點，或高開的點位低于 2432 點，都是弱勢的表現(xiàn)。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

多頭準(zhǔn)備入場，2260 點之下放量急跌后拉起，3 分鐘圖出現(xiàn)顧比倒數(shù)線買入信號（不需確認(rèn)點）立刻入場，止損設(shè)在日內(nèi)低點之下 7 個點。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周一（12 月 19 日）建議 IF1201 觸發(fā)以下條件時入場交易：

多頭策略

1)  開盤點下方 8.8 點買入，止損設(shè)置在開盤點下方 13 點。

2)  突破開盤點上方 13 點買入，止損設(shè)在開盤點上方 8.8 點。

3)  2401 點買入，止損設(shè)在 2391 點，止盈 2457 點，目標(biāo) 2495 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

空頭策略

1)  開盤點上方 8.8 點賣出，止損設(shè)置在開盤點上方 13 點。

2)  跌破開盤點下方 13 點賣出，止損設(shè)置在開盤點下方 8.8 點。

3)  2495 點賣出，止損設(shè)在 2505 點，止盈 2432 點，目標(biāo) 2422 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點后，止盈設(shè)置在 20 點位置。超過 20 點后，止盈設(shè)置在 10 點位置。超過 10 點后，止盈設(shè)置在 2點位置。