南華期貨有限公司即將于12月17日在杭州云棲海航度假酒店舉辦第三屆量化投資論壇。這次會議將以市場微觀結構為關注焦點，這個主題在國內同類會議中還是首次。

什么是市場微觀結構？簡單的說，市場微觀結構就是研究價格如何形成的學問。經典經濟學理論認為，市場價格是買賣達到的均衡點，但是其對價格如何達到均衡的細節(jié)卻并不關注。市場微觀結構理論則發(fā)現(xiàn)，價格的形成不僅取決于買賣雙方的交易意愿，交易規(guī)則的不同，市場參與者自身狀況的不同，信息占有情況的不同，市場信息披露狀況的不同，等等都會影響到具體的價格變動。這門學科在上世紀八十年代左右問世，到目前為止，它在金融市場上的影響程度與日俱增，以至于對于很多量化對沖基金，尤其是參與高頻交易的對沖基金而言，理解市場微觀結構變得不可或缺。

將市場微觀結構的觀念引入量化投資，有利于廣大量化投資研究者和愛好者拓展思路，形成全新的交易思想和交易理念。南華期貨研究所的研究員說：“談到高頻交易，很多人的第一反應就是市場微觀結構。市場微觀結構為我們研究量化投資開辟了一條新的途徑，讓我們意識到，除了價格和交易量，市場中還有很多細節(jié)值得關注?！?/P>

這次會議預計分上下兩個半場，上半場將討論量化投資普遍關注的問題，其中包括市場泡沫的興起與破滅的預測與模型構建等等，下午則集中關注于市場微觀結構，會議邀請了學界和業(yè)界的相關教授專家到場就此議題發(fā)表演講。對于參與量化投資研究的個人和機構，以及對量化投資感興趣的投資者，這次會議都會有所裨益。

南華期貨量化投資論壇是國內最早開設的量化投資論壇之一，到今年為止，已經舉辦到第三屆。在論壇初創(chuàng)的時期，論壇主要關注的議題是投資系統(tǒng)的構建，參數(shù)選擇，回顧測試等，有效性檢驗等基礎問題，而隨著討論的深入，論壇的主題逐漸從這些話題轉入到專業(yè)性的研究領域，這反映了國內量化投資研究的進步和水平的提高，可能也會代表國內量化論壇主題選擇的一個方向——即漸漸的從泛化發(fā)展到精細化和專業(yè)化。南華期貨量化投資論壇在這個方面邁出了第一步，相信以后會有更多的量化論壇跟進。

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