調(diào)整單邊市下漲跌停板及保證金比例

12月7日，上海期貨交易所公布了修訂后的《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對(duì)涉及單邊市下漲跌停板及保證金比例的條款進(jìn)行了調(diào)整。

修訂后的《辦法》規(guī)定，當(dāng)市場出現(xiàn)價(jià)格同方向單邊市時(shí)，第二個(gè)漲跌停板比例在第一個(gè)漲跌停板（日常漲跌停板）基礎(chǔ)上增加3個(gè)百分點(diǎn)，第三個(gè)漲跌停板比例在第一個(gè)漲跌停板基礎(chǔ)上增加5個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于保證金收取標(biāo)準(zhǔn)，修訂后的《辦法》規(guī)定，當(dāng)市場出現(xiàn)價(jià)格同方向單邊市時(shí)，各品種當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)保證金比例為在下一交易日漲跌停板基礎(chǔ)上增加2個(gè)百分點(diǎn)，如果調(diào)整后的保證金比例低于原保證金比例（日常保證金比例），則按原保證金比例收取。如果連續(xù)三天出現(xiàn)價(jià)格同方向單邊市，第三天收盤結(jié)算時(shí)的保證金比例仍按照第二天結(jié)算時(shí)的保證金比例收取。據(jù)介紹，期貨合約出現(xiàn)同方向連續(xù)三個(gè)停板是判別期貨市場風(fēng)險(xiǎn)程度的一項(xiàng)基礎(chǔ)性價(jià)格指標(biāo)，對(duì)于揭示金融市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也有重要的參照作用。受歐債危機(jī)蔓延和全球經(jīng)濟(jì)不景氣等因素影響，國際金融市場波動(dòng)加大、風(fēng)險(xiǎn)集聚。為此，上期所及時(shí)啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法的修訂工作，不斷深化對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，在廣泛征求會(huì)員公司及市場投資者意見的基礎(chǔ)上，充分考慮市場承受能力，對(duì)單邊市下漲跌停板及保證金比例進(jìn)行的適度調(diào)整。

此次調(diào)整是在堅(jiān)持守住不發(fā)生行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的監(jiān)管思想指導(dǎo)下，將三個(gè)停板制度從靜態(tài)化向動(dòng)態(tài)化轉(zhuǎn)變，從而在制度上減少行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率，是在規(guī)則制度上做出的一次探索與嘗試。調(diào)整方案在充分考慮日間波動(dòng)及流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，最大程度地發(fā)揮第二停板和第三停板對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的釋放作用，有效發(fā)揮交易所、會(huì)員公司兩級(jí)風(fēng)險(xiǎn)防范體系的優(yōu)勢(shì)，確保期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。此舉對(duì)維護(hù)市場秩序、化解市場風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者合法權(quán)益有著積極的意義。

下一步，上期所將和市場各方共同努力，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)研預(yù)判，更加注重風(fēng)控措施的針對(duì)性、靈活性和前瞻性，把“守住風(fēng)險(xiǎn)底線”作為風(fēng)控工作的重中之重，貫穿到規(guī)則修訂和一線監(jiān)管工作的每一個(gè)細(xì)節(jié)中，并以此推動(dòng)期貨市場運(yùn)行質(zhì)量不斷提高，從而更好地服務(wù)服從于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此次修訂后的《辦法》已經(jīng)上期所理事會(huì)通過。

記者了解到，根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及金融市場運(yùn)行情況，上期所近期已實(shí)施了一系列風(fēng)險(xiǎn)控制措施，加強(qiáng)節(jié)假日期間市場風(fēng)險(xiǎn)防范，做好風(fēng)險(xiǎn)警示和投資者教育工作，督促會(huì)員切實(shí)加強(qiáng)投資者的持倉管理和資金管理，確保風(fēng)險(xiǎn)可測可控，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。