300現(xiàn)指昨日延續(xù)跌勢，失守2500點關(guān)口，短期關(guān)注2460點一線支撐，成交量保持在低位；期指市場持倉再創(chuàng)新高，IF1112亦創(chuàng)調(diào)整新低2485.8點，尾盤減倉1241手。

政策底之后便是市場底。市場預(yù)期經(jīng)濟底在明年二季度，如股市市場底領(lǐng)先經(jīng)濟底6個月，現(xiàn)在就是底部；如領(lǐng)先3個月，像2008年那樣，股市見底領(lǐng)先經(jīng)濟見底一個季度的話，春節(jié)前后是市場底。短期內(nèi)經(jīng)濟仍然處于下滑的趨勢當中。國內(nèi)市場仍受年末資金結(jié)算、二級市場解禁和新股發(fā)行影響，資金面的壓力也不容忽視。因此我們認為本周延續(xù)弱勢盤整的可能性較大。從具體的席位來看，空頭大主力國泰君安凈空單持有量上周呈現(xiàn)出增長勢頭。前20位主力凈空單持有量從上周一的5618手增加到6416手。空頭打壓的決心較強。至于上證2300點下方空間的問題，從最近的衰退階段表現(xiàn)來看，2005年6月產(chǎn)生的重要底部998點，2008年10月產(chǎn)生的重要底部1664點，那么2011年7月通脹見頂回落后的這個衰退階段有望產(chǎn)生又一個重要底部。也即998與1664點連接的上升趨勢線附近，我們認為是在2250-2300點之間。期指市場或許可以結(jié)合大幅貼水同時持倉量銳減來判斷市場底。技術(shù)上，從上證指數(shù)周線圖來看，3067下跌以來持續(xù)5浪下跌之后，股指目前已第三次回探998與1664構(gòu)成的支撐線。操作方面，技術(shù)上仍屬空頭市場，在沒有有效突破10日均線壓力之前，日內(nèi)短線交易為主。滬深300(2469.299,-8.39,-0.34%)現(xiàn)指仍有測試2460一線支撐的可能。至于明年春季行情，從期貨交易的層面來看，則要耐心等待市場底的到來。值得注意的是IF1112本周五到期交割。IF1112上方壓力位參考2520點，下方支撐位參考2460點。