今日宏觀主題

內(nèi)需強(qiáng)勁反彈

12 月 9 日，除 CPI 和 PPI 等價(jià)格數(shù)據(jù)外，國家統(tǒng)計(jì)局還公布了 11 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額以及工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)。結(jié)果顯示，11 月工業(yè)增加值為 12.4%，較10 月回落 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，其中，重工業(yè)增加值回落 1.3 個(gè)百分點(diǎn)至 12.4%，而輕工業(yè)增速則反彈0.3個(gè)百分點(diǎn)至12.4%。11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額為16129億元，同比增幅為 17.3%，較上月反彈 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)剔除通脹因素后，該數(shù)值代表的實(shí)際內(nèi)需較上月反彈 1.4 個(gè)百分點(diǎn)。 

工業(yè)增加值回落幅度低于預(yù)期

11 月工業(yè)增加值為 12.4%，較 10 月回落 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，且為 2009 年 8 月以來最低水平。其中，重工業(yè)增加值回落 1.3 個(gè)百分點(diǎn)至 12.4%，而輕工業(yè)增速則反彈 0.3 個(gè)百分點(diǎn)至 12.4%。從數(shù)值上來看，11 月工業(yè)增加值水平偏低，且縱向比較發(fā)現(xiàn)，往年工業(yè)增加值的年內(nèi)最低水平很少出現(xiàn)在 11 月，也就是說此次工業(yè)增加值所反映的并非季節(jié)性因素。

工業(yè)增加值與 PMI 的走勢(shì)基本是一致的，而 11月 PMI 跌至了 49.0，為 2009 年 2 月以來的最低水平，而同期的工業(yè)增加值則在7.8～11%之間，因此，工業(yè)增加值的回落幅度比較有限。

內(nèi)需反彈或可持續(xù)

11 月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，除了通脹回落外，內(nèi)需反彈也是十分值得關(guān)注的。當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為 17.3%，較上月反彈 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，且剔除通脹因素后所反映的實(shí)際內(nèi)需較上月強(qiáng)勁反彈 1.4 個(gè)百分點(diǎn)，為今年 1 月以來的最佳水平。

我們認(rèn)為，隨著東方人對(duì)圣誕節(jié)的認(rèn)可，12 月國內(nèi)購買力有望繼續(xù)增強(qiáng)，加上今年春節(jié)時(shí)間較早等因素，內(nèi)需反彈有望持續(xù)。那么，12 月的 PMI 新訂單和PMI 新出口訂單或?qū)⒊霈F(xiàn)較大的反差：在內(nèi)需帶動(dòng)下，PMI 新訂單或企穩(wěn)，而外部需求依舊疲軟，導(dǎo)致 PMI 新出口訂單繼續(xù)回落。整體來看，內(nèi)需反彈有望帶動(dòng)輕工業(yè)增速，而重工業(yè)增加值則將看中國經(jīng)濟(jì)前景。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

磨磨唧唧的行情，多空都失望到極點(diǎn)，跌，跌不動(dòng)，漲，總是當(dāng)頭一棒，但這種磨磨唧唧的走勢(shì)即將結(jié)束，失望情緒的宣泄可能引發(fā)指數(shù)大幅波動(dòng)。

周一終于下跌到我們一直關(guān)注和期待的 2477 點(diǎn)，但盤面基本沒有反應(yīng)，說明這還不是可能形成大級(jí)別底部的點(diǎn)位，市場(chǎng)可能要跌到瞬間擊穿 2400 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的位置才可能引發(fā)場(chǎng)外資金的介入。盡管我們傾向于認(rèn)為市場(chǎng)周二大幅下跌的可能性較大，但我們認(rèn)為當(dāng)日有可能低位快速拉起，周二開盤拋售的投資者務(wù)必在2395 點(diǎn)附近補(bǔ)回，只要股票數(shù)量增加就是勝利。熊市要讓股票數(shù)量增加，牛市要讓市值增加，只要股票數(shù)量在遞增，你就贏了！當(dāng)然，你只能炒一只股票！江恩也不過如此。

若周二急挫到 2394 點(diǎn)，指數(shù)快速拉起的阻力位在 2510 點(diǎn)附近，這符合市場(chǎng)主力通常的操作手法，即瞬間小幅擊穿整數(shù)關(guān)口引發(fā)恐慌拋盤，隨后拉起突破整數(shù)關(guān)口引發(fā)踏空者恐慌，散戶永遠(yuǎn)是左右挨耳光，唯有自然派才能未卜先知，因?yàn)樽匀坏牟▌?dòng)具有同構(gòu)性，或用數(shù)學(xué)的語言說，自然的波動(dòng)具有分形的特征，掌握了這種波動(dòng)的特征，你就可以判斷市場(chǎng)可能的方向和可能到達(dá)的位置。

自然法則與股指期貨

周一股指期貨早盤振蕩洗盤，點(diǎn)位精準(zhǔn)，意圖明確，ABC 基金苦于應(yīng)戰(zhàn)，但時(shí)間不多了，周二市場(chǎng)可能大幅波動(dòng)。

若周二早盤弱勢(shì)，擊穿近期低點(diǎn)的可能性毫無疑問，關(guān)鍵支持位在 2465 點(diǎn)，這是恐慌釋放點(diǎn)，擊穿該點(diǎn)，股指可能跳水下跌，目標(biāo)看到 2418 點(diǎn)，最壞的可能下跌到 2369 點(diǎn)附近。

2418 點(diǎn)的反彈，關(guān)鍵的壓力位在 2453 點(diǎn)附近，回落守穩(wěn)在 2425 點(diǎn)之上，則可能快速拉起突破，目標(biāo)看到 2489 點(diǎn)附近。若下跌到 2369 點(diǎn)才反彈，則第一波拉升的目標(biāo)看到 2464 點(diǎn)附近。

若早盤稍微強(qiáng)勢(shì)，則反彈的第一目標(biāo)看到 2513 點(diǎn)，突破后將在 2528 點(diǎn)附近收到空頭的主動(dòng)性打壓。 

股指期貨趨勢(shì)投資策略

趨勢(shì)投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

多頭觀望，急跌到 2418 點(diǎn)入場(chǎng)買入，止損設(shè)在急跌低點(diǎn)下方 7 個(gè)點(diǎn)。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請(qǐng)遵循趨勢(shì)交易策略。周二（12 月 13 日）建議IF1112觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

多頭策略

1)  開盤點(diǎn)下方 8.9 點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 11.9 點(diǎn)。

2)  突破開盤點(diǎn)上方 11.9 點(diǎn)買入，止損設(shè)在開盤點(diǎn)上方 8.9 點(diǎn)。

3)  2465 點(diǎn)買入，止損設(shè)在 2455 點(diǎn)，止盈 2513 點(diǎn)，目標(biāo) 2528 點(diǎn)。

4)  2418 點(diǎn)買入，止損設(shè)在 2408 點(diǎn)，止盈 2453 點(diǎn)，目標(biāo) 2489 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

空頭策略

1)  開盤點(diǎn)上方 8.9 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方 11.9 點(diǎn)。

2)  跌破開盤點(diǎn)下方 11.9 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 8.9 點(diǎn)。

3)  2528 點(diǎn)賣出，止損設(shè)在 2538 點(diǎn)，止盈 2489 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過 30 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 20 點(diǎn)位置。超過 20 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 10 點(diǎn)位置。超過 10 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 2點(diǎn)位置。