【市場(chǎng)回顧】

9 日期指低開低走小幅收陰。主力合約 IF1112 收?qǐng)?bào)2510.8，跌20.2或-0.98%，最低至2507.0點(diǎn)，最高至2510.8點(diǎn)，其成交持倉量分別為 208492 手和 37854 手；下月合約IF1201 合約收 2514.6，跌 22.6 或-1.02%；季月合約 IF1203收 2533.4 點(diǎn)，跌 21.6 或-0.86%；下季合約 IF1206 收盤2551.6 點(diǎn)，跌 20.4 或 0.79%。

滬深 300 指數(shù) 12 月 9 日下跌，收盤報(bào) 2503.46，行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，漲幅前列的有公用事業(yè)（0.74%），電信業(yè)務(wù)（0.15%）。跌幅前列的有信息技術(shù)（-2.36%），主要消費(fèi)（-2.07%）和可選消費(fèi)（-1.40%）。

【全球股市】

香港股市周五收盤走低，追隨美國股市前夜跌勢(shì)，因投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩和歐洲債務(wù)危機(jī)感到擔(dān)憂。能源生產(chǎn)商類股和中資銀行股領(lǐng)跌。恒生指數(shù)跌521.58 點(diǎn)，至 18,586.23 點(diǎn)，跌幅 2.7%，盤中在 18,511.42-18,840.93 點(diǎn)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)；該指數(shù)本周累計(jì)下跌 2.38%。市場(chǎng)成交額總計(jì) 546.1 億港元，高于周四的 488.3 億港元。

上周五美國股市大幅收高。歐盟計(jì)劃擴(kuò)大救援基金規(guī)模、加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律以防新的債務(wù)危機(jī)發(fā)生；美國 12 月份消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)6 個(gè)月新高，提振了市場(chǎng)情緒。美東時(shí)間 12 月9日 16:00(北京時(shí)間 12 月 10 日05:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲 186.56 點(diǎn)，收于 12184.26 點(diǎn)，漲幅為 1.55%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲 50.47 點(diǎn)，收于 2646.85 點(diǎn)，漲幅為 1.94%；標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)上漲 20.84 點(diǎn)，收于 1255.19點(diǎn)，漲幅為 1.69%。

【重要信息】

1. 據(jù)中央電視臺(tái)新聞聯(lián)播報(bào)道，中共中央政治局 12 月 9 日召開會(huì)議，分析研究明年經(jīng)濟(jì)工作。中共中央總書記胡錦濤主持會(huì)議。會(huì)議提出：明年實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、前瞻性；要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展；要著力擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費(fèi)需求，完善促進(jìn)消費(fèi)的政策，努力提高居民消費(fèi)能力，增加中低收入者收入；進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，保障在建續(xù)建項(xiàng)目建設(shè)，有序推進(jìn)“十二五”規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資的引導(dǎo)和規(guī)范；口要大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，積極培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，加快服務(wù)業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境；深入實(shí)施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，加大對(duì)革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)發(fā)展的支持，引導(dǎo)中西部地區(qū)有序承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，推進(jìn)實(shí)施主體功能區(qū)規(guī)劃。

2. 中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11 月份 CPI 同比上漲 4.2%，PPI 同比上漲 2.7%；11 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長 12.4%；前 11 月固定資產(chǎn)投資同比增長 24.5%；11 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長 17.3%。

3. 財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，中國海關(guān)總署 12 月 10 日公布的數(shù)據(jù)顯示，2011 年 11 月，中國出口 1744.6 億美元，同比增長 13.8%；進(jìn)口1599.4 億美元，再創(chuàng)歷史新高，同比增長 22.1%，出口和進(jìn)口增速分別低于 10 月 2.1 個(gè)和 6.6 個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差145.2 億美元，同比收窄 34.9%。

4. 《中國證券報(bào)》報(bào)道，ETF 融資融券開閘后的首周，投資者做多欲望較強(qiáng)。新入圍融資融券業(yè)務(wù)標(biāo)的的上交所四只 ETF 和深交所三只 ETF 數(shù)據(jù)顯示，截至 12 月9 日，兩市 ETF 融資余額高達(dá) 7283.32 萬元，融券余量為 189.8 萬股，做多者持倉量遠(yuǎn)超做空者。

5. 中廣網(wǎng)報(bào)道，有數(shù)據(jù)顯示，因 3 分錢電價(jià)上漲，預(yù)計(jì)在 2012 年將給火電企業(yè)新增約 1224 億元的收入，相反卻給整個(gè)工業(yè)新增了約 900 億元的用電成本，而受到?jīng)_擊最大的莫過耗電大戶電解鋁行業(yè)。業(yè)內(nèi)表示，鋁業(yè)面臨洗牌。

6. 新華網(wǎng)報(bào)道，歐洲理事會(huì)主席范龍佩 9 日在歐盟峰會(huì)閉幕式的新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐盟首腦們?cè)诖舜畏鍟?huì)上雖然未能實(shí)現(xiàn)其首選方案，即全面修約，但峰會(huì)的成果仍令人鼓舞。此次峰會(huì)最受矚目的結(jié)果就是歐盟 23個(gè)國家(歐元區(qū) 17 國加6 個(gè)非歐元區(qū)國家)同意締結(jié)政府間條約，即新的財(cái)政協(xié)議，以強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律。

【技術(shù)分析】

股指期貨破前低以后收十字星，持倉量與成交量均有所擴(kuò)大，MACD 蘭柱開始縮小，白線穿越黃線形成死叉，RSI 與 KDJ繼續(xù)在低位震蕩，多空雙方將在 2500 一帶激烈震蕩。  

【操作建議】

在中國 11 月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開后，A 股市場(chǎng)可能會(huì)面臨一定壓力。首先是數(shù)據(jù)繼續(xù)確認(rèn)經(jīng)濟(jì)增速放緩，而 CPI 和 PPI走勢(shì)顯示經(jīng)濟(jì)加速趕底，雖然這增加了政策向保增長傾斜的空間，但在基本面和政策效用之間有時(shí)間差，而短期市場(chǎng)情緒低落對(duì)中長期政策預(yù)期反應(yīng)較淡。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)并沒有給市場(chǎng)太多驚喜，2008 年式的政策轉(zhuǎn)向預(yù)計(jì)難以見到，房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)未變，市場(chǎng)最糾結(jié)的問題都沒有解除。歐洲事態(tài)有所前進(jìn)，只是經(jīng)過早前反復(fù)的經(jīng)驗(yàn)，A 股或?qū)Υ瞬⒉幻舾小Ｍ顿Y者繼續(xù)觀望為宜。