【市場回顧】

9 日期指低開低走小幅收陰。主力合約 IF1112 收報2510.8，跌20.2或-0.98%，最低至2507.0點，最高至2510.8點，其成交持倉量分別為 208492 手和 37854 手；下月合約IF1201 合約收 2514.6，跌 22.6 或-1.02%；季月合約 IF1203收 2533.4 點，跌 21.6 或-0.86%；下季合約 IF1206 收盤2551.6 點，跌 20.4 或 0.79%。

滬深 300 指數(shù) 12 月 9 日下跌，收盤報 2503.46，行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，漲幅前列的有公用事業(yè)（0.74%），電信業(yè)務(wù)（0.15%）。跌幅前列的有信息技術(shù)（-2.36%），主要消費（-2.07%）和可選消費（-1.40%）。

【全球股市】

香港股市周五收盤走低，追隨美國股市前夜跌勢，因投資者對經(jīng)濟增長放緩和歐洲債務(wù)危機感到擔憂。能源生產(chǎn)商類股和中資銀行股領(lǐng)跌。恒生指數(shù)跌521.58 點，至 18,586.23 點，跌幅 2.7%，盤中在 18,511.42-18,840.93 點區(qū)間內(nèi)波動；該指數(shù)本周累計下跌 2.38%。市場成交額總計 546.1 億港元，高于周四的 488.3 億港元。

上周五美國股市大幅收高。歐盟計劃擴大救援基金規(guī)模、加強財政紀律以防新的債務(wù)危機發(fā)生；美國 12 月份消費者信心指數(shù)創(chuàng)6 個月新高，提振了市場情緒。美東時間 12 月9日 16:00(北京時間 12 月 10 日05:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲 186.56 點，收于 12184.26 點，漲幅為 1.55%；納斯達克綜合指數(shù)上漲 50.47 點，收于 2646.85 點，漲幅為 1.94%；標準普爾 500 指數(shù)上漲 20.84 點，收于 1255.19點，漲幅為 1.69%。

【重要信息】

1. 據(jù)中央電視臺新聞聯(lián)播報道，中共中央政治局 12 月 9 日召開會議，分析研究明年經(jīng)濟工作。中共中央總書記胡錦濤主持會議。會議提出：明年實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強調(diào)控的針對性、靈活性、前瞻性；要堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進房價合理回歸，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展；要著力擴大內(nèi)需特別是消費需求，完善促進消費的政策，努力提高居民消費能力，增加中低收入者收入；進一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，保障在建續(xù)建項目建設(shè)，有序推進“十二五”規(guī)劃確定的重大項目，加強對企業(yè)投資的引導和規(guī)范；口要大力推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，積極培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，加快服務(wù)業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境；深入實施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，加大對革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)發(fā)展的支持，引導中西部地區(qū)有序承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，推進實施主體功能區(qū)規(guī)劃。

2. 中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11 月份 CPI 同比上漲 4.2%，PPI 同比上漲 2.7%；11 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長 12.4%；前 11 月固定資產(chǎn)投資同比增長 24.5%；11 月社會消費品零售總額同比增長 17.3%。

3. 財新網(wǎng)報道，中國海關(guān)總署 12 月 10 日公布的數(shù)據(jù)顯示，2011 年 11 月，中國出口 1744.6 億美元，同比增長 13.8%；進口1599.4 億美元，再創(chuàng)歷史新高，同比增長 22.1%，出口和進口增速分別低于 10 月 2.1 個和 6.6 個百分點。當月實現(xiàn)貿(mào)易順差145.2 億美元，同比收窄 34.9%。

4. 《中國證券報》報道，ETF 融資融券開閘后的首周，投資者做多欲望較強。新入圍融資融券業(yè)務(wù)標的的上交所四只 ETF 和深交所三只 ETF 數(shù)據(jù)顯示，截至 12 月9 日，兩市 ETF 融資余額高達 7283.32 萬元，融券余量為 189.8 萬股，做多者持倉量遠超做空者。

5. 中廣網(wǎng)報道，有數(shù)據(jù)顯示，因 3 分錢電價上漲，預計在 2012 年將給火電企業(yè)新增約 1224 億元的收入，相反卻給整個工業(yè)新增了約 900 億元的用電成本，而受到?jīng)_擊最大的莫過耗電大戶電解鋁行業(yè)。業(yè)內(nèi)表示，鋁業(yè)面臨洗牌。

6. 新華網(wǎng)報道，歐洲理事會主席范龍佩 9 日在歐盟峰會閉幕式的新聞發(fā)布會上表示，歐盟首腦們在此次峰會上雖然未能實現(xiàn)其首選方案，即全面修約，但峰會的成果仍令人鼓舞。此次峰會最受矚目的結(jié)果就是歐盟 23個國家(歐元區(qū) 17 國加6 個非歐元區(qū)國家)同意締結(jié)政府間條約，即新的財政協(xié)議，以強化財政紀律。

【技術(shù)分析】

股指期貨破前低以后收十字星，持倉量與成交量均有所擴大，MACD 蘭柱開始縮小，白線穿越黃線形成死叉，RSI 與 KDJ繼續(xù)在低位震蕩，多空雙方將在 2500 一帶激烈震蕩。  

【操作建議】

在中國 11 月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布和中央經(jīng)濟工作會議召開后，A 股市場可能會面臨一定壓力。首先是數(shù)據(jù)繼續(xù)確認經(jīng)濟增速放緩，而 CPI 和 PPI走勢顯示經(jīng)濟加速趕底，雖然這增加了政策向保增長傾斜的空間，但在基本面和政策效用之間有時間差，而短期市場情緒低落對中長期政策預期反應(yīng)較淡。中央經(jīng)濟工作會議的定調(diào)并沒有給市場太多驚喜，2008 年式的政策轉(zhuǎn)向預計難以見到，房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)未變，市場最糾結(jié)的問題都沒有解除。歐洲事態(tài)有所前進，只是經(jīng)過早前反復的經(jīng)驗，A 股或?qū)Υ瞬⒉幻舾?。投資者繼續(xù)觀望為宜。