在深圳舉行的上期所風險警示研討會吸引了50多位來自廣東、海南和福建三省期貨公司的總經(jīng)理和首席風險官。參會者就期貨公司在風險控制方面的經(jīng)驗教訓交換了意見和看法。

　　提高保證金比例最直接有效

　　“目前，期貨公司普遍采取在節(jié)前提高交易保證金的做法。”中國國際期貨公司風險總監(jiān)劉鋒告訴記者。劉鋒以中國國際期貨在2008年國慶長假前的做法為例，向記者進行了介紹。該公司在國慶休市前大幅提高了交易保證金，因此不少投資者在節(jié)前主動調(diào)整倉位，甚至空倉過節(jié)，這使得節(jié)后因極端行情造成損失的客戶比例大幅減少。黑龍江天琪期貨的擬任首席風險官馬紅菊持有相同的觀點?！疤岣弑ＷC金可以說是目前最有效的辦法”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在期貨公司普遍采取在節(jié)前把保證金比例調(diào)整到20%以上，其目的很明顯，就是能抵抗三個停板的風險。

　　面對大多數(shù)期貨公司將提高保證金作為控制風險的重要手段，神華期貨總經(jīng)理付庚生認為，提高保證金比例是從規(guī)測的角度控制風險，作為期貨公司來講，在細節(jié)方面開展工作也是極其重要的。他介紹說，目前該公司已經(jīng)開始通過多種渠道加強與客戶的溝通，比如建立專屬的QQ群用來發(fā)布風險通知和市場預期報告等。中國國際期貨風險控制部的李喆也表示，每天收盤以后做好充分的盤后風險準備工作極為關(guān)鍵，這能保證期貨公司在次日第一時間將風險盡可能減小，當日結(jié)算后對風險客戶風險合約監(jiān)測預算，使次日處理的目的性更明確，效率也更高。

　　記者在采訪中了解到，作為期貨公司來講，在長假前夕提高保證金雖然是一種行之有效的手段，但最根本的做法還是要加強投資者的風險意識，做好風險教育工作。加強投資者的風險意識是一個系統(tǒng)工作，面對長假來臨，國內(nèi)期市長時間休市，在這種特殊時期交易所和期貨公司采取的一些特殊措施一定要向客戶耐心地解釋，面對已經(jīng)出現(xiàn)的風險問題，要及時地與風險客戶進行溝通，盡早處理可以最快最好的化解風險。

　　風控漏洞更多是人為因素而非規(guī)則缺失

　　作為期貨公司乃至期貨市場生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，風險控制工作是一個隨著市場環(huán)境變化持續(xù)發(fā)展的過程，在這個過程中依然會暴露出這樣那樣的不足。專家指出，目前期貨公司在風險管理方面最大的問題不在技術(shù)層面而是人為因素。早期，有的公司在風險管理方面流于形式，有條文卻沒有責任人落實，在實行首席風險官制度后，雖然在此方面有了很大的改善，但并沒有完全杜絕。比如有的風險控制人員只盯著重點客戶，而對于那些資金范圍正常或是重倉客戶缺乏必要的提示。

　　此外，有些期貨公司的員工對交易所的新規(guī)則，特別是為防范風險而采取的緊急措施了解不夠，沒有及時提醒手持風險合約的客戶掛單，從而失去了在強減規(guī)則下對沖倉單、減少損失的機會。目前，依然還有不少客戶缺乏風險意識，而這部分人往往對交易規(guī)則的了解也不夠深入，如何幫助這一類客戶提高風險意識，是期貨公司乃至期貨市場必須解決的問題。對不理解規(guī)則的客戶的頭寸實施強減措施，勢必將耗費風控人員很大的精力去解釋，甚至有出現(xiàn)法律糾紛的可能。

　　對此，劉鋒在接受記者采訪時表示，期貨公司在日常工作中，應要求業(yè)務人員加強對交易所規(guī)則的學習，同時要將對客戶交易規(guī)則的指導工作放在服務的重要地位。例如，在春節(jié)長假前一周就應該開始通過各種信息渠道，給自己的客戶發(fā)送風險提示信息。尤其在目前國際金融環(huán)境動蕩，經(jīng)濟形勢不明朗的情況下更應如此。及時的信息輸送有助于客戶清醒地了解市場，這是整個期貨公司的義務而非風控部門特有的權(quán)利。同時，節(jié)前也應加強公司全體員工的風險意識，避免出現(xiàn)主觀地認為發(fā)生極端行情的幾率不大而抱有僥幸心理，導致節(jié)前對風險客戶提示及處理不嚴謹。

　　對期貨公司的風控部門來說，臨近長假前的最后幾個交易日，尤其要提高警惕，全體風控人員必須嚴格遵照風控制度規(guī)定，將風險客戶按照審慎保險原則全部減倉，嚴防長假期間因外盤行情波動巨大而引發(fā)潛在風險。在極端行情下處理風險時，期貨公司的研發(fā)部門要配合風控部門的工作，對多品種持倉的客戶如何選擇強平品種提出建議。同時，風控人員應該盡量在風控制度允許的范圍內(nèi)多掛強平單，適當減少對客戶反應的主觀評估，以免錯過化解風險的機會。

　　劉峰同時建議期貨公司在技術(shù)能力許可的條件下，應該取消依靠風控人員通過大量手工勞動建立并登記風險報表、核算風險數(shù)據(jù)的方式，采用錄入核心數(shù)據(jù)項、依靠客戶管理系統(tǒng)統(tǒng)一整理風險客戶資料，通過系統(tǒng)實現(xiàn)對風險客戶數(shù)據(jù)的采集，為建立風險客戶信用評級提供更精確、更有效的科學依據(jù)。