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日本經(jīng)濟(jì) 4Q 后或重新面臨衰退

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)合組織 34 個(gè)成員國今年三季度的 GDP 環(huán)比上升 0.6%，高于前值 0.3%，其中日本在連續(xù) 3 個(gè)季度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收縮后，三季度 GDP 環(huán)比上升 1.5%折年率為 6.0%，并創(chuàng) 6 個(gè)季度以來的新高，成為經(jīng)濟(jì)組織的主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動。但在日本經(jīng)濟(jì)活力的背后，是“3.11 大地震”災(zāi)后重建的提振：“3.11 地震”中因天災(zāi)造成的樓宇坍塌損失并不會在國內(nèi)生產(chǎn)總值當(dāng)中扣除，反而重建引發(fā)的經(jīng)濟(jì)活動會令 GDP 增加，加上災(zāi)后重建可從側(cè)面助推日本擴(kuò)大進(jìn)口、增加投資，在一定程度上對刺激經(jīng)濟(jì)有所裨益。我們認(rèn)為災(zāi)后重建對日本經(jīng)濟(jì)的提振將在 2012 年二季度之后逐漸消失，而該國的債務(wù)以及產(chǎn)業(yè)空心化的問題卻將困擾著日本，預(yù)計(jì)明年一季度日本經(jīng)濟(jì)將重新面臨衰退。

美元兌日元下行趨勢未變

2010 年下半年以來，日本曾 4 次干預(yù)匯市：2010 年 9 月 15 日、2011 年 3月 18 日、2011 年 8 月 4 日及 2011 年 10 月 31 日。為了阻止日元對美元的升勢，日本央行先后投入了共計(jì) 12.3萬億日元（約合 1522 億美元），但日本歷次干預(yù)匯市只能產(chǎn)生短期效果，中長期來看美元兌日元的貶值趨勢仍然沒有改變。由于日本是出口導(dǎo)向型國家，高新科技及汽車等產(chǎn)品的出口為該國主要經(jīng)濟(jì)動力，因此，美元兌日元下行的匯率變化趨勢對日本經(jīng)濟(jì)十分不利。

PMI顯示明年一季度日本經(jīng)濟(jì)或?qū)⑾滦?/P>

以 2007 年 2 月至今的數(shù)據(jù)為觀察樣本，我們發(fā)現(xiàn)日本制造業(yè) PMI 同該國的CPI 當(dāng)月同比及 GDP 當(dāng)季同比（2000 價(jià)）的相關(guān)水平分別為 59.08%、84.52%，盡管擬合優(yōu)度稍差，但正相關(guān)關(guān)系基本確定。從目前日本制造業(yè) PMI 的水平來看，今年 12 月到明年 1 月日本將再次出現(xiàn)通縮，隨后將略有好轉(zhuǎn)，但通脹水平也比較有限；日本 4 季度 GDP 增速或?qū)⑦_(dá)到 0.9%~1%的水平，但明年一季度或?qū)⒃俅蜗萑胨ネ恕?nbsp;

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深 300 指數(shù)窄幅振蕩，全天跌幅在早盤已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，隨后振蕩收斂，尾市小幅破位走低，全天空頭氣盛，周二除非大幅下跌才能觸發(fā)場外多頭入場。

從自然法則的角度看，上一個(gè)四邊形的目標(biāo)在 2489.10 點(diǎn)，市場最低走到2500.49 點(diǎn)后反彈，理論上仍應(yīng)測試 2489.10 點(diǎn)的支撐位一次，可能小幅擊穿走到 2477 點(diǎn)附近才能守穩(wěn)。

從循環(huán)周期的角度看，目前處在重要的比例周期點(diǎn)，天文方面，形成兩組三星連線，滿足變盤的天文條件。

若周二開盤未破前期低點(diǎn) 2500.49 點(diǎn)即展開強(qiáng)勢上攻，強(qiáng)阻力位在 2565 點(diǎn)附近，若下跌到 2477 點(diǎn)后展開強(qiáng)勁反彈，關(guān)鍵壓力位在 2552 點(diǎn)附近。 

自然法則與股指期貨

周一早盤股指期貨多空一打一拉，以平手告收，隨后振蕩盤整，振幅逐漸收窄，1 分鐘圖形成下跌三角形形態(tài)，尾市出現(xiàn)破位，但空頭未敢放量打壓，股指期貨尾市翹收。

從盤口情況看，周二可能大幅波動，先往下打壓的可能性稍大，因?yàn)椴怀霈F(xiàn)恐慌性暴跌，場外資金不會入場，場內(nèi)被套盤也不會恐慌割肉。

若開盤下跌，關(guān)鍵支撐位在 2502 點(diǎn)附近，若輕松擊穿該點(diǎn)，則將急跌到 2448點(diǎn)附近，這個(gè)位臵對應(yīng)滬深 300 指數(shù) 2477 點(diǎn)，股指必須出現(xiàn)超跌形成巨大恐慌。隨后會出現(xiàn)急速反彈，反彈的第一壓力位在 2495 點(diǎn)，突破，則見到 2543 點(diǎn)。隨后可能呈現(xiàn)三角形振蕩整理形態(tài)，若向下破位，則形成巨大恐慌，目標(biāo)見到 2349點(diǎn)附近。

若 2448 點(diǎn)反彈到 2495 點(diǎn)后回落擊穿 2448 點(diǎn)，則將展開第二輪跳水，目標(biāo)看到 2355 點(diǎn)附近。 

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

中長線空頭止盈或止損，中長線多頭 IF1112 合約重新介入，止損設(shè)在 2510點(diǎn)，多頭止損后耐心等待右側(cè)信號出現(xiàn)。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周二（12 月 6 日）建議IF1112 觸發(fā)以下條件時(shí)入場交易：

多頭策略

1)  開盤點(diǎn)下方 8 點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 11.6 點(diǎn)。

2)  突破開盤點(diǎn)上方 11.6 點(diǎn)買入，止損設(shè)在開盤點(diǎn)上方 8 點(diǎn)。

3)  2448 點(diǎn)買入，止損設(shè)在 2438 點(diǎn)，止盈 2495 點(diǎn)，目標(biāo)設(shè)在 2543 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

空頭策略

1)  開盤點(diǎn)上方 8 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方 11.6 點(diǎn)。

2)  跌破開盤點(diǎn)下方 11.6 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 8 點(diǎn)。

3)  2571 點(diǎn)賣出，止損設(shè)在 2581 點(diǎn)，止盈 2536 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 20 點(diǎn)位置。超過 20 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 10 點(diǎn)位置。超過 10 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 2點(diǎn)位置。