【市場回顧】

2 日期指低開低走收中陰線。主力合約 IF1112 收報2564.8，跌22.4或-0.87%，最低至2549.0點，最高至2583.0點，其成交持倉量分別為 254302 手和 34026 手；下月合約IF1201 合約收 2571.4，跌 23.2 或-0.89%；季月合約 IF1203收 2585.4 點，跌 24.8 或-0.95%；下季合約 IF1206 收盤2605.2 點，跌 23.4 或-0.89%。

滬深 300 指數(shù) 12 月 2 日，收盤報 2557.31，行業(yè)指數(shù)全部收跌，跌幅前列的有公用事業(yè)（-2.30%），可選消費（-1.87%）和能源（-1.84%）。

【全球股市】

香港股市周五收盤微幅走高，扭轉(zhuǎn)了早些時候的跌勢。中資銀行股領(lǐng)漲大盤，主要因市場預計中國將繼續(xù)放松貨幣政策。恒生指數(shù)漲 38.13 點，至19,040.39 點，漲幅 0.2%，前市觸及 18,878.31 點的盤中低點。市場成交額總計 647.8 億港元，低于周四的971.5 億港元。

周五美國股市平收，但本周大盤大幅攀升，道指獲得三年來最大的單周漲幅，美國 11 月失業(yè)率降至兩年半新低。歐洲債務危機問題的進展仍然受到市場關(guān)注。美東時間 12 月2 日 16：00 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌 0.61 點，收于12019.42 點，跌幅為 0.01%；納斯達克綜合指數(shù)上漲 0.73 點，收于 2626.93點，漲幅為 0.03%；標準普爾500 指數(shù)下跌0.30 點，收于 1244.28 點，跌幅為 0.02%。

【重要信息】

1. 《新快報》報道，聯(lián)合國 12 月 1 日發(fā)布《2012 年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告警告：發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟陷入泥潭，新興經(jīng)濟體也無法獨善其身，全球經(jīng)濟正在“二次衰退”的懸崖邊上“蹣跚前行”。聯(lián)合國經(jīng)濟學家指出，即將到來的 2012 年將成為世界經(jīng)濟的“關(guān)鍵之年”，世界經(jīng)濟何去何從將取決于發(fā)達國家能否采取更為有效的措施來應對全球經(jīng)濟不斷增加的下滑風險。

2. 多家媒體援引《中國經(jīng)營報》報道稱，中國住建部日前知會地方政府，對于限購政策將要于今年年底到期的城市，地方政府需在到期之后對限購政策進行延續(xù)。

3. 據(jù)新華社報道，中國物流與采購聯(lián)合會 3 日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11 月非制造業(yè)商務活動指數(shù)為 49.7%，較上月大幅滑落8個百分點，這是該指數(shù)今年以來次低，僅高于 2 月的 44.1%。

4. 新華社上海 12 月4 日報道，此次中國央行下調(diào)存款準備金率，對國內(nèi)鋼市產(chǎn)生了“即時性”的提振效應，但市場內(nèi)看空后市的氣氛依舊濃重。據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵資訊機構(gòu)“我的鋼鐵”提供的最新市場報告，鋼材需求下降的趨勢，一時還不會有大的改變。國內(nèi)鋼市可能出現(xiàn)長期下探的走勢，商家應有打持久戰(zhàn)的心理準備。

5. 《第一財經(jīng)日報》報道，A 股融資融券的范圍今起擴大。根據(jù)上海證券交易所和深圳證券交易所最新發(fā)布的《交易所融資融券交易實施細則》，上證 50ETF、上證 180ETF、上證紅利 ETF、上證治理 ETF、深 100ETF、中小板 ETF、深成指 ETF 七只ETF 基金將從今天起正式成為融資融券的標的。擴容后的融資融券標的證券數(shù)量達 285 只。

6. 《第一財經(jīng)日報》報道，在宏觀經(jīng)濟不明朗、刺激政策逐步退出以及“治超”、“燃油限值標準”等多種不利因素的影響下，國內(nèi)重卡市場自今年 2 月份以來銷量不斷回落，下半年累計同比降幅持續(xù)擴大。在經(jīng)歷前幾年的高速發(fā)展之后，今年重卡市場增速明顯放緩，結(jié)構(gòu)調(diào)整亦開始顯現(xiàn)。市場人士預計明年重卡市場或零增長。

【技術(shù)分析】

股指期貨低開低走收中陰，持倉量與成交量有所縮小，MACD 蘭柱開始縮小，白線穿越黃線形成死叉，RSI 向下，KDJ 調(diào)整后拐頭向上，指標指向不一致，后市仍將上下震蕩，短線多單出場后依舊觀望為主。

【操作建議】

現(xiàn)在中國股市面臨比之前更復雜的情況。因為之前中國經(jīng)濟增速走向、貨幣政策和信貸管制以及企業(yè)盈利增速預期都將市場方向指向下方，但現(xiàn)在政策出現(xiàn)了拐點并對經(jīng)濟基本面和市場估值形成對沖，意味著原先方向一致向下的因素開始角力。在這種局勢下，之前看跌市場的邏輯已經(jīng)變化，卻并不意味著市場方向的轉(zhuǎn)變，只能說現(xiàn)在市場轉(zhuǎn)向的可能性出現(xiàn)，至于會不會成為現(xiàn)實，需要看政策調(diào)控的力度和節(jié)奏能否刺激中國經(jīng)濟增長動力和成功對沖外需回落風險，另外也要看貨幣政策能否抵抗資金外流影響。即將公布的 11 月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和召開在即的中央經(jīng)濟工作會議值得關(guān)注。投資者觀望為宜。