黃宇：經(jīng)濟增長放緩明年商品難有上漲潛力

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2011-12-01 10:30:40 來源：證券時報網(wǎng)

摩根士丹利稱，由于全球經(jīng)濟增長預期放緩，加上避險情緒推動美元升值，2012年商品市場上漲潛力有限。 摩根士丹利分析師侯賽因·阿里迪納在報告中稱，歐洲債務(wù)危機的綜合解決方案仍然是難以捉摸的，經(jīng)濟指標顯示全球放緩，減赤和財政緊縮也將影響經(jīng)濟增長，給經(jīng)濟擴張帶來諸多不利。 由于擔心歐債危機蔓延，商品市場創(chuàng)2008年第三季度以來最差表現(xiàn)，11月份，涵蓋24種商品的標普高盛商品指數(shù)（GSCI）中有18種商品的價格下跌。JP摩根大通11月22日在給客戶的投資報告中建議將商品在投資組合中低配，高盛集團也在14日將未來12個月商品市場漲幅預估從20%調(diào)低至15%。 摩根士丹利稱，鑒于經(jīng)合組織成員國經(jīng)濟的脆弱狀況，商品作為資產(chǎn)的上升空間有限。非經(jīng)合組織成員國經(jīng)濟應(yīng)該會繼續(xù)支持全球經(jīng)濟增長，但增速正在放緩。 摩根士丹利重申，作為價值儲藏手段和避險工具，黃金將是投資者的首要選擇。該行預計明年黃金均價將達到2200美元/盎司。今年現(xiàn)貨金價在9月6日創(chuàng)下1921.15美元/盎司的紀錄高點，即將實現(xiàn)連續(xù)11年上漲。由于供應(yīng)滯后于需求，該行還看好玉米和大豆價格。 高盛本月也調(diào)低了未來12個月GSCI增強型商品指數(shù)的回報，對于未來3個月至6個月的商品市場持“中性”看法，對未來12個月商品市場持“超配”觀點，因為全球經(jīng)濟增長足夠支撐需求推高商品價格。 從國際金融市場來看，商品市場收益已連續(xù)5年超過股市。今年MSCI世界指數(shù)下跌了13%，國債收益率跌至紀錄低點，而高盛商品指數(shù)今年以來上漲了3.1%。 法國興業(yè)銀行商品策略分析師杰瑞米·弗萊森稱，盡管紐約原油在非基本面因素支持下上漲，原材料價格也將連續(xù)第二個月上漲。但從基本面來看，在目前全球經(jīng)濟形勢下，難以對商品市場前景持樂觀看法。 摩根士丹利稱，預計美元走強將打壓商品市場。今年第三季度，因美元指數(shù)大幅反彈5.7%，高盛商品指數(shù)總收益指數(shù)下跌了12%，創(chuàng)2008年來最大跌幅。阿里迪納稱，從歷史上來看，由于美國經(jīng)濟增長強勁，美元與商品有過一同上漲的時期。然而，在全球經(jīng)濟放緩的情況下，美元在2012年走強，對于商品市場是一個利空。 阿里迪納稱，商品與其他風險資產(chǎn)（尤其是股票）的相關(guān)性一直在上升，只要宏觀經(jīng)濟的憂慮持續(xù)，它們之間的相關(guān)性將繼續(xù)上升。2012年商品市場的高波動性將持續(xù)。 責任編輯：翁建平

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