【簡評(píng)】

周三 A 股出現(xiàn)烏龍，早盤出現(xiàn)國際板推出傳聞，B 股一路領(lǐng)跌，最大跌幅近 75,而A 股受拖累暴跌超過 3%，而國內(nèi)商品和亞太股市并沒有出現(xiàn)大幅下跌；兩市成交量小幅放大，兩市成交額分別為 722 億元、712 億元，顯示下方有接盤資金；目前A 股估值偏低，截止周一（11月 28 日）收盤，滬深 300 市盈率為13.15 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，可以持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)增持多單；

股指期貨四個(gè)合約的總持倉為 42313 手，處于歷史高位，較上一交易日減倉 2658 手，其中前 20 席位的主力空頭席位減倉 2732 手空單，顯示主力空頭獲利平倉；部分投機(jī)多單回補(bǔ)，顯示市場信心不足；后市歐債危機(jī)面臨方向性選擇，無論是走向歐元區(qū)解體還是聯(lián)手救市，市場都有大幅波動(dòng)，我們傾向于看多，但建議短線做多資金不宜追漲，逢回調(diào)可增持多單，短線保持合理倉位，注意控制風(fēng)險(xiǎn)； 

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力席位繼續(xù)保持絕對(duì)空頭思路：前5 大主力空頭席位向市場提供了 17513 手空單，較上一交易日大幅減少 2263 手，占總持倉的 41.39%，空單持倉集中度連續(xù)減少，但前10 大多頭席位的多單僅 16086 手，顯示空頭更為集中、多頭較為分散；前5 多空席位的凈空單為 7639 手，主力堆積大量凈空單，市場需要引起重視，做多者不宜追漲，把握回調(diào)機(jī)會(huì)，我們傾向于在 2600 以下完成加倉；

目前中國經(jīng)濟(jì)狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國并沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退跡象，但歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)仍是軟肋，對(duì)于 A 股市場和滬深 300 股指期貨來說，順歐債危機(jī)之勢(shì)下調(diào)可以增持多單。

【要點(diǎn)提示】

1. 中國人民銀行決定，從 2011年 12月 5 日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

2. 周三晚間，美聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行、瑞士央行聯(lián)合干預(yù)，下調(diào)互換利率。

3.巴西央行將基準(zhǔn)利率由 11.5%下調(diào)至 11%，為今年 8 月以來第三次下調(diào)利率 50 個(gè)基點(diǎn)。

【操作策略】

國內(nèi)股市估值偏低，且物價(jià)壓力下降，政策風(fēng)險(xiǎn)減小，經(jīng)濟(jì)基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機(jī)前景難料，建議短線觀望。