【簡(jiǎn)評(píng)】

陰跌不止導(dǎo)致 A 股人氣不足，雖然周一國(guó)內(nèi)商品和亞太股市均大幅上漲，但 A 股依然低位震蕩，兩市地量成交，顯示市場(chǎng)觀望氣氛較重，盤(pán)中一度上沖，但迅速回落，顯示市場(chǎng) A 股市場(chǎng)缺乏信心。目前 A股估值偏低，截止周一（11 月 28 日）收盤(pán)，滬深 300 市盈率為 13.41 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，可以持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)增持多單；

股指期貨四個(gè)合約的總持倉(cāng)為 43242 手，較上一交易日增倉(cāng) 1606 手，總持倉(cāng)仍處于歷史高位，顯示多空分歧仍然較大，投機(jī)資金堆積可能導(dǎo)致后市仍有較大幅度的波動(dòng)；后市歐債方面的信息仍將影響定市場(chǎng)走勢(shì)，短線做多資金不宜追漲，逢回調(diào)可增持多單，短線保持合理倉(cāng)位，注意控制風(fēng)險(xiǎn)；  從中金所前 20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，主力席位繼續(xù)保持絕對(duì)空頭思路：前5 大主力空頭席位向市場(chǎng)提供了 19646 手空單，占總持倉(cāng)的 45.4，空單持倉(cāng)集中度較之前有所減少，但仍處于歷史高位，而前 10 大多頭席位的多單僅 17073 手，顯示空頭更為集中、多頭較為分散；前 5 多空席位的凈空單為 9483 手，主力堆積大量?jī)艨諉?，市?chǎng)需要引起重視，做多不宜追漲，把握回調(diào)機(jī)會(huì)；

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國(guó)并沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退跡象，但歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)仍是軟肋，對(duì)于 A 股市場(chǎng)和滬深 300 股指期貨來(lái)說(shuō)，順歐債危機(jī)之勢(shì)下調(diào)可以增持多單。

【要點(diǎn)提示】

1. 經(jīng)合組織（OECD）發(fā)布2 年期全球經(jīng)濟(jì)前景報(bào)告，將該組織 34 個(gè)成員國(guó) 2011 年、2012 年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分別下調(diào)至 1.9%和 1.6%，并稱歐元區(qū)已陷入衰退，預(yù)計(jì)歐元區(qū) 2011 年第四季度年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降 1%，2012 年第一季度增長(zhǎng)率下降 0.4%，2012 年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅有 0.2%，敦促歐洲央行更果斷地采取行動(dòng)。

2. 美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，全美 10 月年化新屋銷售量 30.7 萬(wàn)，增長(zhǎng) 1.3%，低于 31.2 萬(wàn)的預(yù)期，先是美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然低迷，九月年化新屋銷量被修正至 30.3 萬(wàn)，之前是 31.3 萬(wàn)。

【操作策略】

國(guó)內(nèi)股市估值偏低，且物價(jià)壓力下降，政策風(fēng)險(xiǎn)減小，經(jīng)濟(jì)基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機(jī)前景難料，建議短線觀望。