時(shí)隔17年之后，中國證監(jiān)會準(zhǔn)備再一次對期貨市場及類期貨市場“大打出手”。

國發(fā)38號文顯示，中央政府已明確由證監(jiān)會牽頭，計(jì)劃組建由多個(gè)部委直接參與的“清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議”制度。該制度的主要任務(wù)是，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有關(guān)部門和省級人民政府清理整頓違法證券期貨交易工作，督導(dǎo)建立各類交易場所和交易產(chǎn)品的規(guī)范管理制度。聯(lián)席會議日常辦事機(jī)構(gòu)設(shè)在證監(jiān)會。

雖然國發(fā)38號文指出，聯(lián)席會議不代替國務(wù)院有關(guān)部門和省級人民政府的監(jiān)管職責(zé)，但在業(yè)界看來，證監(jiān)會對類期貨市場的監(jiān)管，已經(jīng)正式對幕后走向前臺。

歷史上，我國第一家期貨交易所設(shè)立于1991年，為深圳有色金屬交易所。隨后，在省級人民政府主導(dǎo)下，僅僅3年后，即1994年，中國各類期貨交易所就多達(dá)五十余家。彼時(shí)，全球期貨交易所總量僅為60家。

也是在1991年至1994年年初的這3年時(shí)間，交易品種瘋狂上線、惡性疊加，交易所之間惡意競爭、不規(guī)范發(fā)展，經(jīng)紀(jì)公司盲目拓展場外交易、血拼傭金，以大戶為主的大資金刻意操縱市場價(jià)格、魚肉散戶……這一系列亂象，引起國家相關(guān)部門重視。1994年，證監(jiān)會大規(guī)模暫停了超過半數(shù)的期貨交易品種，并將50多家期貨交易所大幅度壓縮至15家，將上千家期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)整為300余家。

此后的1998年，證監(jiān)會進(jìn)一步將15家期貨交易所壓縮為3家，期貨公司保留187家，期貨交易品種也由35個(gè)直線壓縮至12個(gè)。1999年，國務(wù)院正式頒布《期貨交易管理暫行條例》，期貨市場回歸理性。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，中國期貨市場的發(fā)育與井噴、規(guī)范與有序，也與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的缺失、出現(xiàn)、出手、整頓密不可分。

“毫無疑問，2010年至2011年，尤其是2011年下半年以來，期貨市場昔日瘋狂全面重演，僅僅下半年，全國就有超過100家類期貨市場宣布開業(yè)，太瘋狂了，這也導(dǎo)致類似于1994年年初的強(qiáng)勢監(jiān)管風(fēng)暴?！弊C監(jiān)會期貨監(jiān)管部門一位親歷了1994年~1998年期貨市場監(jiān)管風(fēng)暴的官方人士感嘆說，證監(jiān)會此番出手，資本市場又一場“刀光劍影”已然難以避免。

仗劍削藩，新一輪博弈在即

在國發(fā)38號文件中，本身亦為地方政府屬地監(jiān)管預(yù)留了巨大空間。該文件描述稱，除兩大證券交易所、四大期貨交易所歸口證監(jiān)會管理，“其他交易場所均由省級人民政府按照屬地管理原則負(fù)責(zé)監(jiān)管，并切實(shí)做好統(tǒng)計(jì)監(jiān)測、違規(guī)處理和風(fēng)險(xiǎn)處置工作。

不難看出，證監(jiān)會此番出手，雖已握得國發(fā)38號文這一尚方寶劍，但削藩與否，如何削藩，仍待地方政府自行清查門戶之后。

“直到確認(rèn)國發(fā)38號文已經(jīng)于2011年11月14日正式印發(fā)，此前，沒有人會認(rèn)為證監(jiān)會會領(lǐng)銜主演?！痹缭?011年10月，胡俞越就獲悉證監(jiān)會將主導(dǎo)大宗商品中遠(yuǎn)期市場新一輪清理整頓工作的消息。

在10月中旬的一次超過30家市場負(fù)責(zé)人的圈內(nèi)聚會中，上海某金屬市場老總就告訴《中國經(jīng)營報(bào)(博客,微博)》記者說，“我們預(yù)期肯定要整頓，太瘋狂了，很多難以想象的交易品種都份額化、標(biāo)準(zhǔn)化了?！钡终f，“阿拉在上海，儂曉得，上海是強(qiáng)勢政府。”言下之意，2010年度的七部委聯(lián)手整肅力度雖大，結(jié)果亦不過如此。

該次聚會時(shí)，很多市場負(fù)責(zé)人暢談如何得到強(qiáng)勢地方政府庇護(hù)的問題，上海、重慶、北京、天津4個(gè)直轄市成為大家向往之地。事實(shí)上，該次聚會前，已經(jīng)有超過20家交易所遷址到以上直轄市，謀求強(qiáng)勢地方政府庇護(hù)成為重中之重。此外，謀求國資背景、引得資本大鱷入局、最好是地方政府直接入股，也在成為大宗商品中遠(yuǎn)期市場新的立足招數(shù)。

上海富遠(yuǎn)高級分析師羅 研究指出，新的趨勢顯示，大宗商品電子交易行業(yè)正在成為部分省市地方政府的發(fā)展戰(zhàn)略，地區(qū)的龍頭企業(yè)、地區(qū)的行業(yè)協(xié)會組織都在有重點(diǎn)地進(jìn)入目標(biāo)領(lǐng)域?！耙虼耍?011年度新設(shè)中遠(yuǎn)期市場主體井噴現(xiàn)象已經(jīng)不僅僅是企業(yè)行為，而是一種政府行為?！绷_ 稱，新的跡象還顯示，中遠(yuǎn)期市場或許正在迎來產(chǎn)業(yè)基金等投資大鱷的關(guān)照。

但這些行為與省委書記和省長頻頻出現(xiàn)新的中遠(yuǎn)期市場開業(yè)儀式相比，仍顯遜色。

11月12日，遼寧省領(lǐng)導(dǎo)出席遼寧泛亞金屬交易所開業(yè)儀式；11月17日，湖北省主要領(lǐng)導(dǎo)為武漢農(nóng)畜產(chǎn)品交易所揭牌，并敲響編鐘，宣告該交易所等三家單位正式開市。

“據(jù)我知道，某直轄市差點(diǎn)搶在國務(wù)院國發(fā)38號文之前，正式推出由地方政府自行監(jiān)管的地方大宗商品中遠(yuǎn)期市場牌照制度?！辈辉妇呙膰鴥?nèi)期貨界某知名人士稱，國發(fā)38號文件的內(nèi)容，簽發(fā)于2011年11月11日，下發(fā)于2011年11月14日，但早在此前2個(gè)月，國務(wù)院已經(jīng)形成了全面清理整頓的計(jì)劃，并曾召集超過16個(gè)部委（高層官員）與會，初步形成了以證監(jiān)會為主導(dǎo)的聯(lián)席會議制度的雛形。

上述人士稱，“相信前述直轄市正是獲知了強(qiáng)勢整肅在即的消息，才計(jì)劃搶先一步。可惜，他們?nèi)匀煌砹艘徊健！辈贿^，他也指出，國務(wù)院召集超過16個(gè)部委碰頭，相信這一消息已然被地方政府大員得知，但遼寧、湖北仍然有地方要員力挺新交易所開業(yè)?！巴ㄟ^這些動作不難看出，省部博弈在所難免?！彼f。

記者注意到，在國發(fā)38號文中，本身亦為地方政府屬地監(jiān)管預(yù)留了巨大空間。該文件描述稱，除兩大證券交易所、四大期貨交易所歸口證監(jiān)會管理，“其他交易場所均由省級人民政府按照屬地管理原則負(fù)責(zé)監(jiān)管，并切實(shí)做好統(tǒng)計(jì)監(jiān)測、違規(guī)處理和風(fēng)險(xiǎn)處置工作。聯(lián)席會議及相關(guān)部門和省級人民政府要及時(shí)溝通情況，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，齊心協(xié)力做好各類交易場所清理整頓和現(xiàn)有工作”。

文件稱，各省級人民政府要盡快制定清理整頓工作方案，于2011年12月底前報(bào)國務(wù)院備案。不難看出，證監(jiān)會此番出手，雖已握得國發(fā)38號文這一尚方寶劍，但削藩與否，如何削藩，仍待地方政府自行清查門戶之后。

1994年年初期貨市場強(qiáng)勢整肅那一幕能否再現(xiàn)，尚難預(yù)判。仗劍削藩在即，部委之間、省部之間的利益何以平衡，卻已經(jīng)使得這一輪監(jiān)管風(fēng)暴遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越出大宗商品中遠(yuǎn)期市場從業(yè)者本身所能左右的空間。由于國務(wù)院聯(lián)席會議前尚未正式啟動，更為具體的清理整頓方案細(xì)節(jié)目前無從得知。