【簡評】

受隔夜全球股市和早盤國內(nèi)商品全線大幅下跌的影響，周四 A 股早盤小幅低開，比起商品更為抗跌，顯示股市下方估值支撐，盤中 A 股逐步走高，但成交依然低迷，兩市成交額分別為 514 億元、535 億元，顯示市場觀望情緒較重，參與交易的意愿不強，短期還是觀望為主，等待歐債事態(tài)明朗；目前 A 股估值偏低，截止周三（11 月 23 日）收盤，滬深 300 市盈率為 13.48 倍，估值嚴重偏低，不宜做空，可以持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)逐步增持多單；

股指期貨四個合約的總持倉為 42536 手，較上一交易日小幅增倉 188 手，總持倉仍處于歷史高位，顯示多空分歧仍然較大，投機資金堆積可能導(dǎo)致后市仍有較大幅度的波動；后市歐債方面的信息將決定市場走勢，短線資金注意控制風(fēng)險；

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力席位繼續(xù)保持絕對空頭思路：前5 大主力空頭席位向市場提供了 20202 手空單，占總持倉的 47.5%，空單持倉集中度處于歷史高位，而前 10 大多頭席位的多單僅 17758手，顯示空頭更為集中；前 5 多空席位的凈空單為 9190 手，主力堆積大量凈空單，市場需要引起重視； 目前中國經(jīng)濟狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國并沒有出現(xiàn)經(jīng)濟衰退跡象，但歐債危機和歐洲經(jīng)濟仍是軟肋，對于 A 股市場和滬深 300 股指期貨來說，順歐債危機之勢下調(diào)可以增持多單。

【要點提示】

1.周四（11 月 24 日）美國股市因感恩節(jié)休市一天。

2.周四（11 月 24 日）公布德國 11 月商業(yè)景氣指數(shù)，其中 11 月 Ifo 商業(yè)景氣指數(shù)為 106.6，略高于上月的 106.4；11 月商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)為 116.7，與上月持平；11 月商業(yè)預(yù)期指數(shù)為 97.3，略高于上月的 97.另外德國三季度 GDP 增速終值與初值持平，顯示德國經(jīng)濟或停止衰退。

3. 周四(11 月 24 日)德法意三國“峰會”在法國斯特拉斯堡如期舉行，在峰會上，默克爾仍對歐元共同債券表示反對。

【操作策略】

國內(nèi)股市估值偏低，且物價壓力下降，政策風(fēng)險減小，經(jīng)濟基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機前景難料，建議短線觀望。