1．行情回顧

周四（11月 24 日）滬深300 指數(shù)低開(kāi)高走，午后震蕩，尾盤(pán)收于 2588.92 點(diǎn)，漲幅為 0.19%。當(dāng)日成交金額為 318.95 億元，與之前一個(gè)交易日相比增加了 9.36 億元，漲幅為3.02%。

期指方面，主力合約 IF1112 收于 2598.2 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為 2589.8 點(diǎn)，較上個(gè)交易日上漲1.2 點(diǎn)，漲幅為0.05%；持倉(cāng)量為 38027手，較上個(gè)交易日增加50 手，漲幅為0.13%。期指合約總成交量為 241913 手，漲幅為10.44%，總持倉(cāng)量為42536 手，漲幅0.44%。

主力合約 IF1112的前20名買單持有量為 26325手，增倉(cāng)447手，增幅為1.73%；前 20 名賣單持有量為 31749 手，增倉(cāng) 355 手，增幅 1.13%。前 5 名買單持倉(cāng) 11012手，增倉(cāng) 640 手，增幅 6.17%；前 5 名賣單持倉(cāng) 20202 手，增倉(cāng) 77 手，增幅 0.38。綜上可知，主力合約 IF1112 的前 5名機(jī)構(gòu)多方加倉(cāng)遠(yuǎn)大于空方，前20 名機(jī)構(gòu)多方加倉(cāng)幅度略大于空方，機(jī)構(gòu)對(duì)后市樂(lè)觀情緒繼續(xù)升溫。

2.基差走勢(shì)

主力合約IF1112 基差開(kāi)盤(pán)為 9.69 點(diǎn)，盤(pán)中在-0.02~11.18點(diǎn)內(nèi)劇烈波動(dòng)，收盤(pán)時(shí)基差為 4.88 點(diǎn)，全天基差均值為 6.36 點(diǎn)，波動(dòng) 11.2 點(diǎn)，IF1206 合約為最大基差波動(dòng)合約，波動(dòng)為17.59 點(diǎn)。價(jià)差 IF1201-IF1112 開(kāi)盤(pán)時(shí)為5.6點(diǎn)，尾盤(pán)價(jià)差收于 4.6點(diǎn)，日內(nèi)價(jià)差在 3~8 點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，價(jià)差均值 5.2 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）歐盟公布?xì)W元穩(wěn)定債券計(jì)劃 北京時(shí)間 23 日晚，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐公布了該委員會(huì)擬定的發(fā)行歐元“穩(wěn)定債券”計(jì)劃，以此作為歐債危機(jī)解決方案的一部分內(nèi)容。這份被外媒稱為“綠皮書(shū)”的計(jì)劃提出了發(fā)行歐元債券的三種方案。第一種方案是在歐元區(qū)范圍內(nèi)發(fā)行完全聯(lián)合債券，即 17 個(gè)成員國(guó)為聯(lián)合“穩(wěn)定債券”提供共同擔(dān)保。這種方案需要對(duì)歐盟公約進(jìn)行大范圍修改。第二種方案是，歐元區(qū)成員國(guó)為聯(lián)合債券提供有限擔(dān)保，同時(shí)仍保留現(xiàn)有各自國(guó)家債券。第三種方案是妥協(xié)性提案，即發(fā)行歐元債券，但高負(fù)債成員國(guó)債務(wù)水平超過(guò)一定的比例后，將被迫恢復(fù)發(fā)行本國(guó)國(guó)債融資。后兩種方案相對(duì)第一種方案更為保守。

（2）浙江 6家農(nóng)村合作銀行恢復(fù)執(zhí)行 16%存款準(zhǔn)備金率  23 日人民銀行對(duì)浙江省 6家農(nóng)村合作銀行恢復(fù)執(zhí)行 16%的存款準(zhǔn)備金率。近年來(lái)，中國(guó)人民銀行對(duì)農(nóng)村合作銀行實(shí)施有區(qū)別的存款準(zhǔn)備金率政策，每年 11 月對(duì)農(nóng)村合作銀行當(dāng)年前三季度的信貸情況進(jìn)行評(píng)估，對(duì)支農(nóng)信貸投放力度不能達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)村合作銀行執(zhí)行比正常水平高 0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。人民銀行杭州中心支行表示，浙江六家農(nóng)村合作銀行恢復(fù)執(zhí)行 16%存款準(zhǔn)備金率，但不能理解為存款準(zhǔn)備金率下調(diào)。

4.后市看法

德國(guó)國(guó)債拍賣遇阻，歐元區(qū) 11 月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)繼續(xù)萎縮，市場(chǎng)對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加重，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落。國(guó)內(nèi)政策面放松的強(qiáng)烈預(yù)期，使得國(guó)內(nèi)股市早間低開(kāi)后震蕩回升，表現(xiàn)明顯抗跌。操作上，前期空單可持，但不建議低位追空。