1．行情回顧

周三（11月 23 日）滬深300 指數(shù)震蕩下探，尾盤收于2584.01 點(diǎn)，跌幅為0.98%。當(dāng)日成交金額為309.59億元，與之前一個(gè)交易日相比減少了9.28億元，跌幅為2.92%。

期指方面，主力合約 IF1112 收于 2586.4 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為 2588.6 點(diǎn)，較上個(gè)交易日下跌 21.4 點(diǎn)，跌幅為 0.82%；持倉(cāng)量為 37977 手，較上個(gè)交易日減少 1600 手，跌幅為4.04%。期指合約總成交量為 219034手，跌幅為 5.83%，總持倉(cāng)量為 42348手，跌幅 3.20%。

主力合約IF1112的前20名買單持有量為26006手，減倉(cāng)606手，減幅為2.28%；前 20 名賣單持有量為 31557 手，減倉(cāng) 2103手，減幅6.25%。前 5名買單持倉(cāng)11038手，增倉(cāng)117手，增幅1.07%；前 5名賣單持倉(cāng)20125 手，減倉(cāng) 855 手，減幅 4.08。綜上可知，主力合約 IF1112 的前 5名機(jī)構(gòu)多方加倉(cāng)，空方減倉(cāng)，前 20 名機(jī)構(gòu)多方減倉(cāng)幅度小于空方，數(shù)上顯示，機(jī)構(gòu)對(duì)后市比較樂(lè)觀。

2.基差走勢(shì)

主力合約 IF1112 基差開(kāi)盤為 2.17 點(diǎn)，盤中在-1.65~6.65 點(diǎn)內(nèi)劇烈波動(dòng)，收盤時(shí)基差為0.99點(diǎn)，全天基差均值為2.32點(diǎn)，波動(dòng)8.3點(diǎn)，IF1206合約為最大基差波動(dòng)合約，波動(dòng)為 11.8 點(diǎn)。價(jià)差 IF1201-IF1112 開(kāi)盤時(shí)為 5.4點(diǎn)，尾盤價(jià)差收于5點(diǎn)，日內(nèi)價(jià)差在 3.6~9點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，價(jià)差均值 6.54 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）匯豐中國(guó) PMI創(chuàng)32個(gè)月新低  23 日上午，匯豐銀行發(fā)布的 11 月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為 48，為 32 個(gè)月以來(lái)最低，其中“產(chǎn)出指數(shù)”創(chuàng)下 2009年 3月以來(lái)最大降幅，財(cái)政及貨幣政策可能在未來(lái) 3月內(nèi)走向整體寬松。分析認(rèn)為，匯豐中國(guó)制造業(yè) PMI 初值的下滑預(yù)示著工業(yè)增加值的增長(zhǎng)很可能在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步回落至同比 11-12%左右，這反映了內(nèi)需放緩和外需前景疲弱的影響。

（2）央行副行長(zhǎng)：物價(jià)過(guò)快上漲初步遏制 央行副行長(zhǎng)胡曉煉在山東、吉林兩省就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)進(jìn)行調(diào)研時(shí)指出，目前我國(guó)金融宏觀調(diào)控成效逐步顯現(xiàn)，物價(jià)過(guò)快上漲勢(shì)頭得到初步遏制，當(dāng)前要繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)和取向，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，鞏固好宏觀調(diào)控的成果。

4.后市看法

全球經(jīng)濟(jì)低迷的陰云籠罩市場(chǎng)，歐美市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)存在繼續(xù)擴(kuò)大的可能，10月 PMI指數(shù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)步回落。內(nèi)外因共同作用下，股指持續(xù)走低，成交量萎縮，投資者謹(jǐn)慎觀望情緒越發(fā)濃厚，短期內(nèi)有可能進(jìn)一步探底。操作上，謹(jǐn)慎看空，空倉(cāng)者逢反彈沽空思路對(duì)待。