【簡評】

周二 A 股低開后窄幅振蕩，上證指數(shù)全天低于上一交易日的收盤價，臨近中午一度出現(xiàn)小幅下探，但午后收復(fù)失地，連續(xù)第二天窄幅振蕩，顯示經(jīng)過上周回調(diào)，在沒有新消息跟進(jìn)的情況下，市場方向不明；兩市成交繼續(xù)低迷，成交額分別為 507 億元、515 億元，顯示市場觀望情緒較重，參與交易的意愿不強，短期還是觀望為主，等待事態(tài)明朗；目前 A 股估值偏低，截止周一（11 月 21 日）收盤，滬深 300 市盈率為 13.56 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)增持多單；

股指期貨四個合約的總持倉為 43703 手，較上一交易日減倉 2282 手，顯示投機資金趨于謹(jǐn)慎，但總持倉仍處于歷史高位，顯示多空分歧較大，投機資金堆積可能導(dǎo)致后市仍有較大幅度的波動；后市歐債方面的信息將決定市場走勢，短線資金注意控制風(fēng)險；

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力席位繼續(xù)保持絕對空頭思路：前5 大主力空頭向市場提供了大量的空單，為 20980 手，占總持倉的 48%，空單持倉集中度處于歷史高位，前5 大空頭席位的空單數(shù)大于前 10 大多頭席位的 18310 手多單，主力看空后市意圖明顯，前 5 多空席位的凈空單為 9612手，市場需要引起重視；

目前中國經(jīng)濟(jì)狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國并沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退跡象，但歐債危機和歐洲經(jīng)濟(jì)仍是軟肋，對于 A 股市場和滬深 300 股指期貨來說，順歐債危機之勢下調(diào)可以增持多單。

【要點提示】

1.  美國商務(wù)部周二(11月 22 日)公布，美國三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)遭大幅下修，主要原因是庫存投資被大幅向下修正，修正值年化季率上升 2.0%，預(yù)期上升 2.5%，三季度初值上升 2.5%。

2. 歐盟委員會(EU Commission)周二(11 月 22 日)發(fā)表聲明稱，歐元區(qū) 11 月消費者信心指數(shù)有所下滑，降至-20.4，10 月為-19.9，原因歐洲人減少支出及擔(dān)心經(jīng)濟(jì)放緩。

【操作策略】

國內(nèi)股市估值偏低，且物價壓力下降，政策風(fēng)險減小，經(jīng)濟(jì)基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機前景難料，建議短線觀望。