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周三：焦點能否成為轉(zhuǎn)折點？

就在西方的感恩節(jié)前夕，英美歐都將公布一些重要信息：本周三凌晨 3 點美聯(lián)儲將公布 11 月貨幣政策會議紀(jì)錄；當(dāng)日下午英國央行也將公布 11 月 9～10 日貨幣政策委員會的會議紀(jì)錄；同一天歐盟委員會則將公布一份文件，提出有關(guān)發(fā)行歐元區(qū)共同債券的建議。盡管前兩項決議早已公布，但會議紀(jì)錄內(nèi)容仍然可以透露出英美央行未來一段時間的貨幣政策態(tài)度，從而左右市場對 12 月期間兩國貨幣政策的預(yù)期；后一項內(nèi)容的結(jié)果雖然無法改變歐洲債務(wù)的整體形勢，但卻會給投資者的心理帶來一些影響，一旦建議生效則對市場或有短期提振，否則可能令市場陷入另一種恐慌。

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英國二季度 GDP 不變化環(huán)比折年率為 0.4%，較一季度回落 1.2 個百分點，同時，今年5月以來，該國失業(yè)率水平也持續(xù)攀升，9月的失業(yè)率已經(jīng)達到了8.3%，為 1996 年 6 月以來最高水平。盡管目前英國通脹水平仍在 5%附近徘徊，但考慮到經(jīng)濟增長放緩以及失業(yè)率水平持續(xù)上升等因素，英國央行于年底降息的概率也是很高的，而周三公布的11 月央行會議紀(jì)錄或能為市場提供一些研判該國央行 12月貨幣政策的信息。

美國方面，國會領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)開始就較小規(guī)模的赤字削減協(xié)議展開非正式談判，作為超級委員會 1.2 萬億美元減赤談判失敗情況下的備選方案。美國國會談判本來就已經(jīng)演變成政治博弈的舞臺，形式大于實質(zhì)，即便是備選方案也未必能否達成統(tǒng)一意見。美聯(lián)儲的貨幣政策作為救命稻草的角色依然沒有改變，我們在此前的報告中也已經(jīng)多次說明。通脹形勢的好轉(zhuǎn)也為美聯(lián)儲騰出了貨幣政策的實施空間，在這樣的背景下，美聯(lián)儲是否將推行 QE3，或者繼續(xù)考察其他經(jīng)濟指標(biāo)再做定奪？周三公布的 11 月美聯(lián)儲會議紀(jì)要也能給市場一些相關(guān)暗示。

共同債券并非救命良藥

歐盟委員會將于 11 月 23 日公布一份文件，提出有關(guān)發(fā)行歐元區(qū)共同債券的建議。歐盟即將公布的綠皮書包括三種可行性方案：第一，歐元區(qū)將發(fā)行統(tǒng)一債券，其 17 個成員國為統(tǒng)一債券提供共同擔(dān)保并停止發(fā)行各自國債；第二，歐元區(qū)發(fā)行統(tǒng)一債券為部分重債國融資，17 個成員國將提供共同擔(dān)保，但仍各自發(fā)行國債；第三，歐元區(qū)發(fā)行統(tǒng)一債券，替換一部分成員國國債，但各成員國根據(jù)所替換的份額提供相應(yīng)擔(dān)保。

歐盟文件指出，就實施效果而言，第一種方案最為徹底，也最為有效，但需修改《里斯本條約》相關(guān)條款；第三種方案效果最差，而且不利于信用評級較低的國家，但卻可以迅速組織實施。

共同債券的推出只能暫時確保債券收益率的穩(wěn)定，但也意味著經(jīng)濟強勁的國家將受到更大的拖累，這也是德法兩國此前排斥共同債券的主要原因。在財政分離的當(dāng)下，共同債券推行的可操作性將繼續(xù)受到質(zhì)疑，因此，即便歐盟順利推出共同債券，對于該地區(qū)而言也未必是好消息，未來的問題和麻煩可能更多。

或不足以刺激市場

盡管表面看，本周三將要公布的來自英美歐方面的消息都存在著一定的利好，但很可能不足以刺激市場。第一、周四就是西方的感恩節(jié)，美國休市，因此上述消息對市場的影響缺乏連貫性；第二、無論是英美放水還是歐盟推出共同債券都不會一蹴而就，不確定因素仍然很多；第三，歐元區(qū)的問題已經(jīng)由表及里，暫時難以根治。因此，即便周三出現(xiàn)利好疊加，也不會成為市場的轉(zhuǎn)折點，最好構(gòu)成短期提振。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深 300 指數(shù)窄幅波動收出星線，勉強站穩(wěn)在關(guān)鍵的支持位附近，周二開始，走勢進入到異常關(guān)鍵的點位，形態(tài)上也要求給出明確的信號的位臵。

從切線理論的角度看，此波反彈受壓于一個基于下跌趨勢中三個低點形成的趨勢連線平移到最外側(cè)一個高點延伸下來的切線所產(chǎn)生的趨勢壓力，仍然處在技術(shù)壓力的范圍內(nèi)。

從形態(tài)理論的角度看，上下四邊形結(jié)構(gòu)都有可能，但從浪形結(jié)構(gòu)看，向上的四邊形結(jié)構(gòu)的可能性相對大些。周一市場在觀望，但周二繼續(xù)觀望的可能性并不大，多發(fā)要出手了，否則后期即使勉強守穩(wěn)前期低點，也會在低位反復(fù)爭奪，因為在目前點位的繼續(xù)下跌，會導(dǎo)致均線束的收斂態(tài)勢被徹底破壞，再想修復(fù)，需要付出相當(dāng)大的成本。

周二反彈的關(guān)鍵壓力位在 2642 點附近，輕松收復(fù)則奠定向上四邊形結(jié)構(gòu)的雛形，目標(biāo)看到 2869 點，綜合其他理論判斷，可能的阻力位在 2888 點附近。 

自然法則與股指期貨

周二股指期貨低位窄幅振蕩走低，擊穿2600點整數(shù)關(guān)口后并未形成自然拋壓，顯示在目前的點位，繼續(xù)下跌的可能性已經(jīng)不大。

從自然法則的角度看，扇狀線的極限擺動位是第 6 根扇狀線，目前是在左下方輻射出來的扇狀線的第 5 根處獲得支持。這個位臵也是左上方輻射出的系列扇狀線的初始扇狀區(qū)的中線位臵，形成雙重的自然支持。

若周二早盤強勢，反彈的關(guān)鍵壓力位在 2647 點附近。這個位臵的回落若守穩(wěn)2622 點，則將在日內(nèi)創(chuàng)出日內(nèi)新高，日內(nèi)目標(biāo)見到 2683 點附近，這會形成一根中陽線，從而化解破位下跌的危局。

若早盤反彈后跌破 2622 點不能迅即拉起，則可能有失望情緒宣泄，股指期貨可能在本周內(nèi)下跌到 2532 點附近。 

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

中長線空頭止盈或止損，中長線多頭 IF1112 合約重新介入，止損設(shè)在 2590點。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周二（11 月 22 日）建議 IF1112 觸發(fā)以下條件時入場交易：

多頭策略

1)  開盤點下方 11 點買入，止損設(shè)置在開盤點下方 15.5 點。

2)  突破開盤點上方 15.5 點買入，止損設(shè)在開盤點上方 11 點。

3)  2647 點回落 2622 點買入，止損設(shè)在 2612 點，止盈 2647 點，目標(biāo) 2683點。

4)  2532 點買入，止損設(shè)在 2522 點，止盈 2560 點，目標(biāo)設(shè)在 2607 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

空頭策略

1)  開盤點上方 11 點賣出，止損設(shè)置在開盤點上方 15.5 點。

2)  跌破開盤點下方 15.5 點賣出，止損設(shè)置在開盤點下方 11 點。

3)  2710 點賣出，止損設(shè)在 2720 點，止盈 2654 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點后，止盈設(shè)置在 20 點位置。超過 20 點后，止盈設(shè)置在 10 點位置。超過 10 點后，止盈設(shè)置在 2點位置。