【簡評(píng)】

周一 A 股窄幅振蕩，小幅下探后在尾盤收復(fù)失地，且兩市成交繼續(xù)縮量，成交額分別為 495 億元、518 億元，顯示市場觀望情緒較重，參與交易的意愿不強(qiáng)，短期還是觀望為主，等待事態(tài)明朗；目前 A 股估值偏低，截止周一（11 月 21 日）收盤，滬深 300 市盈率為 13.57 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)增持多單；

股指期貨四個(gè)合約的總持倉為 45985 手，較上一交易日增倉 2433 手，處于歷史高位，顯示多空分歧增大，投機(jī)資金堆積可能導(dǎo)致后市仍有較大幅度的波動(dòng)，且信息面決定市場走勢，短線資金注意控制風(fēng)險(xiǎn)；

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力席位繼續(xù)保持絕對(duì)空頭思路：前5 大主力空頭向市場提供了大量的空單，為 21646 手，占總持倉的 47%，空單持倉集中度處于歷史高位，空單數(shù)大于前 10 大多頭席位的 18093 手多單，主力看空后市意圖明顯，前 5 多空席位的凈空單為 10669 手，市場需要引起重視；  目前中國經(jīng)濟(jì)狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國并沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退跡象，但歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)仍是軟肋，對(duì)于 A 股市場和滬深 300 股指期貨來說，順歐債危機(jī)之勢下調(diào)可以增持多單。

【要點(diǎn)提示】

1. 中國人民銀行周一（11 月 21 日）公布數(shù)據(jù)顯示，10 月末外匯占款余額為 25.486931 萬億元人民幣，比 9 月下降了 248.92 億元，是 2007年 12 月以來首次出現(xiàn)月度凈減少，在順差的情況下，顯示資本存在外流現(xiàn)象。

2. 超級(jí)委員會(huì)最新公告顯示，未達(dá)成削減赤字協(xié)議，即未能達(dá)成協(xié)議并觸動(dòng) 2013 年開始的 1.2 萬億美元削減支出計(jì)劃，市場預(yù)期形成新一輪的美債危機(jī)。 

【操作策略】

國內(nèi)股市估值偏低，且物價(jià)壓力下降，政策風(fēng)險(xiǎn)減小，經(jīng)濟(jì)基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機(jī)前景難料，建議短線觀望。