1．行情回顧

周一（11月 21 日）滬深300 指數(shù)盤(pán)中震蕩，尾盤(pán)拉升，收于2609.69 點(diǎn)，漲幅為 0.12%。當(dāng)日成交金額為 311.75 億元，與之前一個(gè)交易日相比減少了137.74 億元，跌幅為30.67% 。

期指方面，主力合約 IF1112 收于 2613.6 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為 2608.2 點(diǎn)，較上個(gè)交易日下跌 11.2 點(diǎn)，跌幅為 0.43%；持倉(cāng)量為 41616 手，較上個(gè)交易日增加 2902 手，漲幅為7.5%。期指合約總成交量為 14.31 萬(wàn)手，跌幅為 34.68%，總持倉(cāng)量為45985手，漲幅 6.36%。

主力合約IF1112的前20名買單持有量為27725手，增倉(cāng)2228手，增幅為8.74%；前 20 名賣單持有量為 35460 手，增倉(cāng) 2910手，增幅8.94%。前 5名買單持倉(cāng) 10977手，增倉(cāng) 719手，增幅 7.01%；前 5名賣單持倉(cāng)21646 手，增倉(cāng) 881 手，增幅 4.24%。綜上可知，主力合約 IF1112 的前 5名機(jī)構(gòu)多方加倉(cāng)幅度大于空方，前 20 名機(jī)構(gòu)多方加倉(cāng)幅度略小于空方，多空雙方博弈激烈，市場(chǎng)維持震蕩的概率較大。

2.基差走勢(shì)

主力合約 IF1112 基差開(kāi)盤(pán)為 6.20 點(diǎn)，盤(pán)中在 4.43~15.74 點(diǎn)內(nèi)劇烈波動(dòng)，收盤(pán)時(shí)基差為 4.71 點(diǎn)，全天基差均值為 10.07 點(diǎn)，波動(dòng) 11.31 點(diǎn)，IF1206 合約為最大基差波動(dòng)合約，波動(dòng)為 14.44 點(diǎn)。價(jià)差 IF1201-IF1112 開(kāi)盤(pán)時(shí)為-4.2，尾盤(pán)價(jià)差收于 3點(diǎn)，日內(nèi)價(jià)差在-4.2~7.2點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，價(jià)差均值4.6 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）歐盟或?qū)⑼茪W元債券 歐盟委員會(huì)主席巴羅佐表示，歐盟委員會(huì)將于 11 月23 日公布一份文件，提出有關(guān)發(fā)行歐元區(qū)共同債券(歐元債券)的建議。在希臘和意大利剛完成政府交替、西班牙又將舉行選舉的復(fù)雜形勢(shì)下，歐盟委員會(huì)的建議無(wú)疑給化解歐債危機(jī)提供一條符合市場(chǎng)意愿的思路，但這一建議能否在現(xiàn)實(shí)條件下得到切實(shí)執(zhí)行，目前還難以預(yù)料。

（2）王岐山：防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革 11 月19 日，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理王岐山在湖北省宜昌市召開(kāi)地方金融工作座談會(huì)。他強(qiáng)調(diào)，要深入推進(jìn)金融改革、發(fā)展和創(chuàng)新，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，充分調(diào)動(dòng)中央和地方兩個(gè)積極性。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，防風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)永恒的主題。要處理好金融業(yè)與百業(yè)的關(guān)系，密切關(guān)注和跟蹤分析國(guó)際金融形勢(shì)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)動(dòng)向，明確責(zé)任，確保金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。

4.后市看法

近期歐債危機(jī)不斷惡化，美國(guó)減赤協(xié)議達(dá)成一致的可能性不高，悲觀情緒仍然籠罩市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)的貨幣政策微調(diào)并未對(duì)股指的走勢(shì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的利好，短期內(nèi)股指保持調(diào)整的弱勢(shì)震蕩格局概率較大，成交量大幅萎縮，再度回到地量級(jí)別。投資者觀望情緒濃重，短期走勢(shì)依舊疲軟。