【簡(jiǎn)評(píng)】

周四 A 股窄幅振蕩，既沒有延續(xù)周三大幅下跌的勢(shì)頭，也沒有對(duì)周三的下跌做出反彈，顯示當(dāng)前市場(chǎng)心理疲弱，方向不明，多空雙方均以謹(jǐn)慎的態(tài)度操作；兩市縮量成交，成交額分別為 659 億元、705 億元，顯示市場(chǎng)觀望情緒較重，參與交易的意愿不強(qiáng)；目前 A 股估值偏低，截止周三（11月 16 日）收盤，滬深 300 市盈率為 13.82 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)增持多單； 股指期貨四個(gè)合約的總持倉(cāng)為 41011 手，多空分歧較大，投機(jī)資金堆積導(dǎo)致后市仍有較大幅度的波動(dòng)，短線資金注意控制風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)月合約持倉(cāng)繼續(xù)大幅減少，周四減少了 4637 手，而主力合約 1112 上只增加了 4596 手，資金完成移倉(cāng)；

從中金所前 20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，主力席位仍然保持絕對(duì)空頭思路：前5 大主力空頭向市場(chǎng)提供了大量的凈空單，其中 1111 合約上前 5 席位的凈空單為 2331 手，1112 合約上的凈空單為 7080 手，兩個(gè)合約累計(jì)凈空單為 9411 手，規(guī)模處于歷史高位，主力看空后市，市場(chǎng)有理由引起重視；

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國(guó)并沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退跡象，但歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)仍是軟肋，對(duì)于 A 股市場(chǎng)和滬深 300 股指期貨來(lái)說(shuō)，順歐債危機(jī)之勢(shì)下調(diào)可以增持多單。

【要點(diǎn)提示】

1、財(cái)政部會(huì)同國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)通知，決定從 2012年 1月 1 日至 2014年 12月 31 日，對(duì)小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類行政事業(yè)性收費(fèi)，具體包括 22 項(xiàng)收費(fèi)，有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

2、股指期貨當(dāng)月合約 1111 將于今日（11月 18 日）到期交割，投資者注意換月移倉(cāng)，交割日波動(dòng)較大，注意日內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)。

3、周四（11 月 17 日）歐洲央行購(gòu)買意大利國(guó)債，緩解了市場(chǎng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂，意大利收益率小幅回落至 6.816%，但處歷史高位。

【操作策略】

國(guó)內(nèi)股市估值偏低，且物價(jià)壓力下降，政策風(fēng)險(xiǎn)減小，經(jīng)濟(jì)基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機(jī)前景難料，建議短線觀望。