1．行情回顧

周三（11月 16 日）受隔夜意大利、西班牙國(guó)債收益率飆升，歐債危機(jī)有擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)，加上昨日盤后傳出的國(guó)際板消息，共致現(xiàn)指放量暴跌；早盤平開后持續(xù)單邊下挫，市場(chǎng)悲觀情緒濃重；尾盤報(bào)收于 2670.12 點(diǎn)，暴跌 74.56 點(diǎn)，跌幅為2.72%，成交金額為 578.44 億元，較前一交易日成交量放大超過(guò)二成。

期指方面，主力合約 IF1112 合約以 2753.6 點(diǎn)開盤，最高 2757.8點(diǎn)，最低2663.2點(diǎn)，尾盤收于 2682.8 點(diǎn)，重挫 65.0 或跌 2.37%；成交量 16.94 萬(wàn)手，持倉(cāng)量 2.78萬(wàn)手；股指各合約總成交量為 24.17 萬(wàn)手，成交量放大 43.23%；總持倉(cāng)量為 4.08 萬(wàn)手，倉(cāng)差-4653。

從盤后持倉(cāng)看，主力 IF1112 合約其前 20 位買單持有量為 1.87 萬(wàn)手，環(huán)比增倉(cāng)3559 手；前20 名空單持有量為2.28萬(wàn)手，環(huán)比增倉(cāng) 3131手；前５位多單持倉(cāng)量環(huán)比增倉(cāng)1452手，前5 位空單持倉(cāng)量環(huán)比增倉(cāng) 2402 手。

2. 基差分析

主力合約IF1112期現(xiàn)價(jià)差最高11.81點(diǎn)，最低-0.36點(diǎn)，均值5.9點(diǎn)；IF1112-IF1111跨期價(jià)差最高 6.8點(diǎn)，最低 1.6點(diǎn)，均值 4.7點(diǎn)；IF1206-IF1203價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 15.8 點(diǎn)；價(jià)差 IF1112-IF1111 波動(dòng)范圍最小，僅為 5.2點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）央行：將對(duì)政策適時(shí)適度地預(yù)調(diào)微調(diào)。央行在周三發(fā)布的季度貨幣政策報(bào)告中稱，該行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。

（2）日本央行維持政策不變 下調(diào)經(jīng)濟(jì)評(píng)估。日本央行周三決定暫不推出進(jìn)一步的寬松舉措，但該行下調(diào)了對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的評(píng)估，稱海外經(jīng)濟(jì)放緩、日?qǐng)A升值及泰國(guó)洪災(zāi)將給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)，日本央行政策委員會(huì)在為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)一致同意將無(wú)擔(dān)保隔夜拆款利率維持在 0.0%-0.1%。

4. 后市看法

對(duì)于周三期指暴跌的兩大利空因素--國(guó)際板消息和意大利、西班牙國(guó)債收益率飆升，歐債危機(jī)有擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)解讀，我們認(rèn)為在目前市場(chǎng)瀛弱的現(xiàn)狀下，國(guó)際板年內(nèi)推出的可能性不大；相反，歐債危機(jī)將長(zhǎng)期內(nèi)困擾市場(chǎng)，期指的反彈有賴于歐債的穩(wěn)定，投資者宜關(guān)注歐債形勢(shì)變化，相機(jī)靈活操作。