1．行情回顧

周三（11月 16 日）受隔夜意大利、西班牙國債收益率飆升，歐債危機有擴散的風險，加上昨日盤后傳出的國際板消息，共致現(xiàn)指放量暴跌；早盤平開后持續(xù)單邊下挫，市場悲觀情緒濃重；尾盤報收于 2670.12 點，暴跌 74.56 點，跌幅為2.72%，成交金額為 578.44 億元，較前一交易日成交量放大超過二成。

期指方面，主力合約 IF1112 合約以 2753.6 點開盤，最高 2757.8點，最低2663.2點，尾盤收于 2682.8 點，重挫 65.0 或跌 2.37%；成交量 16.94 萬手，持倉量 2.78萬手；股指各合約總成交量為 24.17 萬手，成交量放大 43.23%；總持倉量為 4.08 萬手，倉差-4653。

從盤后持倉看，主力 IF1112 合約其前 20 位買單持有量為 1.87 萬手，環(huán)比增倉3559 手；前20 名空單持有量為2.28萬手，環(huán)比增倉 3131手；前５位多單持倉量環(huán)比增倉1452手，前5 位空單持倉量環(huán)比增倉 2402 手。

2. 基差分析

主力合約IF1112期現(xiàn)價差最高11.81點，最低-0.36點，均值5.9點；IF1112-IF1111跨期價差最高 6.8點，最低 1.6點，均值 4.7點；IF1206-IF1203價差波動范圍最大，為 15.8 點；價差 IF1112-IF1111 波動范圍最小，僅為 5.2點。

3.市場消息面

（1）央行：將對政策適時適度地預調微調。央行在周三發(fā)布的季度貨幣政策報告中稱，該行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，并根據經濟形勢變化，適時適度進行預調微調，保持物價總水平基本穩(wěn)定，加強系統(tǒng)性風險防范。

（2）日本央行維持政策不變 下調經濟評估。日本央行周三決定暫不推出進一步的寬松舉措，但該行下調了對日本經濟的評估，稱海外經濟放緩、日圓升值及泰國洪災將給經濟帶來進一步的風險，日本央行政策委員會在為期兩天的會議結束時一致同意將無擔保隔夜拆款利率維持在 0.0%-0.1%。

4. 后市看法

對于周三期指暴跌的兩大利空因素--國際板消息和意大利、西班牙國債收益率飆升，歐債危機有擴散的風險解讀，我們認為在目前市場瀛弱的現(xiàn)狀下，國際板年內推出的可能性不大；相反，歐債危機將長期內困擾市場，期指的反彈有賴于歐債的穩(wěn)定，投資者宜關注歐債形勢變化，相機靈活操作。