期貨中國14、您本人更擅長做多還是做空？

陶云峰：做空需要魄力，做多需要耐心，我兩者兼而有之；只要在對的時間出手，以對的心態(tài)去持有，最終都會掙錢。

 

期貨中國15、您每年、每季、每月、每天都會做行情預(yù)判和交易計劃，今年的行情和您當(dāng)時的預(yù)期是否相符？您制定的交易計劃會不會隨行情的變化而變化？

陶云峰：今年的行情演化基本上是和年初的預(yù)期相符合。當(dāng)時我們交易計劃的核心是“長空短多，商品空股指多”，對股指的預(yù)期是9月底。

交易計劃以“時間”為要素而不同，長線的交易計劃不太會更改，但是時間點就比較模糊，實際上由于形勢的變化我們推遲到了10月中下旬才參與到股指的交易中；而短期的交易計劃以“波段”為特征會經(jīng)常的變化。

 

期貨中國16、您對接下來一年時間或半年時間的行情，總體上的預(yù)判是怎樣的？

陶云峰：一年半載的行情研判我們還是年初的觀點：大宗商品在股指筑底成功進(jìn)行反彈之初也會反彈，但當(dāng)股指進(jìn)入主升浪后商品反彈會先于股指結(jié)束，然后再次進(jìn)入盤跌通道，股指與商品會慢慢呈現(xiàn)“蹺蹺板”效應(yīng)；對后期的交易機會感覺在股指里相對較多，交易的風(fēng)險相對也比較小。

 

期貨中國17、您把自己定位成“善觀大勢的激進(jìn)主義者”，您用什么方法“觀大勢”？作為“激進(jìn)主義者”，您一年的預(yù)期收益為多少？愿意為這樣的收益承擔(dān)多大比例的風(fēng)險？

陶云峰：“善觀大勢”就是根據(jù)宏觀面來判定大的方向，再由市場的具體表現(xiàn)來印證大勢方向的正確與否，運用“牛市慢漲急跌，熊市慢跌急漲，震蕩市道暴漲暴跌”的原理來制定計劃；我的“激進(jìn)主義”只是表現(xiàn)在“愿意冒一些風(fēng)險做埋伏”而已，并非“追漲殺跌”，所以能達(dá)到年預(yù)期收益在300%左右就相當(dāng)滿足了。

其實做期貨的資金是不能影響家庭、教育和生活質(zhì)量的，因此投入期貨市場的資金我都能承受本金的所有風(fēng)險，也應(yīng)該承受這個風(fēng)險去追求更高的收益。

 

期貨中國18、投資的風(fēng)險大并不可怕，怕的是不知道風(fēng)險大，怕的是掌控不了風(fēng)險。作為一個“激進(jìn)主義者”，您能否掌控期貨的波動風(fēng)險？能否掌控個人和家庭財富的波動風(fēng)險？

陶云峰：期貨的風(fēng)險天生存在，沒有風(fēng)險就沒有波動，就不會有收益。事實上的確有好多控制風(fēng)險的方法，無論你是通過資金、倉位還是止贏止損，只要是有效的都可以，而參與期貨交易必須得“守規(guī)矩”。

個人、家庭財富的風(fēng)險可以通過多種投資渠道的組合來控制。我習(xí)慣用高風(fēng)險投機獲得高收益來投資于低甚至是無風(fēng)險的事業(yè)，比如說，買點土地什么的。

 

期貨中國19、您曾說過“期貨市場只有止損，沒有補倉”，請您解釋一下這句話的具體含義？

陶云峰：做錯了并不可怕，可怕的是死不認(rèn)錯！找各種理由為自己的錯誤開脫！期貨不是股票，也不是現(xiàn)貨，它是有期限有杠桿的，我們沒有必要為它（某個商品）死守，換個品種換個時機也許機會更多；做期貨要想獲得收益，交易的時機、交易的對象和交易的心態(tài)（包括：預(yù)期、結(jié)果）是最重要的三個要素，當(dāng)結(jié)果不如預(yù)期的時候我們不應(yīng)該想著去改變結(jié)果！

 

期貨中國20、桃子基金和盈豐投資的交易團隊的主要決策人是您本人，您有沒有想過引入一些其他風(fēng)格的操盤手作為輔助？

陶云峰：這個我也想過，現(xiàn)在也正在測試當(dāng)中。比如在我波段操作的風(fēng)格中加入日內(nèi)短線的交易會否降低我資金的波動率？以實現(xiàn)更穩(wěn)健、更輕松地獲得收益。當(dāng)然，關(guān)鍵還是要有這種交易員的存在。

 

期貨中國21、都說做期貨就像做人，您覺得做期貨和做人有哪些相同點？有哪些不同點？

陶云峰：期貨本身就是由人在操作的，商品的價格變化經(jīng)常反映出人的主觀意識和行為，所以做期貨和做人一樣都得守規(guī)矩；但是期貨交易又是零和游戲，你要掙錢就必須要有人虧錢，你沒辦法讓別人虧錢那就盡量讓自己變得跟虧錢的人不一樣，所以重點要克服一些大眾心態(tài)，恐懼和貪婪都是大忌。有時候在大勢之中會發(fā)掘一些不一樣的信息才能成為“先知”。

 

期貨中國22、您以前是中學(xué)政治老師（應(yīng)該不富裕），現(xiàn)在通過金融投資賺了一些錢（算是有錢人了）。您如何看待金錢？如何使用金錢？

陶云峰：金錢只是體現(xiàn)你人生存在價值和實現(xiàn)你社會價值的工具。有錢這樣過，沒錢照樣活！錢在我的手里只是過一下，我想盡可能地多掙錢是因為我能去做一些讓自己和別人都開心的事、能讓子孫后代得以傳承的事。

 

期貨中國23、如今，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)正式推出、公募基金的期貨專戶理財已在嘗試、期貨私募有限合伙基金有在運作，同時CTA業(yè)務(wù)也在探討之中，您對期貨資產(chǎn)管理未來的發(fā)展空間怎么看？您自己的發(fā)展目標(biāo)又是怎樣的？

陶云峰：期貨資產(chǎn)管理在國內(nèi)還處于起步階段，是個朝陽產(chǎn)業(yè)，未來的發(fā)展空間巨大。“專業(yè)的人吃專業(yè)的飯”，若干年后如能實現(xiàn)“全民皆股而不認(rèn)識股”，那中國的資本市場就有序了！

現(xiàn)在搞搞小基金、做做CTA，將來能搞個“中國式的量子基金”是我最大的向往！

 

 

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2011-11-15

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