【簡(jiǎn)評(píng)】

上周末意大利通過(guò)緊縮政策、新總理上臺(tái)，債務(wù)危機(jī)前景稍顯平穩(wěn)，受此影響，周一國(guó)內(nèi)商品股市高開高走，A 股重新收復(fù)上周回調(diào)的失地，上證指數(shù)重新站上 2500 整數(shù)關(guān)口，該位置得到考驗(yàn)，后市投資者可以更樂(lè)觀的心態(tài)操作；

目前 A 股估值偏低，截止周一（11 月 14 日）收盤，滬深 300 市盈率在 14.23 倍，估值嚴(yán)重偏低，不宜做空，持有中期多單，但不追漲，逢回調(diào)增持多單；

股指期貨四個(gè)合約的總持倉(cāng)為 446746 手，較上一日增加 1773，繼續(xù)保持在歷史高位，顯示經(jīng)過(guò)前期反彈且歐債危機(jī)并未解決的背景下，多空分歧增大，都在增加倉(cāng)位，投機(jī)資金的進(jìn)入，無(wú)疑將加劇后市波動(dòng)；從中金所前 20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，主力席位仍然保持絕對(duì)空頭思路：前5 大主力空頭繼續(xù)大幅增加空單，1111 合約上前5 席位的凈空單為 6303 手，1112 合約上的凈空單為 4446 手，兩個(gè)合約累計(jì)凈空單為 10749 手，主力提供了大量?jī)艨諉危?guī)模創(chuàng)歷史新高；

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況較為健康，通脹壓力減弱，而美國(guó)并沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退跡象，歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)仍是軟肋，對(duì)于 A 股市場(chǎng)和滬深 300 股指期貨來(lái)說(shuō)，順歐債危機(jī)之勢(shì)下調(diào)可以增持多單。

【要點(diǎn)提示】

1.當(dāng)月合約 1111 本周五（11 月 18 日）到期交割，投資者注意換月移倉(cāng)，且注意換月周震蕩較大，投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

2.  意大利周一(11月14日)舉行拍賣2016年9月到期國(guó)債30億歐元，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)1.469，收益率6.29%，此次拍賣 5 年期國(guó)債收益率創(chuàng)歐元誕生以來(lái)新高，說(shuō)明意大利債務(wù)成本增加。另外周一德國(guó)執(zhí)政黨通過(guò)了一項(xiàng)歐元區(qū)退出法案。而歐元區(qū) 9 月工業(yè)產(chǎn)出月率-2.0%，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟。

【操作策略】

國(guó)內(nèi)股市估值偏低，且物價(jià)壓力下降，政策風(fēng)險(xiǎn)減小，經(jīng)濟(jì)基本面良好，短線投資者可以適量參與做多，而中線投資者繼續(xù)持有多單，但不追漲，逢回調(diào)加多單；歐債危機(jī)前景難料，建議短線觀望。