【簡評】

受意大利債務(wù)危機困擾，隔夜歐美股市大幅下跌，周四國內(nèi)股市低開低走，再加上部分國內(nèi)商品期貨品種被釘在跌停板上，空頭氣氛較重，A 股全天表現(xiàn)低迷，兩市成交低迷，成交額分別為 855 億元、903億元，顯示市場觀望氣氛較重，承接意愿不強，后市歐債危機和歐美經(jīng)濟疲軟狀況或?qū)⒅鲗?dǎo) A 股后市，短線觀望或日內(nèi)操作，中線等待回調(diào)增持多單； 根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至周一收盤，滬深 300指數(shù)的市盈率為 13.96 倍，估值偏低，且國內(nèi)通脹下降，經(jīng)濟狀況良好，并政策微調(diào)預(yù)期，后市有較大的投資價值，投資者不要恐慌，等待時節(jié)做多。

周四股指期貨低開低走，連續(xù)收第 6 根小陰線，顯示短期市場處于反彈后的回調(diào)階段；周四的大幅殺跌符合之前我們的判斷：短期投機資金的進入將加大后市震蕩幅度，周四四個合約的總持倉為 45204手，比上一交易日大幅減少 3471 手，說明存在空頭投機資金的獲利平倉和多頭投機資金的恐慌性平倉；我們之前連續(xù)三日建議短線減輕倉位，正是處于對期指大幅回調(diào)的擔(dān)憂，后市短線投資者以觀望和日內(nèi)操作為宜；

中金所前 20 席位持倉仍然保持空頭思路：1111 合約上凈空單為 4797 手，1112 合約上凈空單位 2377手，均較上一日小幅減少，顯示周四的下跌讓部分主力空頭獲利平倉；但看空仍是主力的思路，前 5 空頭席位的空單量超過前 10 席位的多單量。

【要點提示】

1.周三中國海關(guān)公布 10 月進出口數(shù)據(jù)，今年前 1 至 10 月，我國外貿(mào)進出口總值 29753.8億美元，比去年同期（下同）增長 24.3%，進出口規(guī)模已經(jīng)超過 2010 年全年歷史最高水平。其中，出口 15497 億美元，增長 22%；進口 14256.8 億美元，增長 26.9%。貿(mào)易順差 1240.2 億美元，收窄 15.4%。

2.  標普評級服務(wù)公司錯誤地發(fā)布了一條下調(diào)法國 AAA 信用評級的消息，但標普發(fā)文澄清，強調(diào)不調(diào)整法國的 AAA 信用評級，稱，對法國的評級警告屬于技術(shù)性失誤，歐洲債券市場擔(dān)憂加劇。

【操作策略】

目前估值嚴重偏低，國內(nèi)經(jīng)濟狀況良好，建議短期減倉觀望，中線投資者準備逢回調(diào)增持多單。