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美國就業(yè)水平并不樂觀

美國勞工部 11 月 4 日公布，10 月份美國失業(yè)率降至 9.0%，好于預(yù)期的9.1%，也好于前值，更好于白宮此前對年內(nèi)美國失業(yè)率的評估。那么，美國的就業(yè)水平是否已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)呢？我們認為，美國 10 月失業(yè)率水平與上周美聯(lián)儲的預(yù)估吻合，且非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表明美國的就業(yè)環(huán)境仍不樂觀，因此，失業(yè)率的回落對美國乃至全球金融市場提振有限。

10 月失業(yè)率符合美聯(lián)儲預(yù)期

上周三美聯(lián)儲發(fā)布聲明表示，調(diào)升美國未來3年失業(yè)率預(yù)期，并大幅下調(diào)2010年至 2013 年經(jīng)濟增長預(yù)測。美聯(lián)儲將 2011 年美國失業(yè)率預(yù)期從 8.6%～8.9%調(diào)升至 9%～9.1%；2012 年從 7.8%～8.2%升至 8.5%～8.7%；2013 年從 7.0%～7.5%升至 7.8%～8.2%；長期失業(yè)率預(yù)期從 5.2%～5.6%升至 5.2%～6%；并預(yù)計 2014年失業(yè)率為 6.8%～7.7%。也就是說，從上周五公布的美國 10 月失業(yè)率來看，符合美聯(lián)儲的預(yù)期 9%～9.1%，而情況并沒有明顯的好轉(zhuǎn)，甚至未必具有可持續(xù)性。

非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)水平欠佳

數(shù)據(jù)顯示，10 月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加 8 萬人，低于預(yù)期的 9.5 萬人，且增幅創(chuàng)下 4 個月以來的最低水平。9 月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從增加 10.3 萬人向上修正至增長 15.8 萬人，8 月份從增加 5.7 萬人向上修正至增加 10.4 萬人。

另外，美國10月非農(nóng)私營就業(yè)人數(shù)增加10.4萬人，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加5000人，建筑業(yè)就業(yè)人數(shù)減少 2 萬人，服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加 9 萬人。

10 月政府就業(yè)人數(shù)減少 2.4 萬人，連續(xù)第 12 個月減少，其中地方政府就業(yè)人數(shù)減少 2.2 萬人，聯(lián)邦政府就業(yè)人數(shù)減少 2000 人。

10 月所有行業(yè)工人平均時薪環(huán)比增長 0.2%至 23.19 美元。同比上漲 1.8%。10 月所有私營部門雇員的平均周工作時間為 34.3 小時，與 9 月持平。

未來就業(yè)環(huán)境仍不樂觀

上周公布的美國10月供應(yīng)管理協(xié)會PMI以及芝加哥制造業(yè)PMI分別為50.8、58.4，分別較前值回落 0.8 個百分點和 2.0 個百分點，顯示美國 9 月 PMI 的反彈并未持續(xù)，則美國的制造業(yè)就業(yè)環(huán)境可見一斑。以金融行業(yè)為例，美國投行及其他金融機構(gòu)的大裁員潮恐怕尚未結(jié)束，MF Global 以及 Jeferries 所反映的是整個歐美金融機構(gòu)的現(xiàn)狀，因此未來數(shù)月內(nèi)美國服務(wù)行業(yè)的就業(yè)狀況也不樂觀。從制造業(yè)和服務(wù)業(yè)兩方面來看，我們對年內(nèi)美國的非農(nóng)就業(yè)狀況持悲觀態(tài)度。而美國10 月失業(yè)率的小幅回落有可能是統(tǒng)計口徑和新財年雙重因素的結(jié)果，并不足以代表美國的就業(yè)狀況。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深 300 指數(shù)高位窄幅振蕩，已經(jīng)出現(xiàn)高位三顆小陰，市場調(diào)整心態(tài)有，但打壓都有所顧忌，這說明趨勢確實在發(fā)生悄然變化。

關(guān)于趨勢變化，空間方面已經(jīng)得到確認，因為從 2500.49 點反彈以來，漲幅已經(jīng)達到 4 月下跌以來的最大，只要本周創(chuàng)出反彈新高，則將從周期上得到確認。

從自然法則的角度看，關(guān)鍵的支持位在 2717 點附近，自然最重要的支持位在2676點，我們傾向于認為市場將在該點附近獲得支持，正好滿足我們前期的判斷，即第一波上攻到均線束上沿，然后回落在已經(jīng)拐頭的均線束下沿獲得支持，這是最佳的結(jié)構(gòu)形態(tài)，隨后的爆發(fā)將完成雙底形態(tài)的目標位。

短期來看，快速上漲到 2873 點附近是大概率事件，而下跌創(chuàng)出新低是小概率事件。 

自然法則與股指期貨

周一股指期貨窄幅振蕩，走勢觸發(fā)點位的順序則與我們預(yù)測的正好相反，是首先挑戰(zhàn) 2775 點附近，隨后才回落測試 2737 點的支持。

從自然法則的角度看，周二會有比較明顯的方向出來。我們傾向于認為，周二早盤仍然會再次挑戰(zhàn)周一高點，但若未能形成突破，則將緩慢走低，跌破 15 分鐘圖的上升趨勢線后出現(xiàn)急跌，這種走勢的關(guān)鍵支持位在 2677 點附近。

若早盤突破 2775 點，則將形成強勢突破，目標看到 2825 點附近，隨后會出現(xiàn)一次回撤確認走勢，關(guān)鍵支持位在 2781 點附近，再次拉升則見到 2872 點。 

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

中長線空頭止盈或止損，中長線多頭逢低買入。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周二（11 月 8 日）建議IF1111 觸發(fā)以下條件時入場交易：

多頭策略

1)  開盤點下方 9.9 點買入，止損設(shè)置在開盤點下方 14.4 點。

2)  突破開盤點上方 14.4 點買入，止損設(shè)在開盤點上方 9.9 點。

3)  2677 點買入，止損設(shè)在 2667 點，止盈 2735 點，目標 2758 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

空頭策略

1)  開盤點上方 9.9 點賣出，止損設(shè)置在開盤點上方 14.4 點。

2)  跌破開盤點下方 14.4 點賣出，止損設(shè)置在開盤點下方 9.9 點。

3)  2825 點賣出，止損設(shè)在 2835 點，止盈設(shè)在 2781 點。

4)  2872 點賣出，止損設(shè)在 2882 點，止盈設(shè)在 2835 點。

1-2 項為早盤策略，通常在 10 點前有效。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點后，止盈設(shè)置在 20 點位置。超過 20 點后，止盈設(shè)置在 10 點位置。超過 10 點后，止盈設(shè)置在 2點位置。