今日宏觀主題

美國就業(yè)水平并不樂觀

美國勞工部 11 月 4 日公布，10 月份美國失業(yè)率降至 9.0%，好于預(yù)期的9.1%，也好于前值，更好于白宮此前對(duì)年內(nèi)美國失業(yè)率的評(píng)估。那么，美國的就業(yè)水平是否已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)呢？我們認(rèn)為，美國 10 月失業(yè)率水平與上周美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)估吻合，且非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表明美國的就業(yè)環(huán)境仍不樂觀，因此，失業(yè)率的回落對(duì)美國乃至全球金融市場(chǎng)提振有限。

10 月失業(yè)率符合美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期

上周三美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明表示，調(diào)升美國未來3年失業(yè)率預(yù)期，并大幅下調(diào)2010年至 2013 年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)將 2011 年美國失業(yè)率預(yù)期從 8.6%～8.9%調(diào)升至 9%～9.1%；2012 年從 7.8%～8.2%升至 8.5%～8.7%；2013 年從 7.0%～7.5%升至 7.8%～8.2%；長(zhǎng)期失業(yè)率預(yù)期從 5.2%～5.6%升至 5.2%～6%；并預(yù)計(jì) 2014年失業(yè)率為 6.8%～7.7%。也就是說，從上周五公布的美國 10 月失業(yè)率來看，符合美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期 9%～9.1%，而情況并沒有明顯的好轉(zhuǎn)，甚至未必具有可持續(xù)性。

非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)水平欠佳

數(shù)據(jù)顯示，10 月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加 8 萬人，低于預(yù)期的 9.5 萬人，且增幅創(chuàng)下 4 個(gè)月以來的最低水平。9 月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從增加 10.3 萬人向上修正至增長(zhǎng) 15.8 萬人，8 月份從增加 5.7 萬人向上修正至增加 10.4 萬人。

另外，美國10月非農(nóng)私營就業(yè)人數(shù)增加10.4萬人，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加5000人，建筑業(yè)就業(yè)人數(shù)減少 2 萬人，服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加 9 萬人。

10 月政府就業(yè)人數(shù)減少 2.4 萬人，連續(xù)第 12 個(gè)月減少，其中地方政府就業(yè)人數(shù)減少 2.2 萬人，聯(lián)邦政府就業(yè)人數(shù)減少 2000 人。

10 月所有行業(yè)工人平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng) 0.2%至 23.19 美元。同比上漲 1.8%。10 月所有私營部門雇員的平均周工作時(shí)間為 34.3 小時(shí)，與 9 月持平。

未來就業(yè)環(huán)境仍不樂觀

上周公布的美國10月供應(yīng)管理協(xié)會(huì)PMI以及芝加哥制造業(yè)PMI分別為50.8、58.4，分別較前值回落 0.8 個(gè)百分點(diǎn)和 2.0 個(gè)百分點(diǎn)，顯示美國 9 月 PMI 的反彈并未持續(xù)，則美國的制造業(yè)就業(yè)環(huán)境可見一斑。以金融行業(yè)為例，美國投行及其他金融機(jī)構(gòu)的大裁員潮恐怕尚未結(jié)束，MF Global 以及 Jeferries 所反映的是整個(gè)歐美金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀，因此未來數(shù)月內(nèi)美國服務(wù)行業(yè)的就業(yè)狀況也不樂觀。從制造業(yè)和服務(wù)業(yè)兩方面來看，我們對(duì)年內(nèi)美國的非農(nóng)就業(yè)狀況持悲觀態(tài)度。而美國10 月失業(yè)率的小幅回落有可能是統(tǒng)計(jì)口徑和新財(cái)年雙重因素的結(jié)果，并不足以代表美國的就業(yè)狀況。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深 300 指數(shù)高位窄幅振蕩，已經(jīng)出現(xiàn)高位三顆小陰，市場(chǎng)調(diào)整心態(tài)有，但打壓都有所顧忌，這說明趨勢(shì)確實(shí)在發(fā)生悄然變化。

關(guān)于趨勢(shì)變化，空間方面已經(jīng)得到確認(rèn)，因?yàn)閺?2500.49 點(diǎn)反彈以來，漲幅已經(jīng)達(dá)到 4 月下跌以來的最大，只要本周創(chuàng)出反彈新高，則將從周期上得到確認(rèn)。

從自然法則的角度看，關(guān)鍵的支持位在 2717 點(diǎn)附近，自然最重要的支持位在2676點(diǎn)，我們傾向于認(rèn)為市場(chǎng)將在該點(diǎn)附近獲得支持，正好滿足我們前期的判斷，即第一波上攻到均線束上沿，然后回落在已經(jīng)拐頭的均線束下沿獲得支持，這是最佳的結(jié)構(gòu)形態(tài)，隨后的爆發(fā)將完成雙底形態(tài)的目標(biāo)位。

短期來看，快速上漲到 2873 點(diǎn)附近是大概率事件，而下跌創(chuàng)出新低是小概率事件。 

自然法則與股指期貨

周一股指期貨窄幅振蕩，走勢(shì)觸發(fā)點(diǎn)位的順序則與我們預(yù)測(cè)的正好相反，是首先挑戰(zhàn) 2775 點(diǎn)附近，隨后才回落測(cè)試 2737 點(diǎn)的支持。

從自然法則的角度看，周二會(huì)有比較明顯的方向出來。我們傾向于認(rèn)為，周二早盤仍然會(huì)再次挑戰(zhàn)周一高點(diǎn)，但若未能形成突破，則將緩慢走低，跌破 15 分鐘圖的上升趨勢(shì)線后出現(xiàn)急跌，這種走勢(shì)的關(guān)鍵支持位在 2677 點(diǎn)附近。

若早盤突破 2775 點(diǎn)，則將形成強(qiáng)勢(shì)突破，目標(biāo)看到 2825 點(diǎn)附近，隨后會(huì)出現(xiàn)一次回撤確認(rèn)走勢(shì)，關(guān)鍵支持位在 2781 點(diǎn)附近，再次拉升則見到 2872 點(diǎn)。 

股指期貨趨勢(shì)投資策略

趨勢(shì)投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

中長(zhǎng)線空頭止盈或止損，中長(zhǎng)線多頭逢低買入。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長(zhǎng)線交易者請(qǐng)遵循趨勢(shì)交易策略。周二（11 月 8 日）建議IF1111 觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

多頭策略

1)  開盤點(diǎn)下方 9.9 點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 14.4 點(diǎn)。

2)  突破開盤點(diǎn)上方 14.4 點(diǎn)買入，止損設(shè)在開盤點(diǎn)上方 9.9 點(diǎn)。

3)  2677 點(diǎn)買入，止損設(shè)在 2667 點(diǎn)，止盈 2735 點(diǎn)，目標(biāo) 2758 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

空頭策略

1)  開盤點(diǎn)上方 9.9 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方 14.4 點(diǎn)。

2)  跌破開盤點(diǎn)下方 14.4 點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方 9.9 點(diǎn)。

3)  2825 點(diǎn)賣出，止損設(shè)在 2835 點(diǎn)，止盈設(shè)在 2781 點(diǎn)。

4)  2872 點(diǎn)賣出，止損設(shè)在 2882 點(diǎn)，止盈設(shè)在 2835 點(diǎn)。

1-2 項(xiàng)為早盤策略，通常在 10 點(diǎn)前有效。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過 30 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 20 點(diǎn)位置。超過 20 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 10 點(diǎn)位置。超過 10 點(diǎn)后，止盈設(shè)置在 2點(diǎn)位置。