1．行情回顧

周四（10月27 日）經(jīng)過連續(xù)三日的強(qiáng)勢(shì)上漲后，現(xiàn)指終于放緩了上漲的步伐，全天呈窄幅震蕩的走勢(shì)，尾盤一度有所翻綠；最終收于 2657.48 點(diǎn)，上漲 5.83 點(diǎn)，漲幅為0.22%，當(dāng)日成交金額為 474.03億元，成交量縮小近四成。

期指方面，主力 IF1111合約以 2668.8點(diǎn)開盤，最高2679.6 點(diǎn)，最低 2654.0點(diǎn)，尾盤收于 2675.8 點(diǎn)，上漲12.4或 0.47%；成交量 21.07 萬手，成交量縮小 25.45%；持倉量 3.52 萬手，倉差 1919 手；股指各合約總成交量為 21.94 萬手，成交量縮小25.39%；總持倉量為 4.42 萬手，倉差2312。

從盤后持倉看，主力 IF1111 合約其前 20 位買單持有量為 2.49 萬手，環(huán)比加倉2272 手；前20 名空單持有量為2.90萬手，環(huán)比加倉 1661手；前５位多單持倉量環(huán)比加倉1298手，前5 位空單持倉量環(huán)比加倉 1798 手。

2. 基差分析

主力合約IF1111期現(xiàn)價(jià)差最高12.77點(diǎn)，最低-0.15點(diǎn)，均值6.5點(diǎn)；IF1112-IF1111跨期價(jià)差最高 8.8點(diǎn)，最低 3.8點(diǎn)，均值 6.7點(diǎn)；IF1206-IF1111價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 13.8 點(diǎn)；價(jià)差 IF1112-IF1111 波動(dòng)范圍最小，僅為 5.0點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）歐盟峰會(huì)就解決債務(wù)危機(jī)達(dá)成一攬子協(xié)議。歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩 27日凌晨宣布，歐元區(qū)成員國領(lǐng)導(dǎo)人已就解決債務(wù)危機(jī)達(dá)成一攬子協(xié)議；這一攬子協(xié)議包括：現(xiàn)有救助機(jī)制即歐洲金融穩(wěn)定工具的火力將得到擴(kuò)充；為了整固銀行業(yè)，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人決定在 2012 年 6 月底前將歐洲主要銀行的核心資本充足率提高到 9%；經(jīng)過歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人和銀行業(yè)代表艱難磋商，銀行業(yè)同意對(duì)希臘國債進(jìn)行 50%的減記。此外，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人還敦促意大利加大力度鞏固財(cái)政，實(shí)施進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)改革。

（2）財(cái)政部官員：總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn) 加快推進(jìn)房產(chǎn)稅實(shí)施。十一屆全國人大常委會(huì)第二十三次會(huì)議 27 日對(duì)國務(wù)院關(guān)于城鎮(zhèn)保障性住房建設(shè)和管理工作情況的報(bào)告，進(jìn)行專題詢問。會(huì)上，財(cái)政部部長(zhǎng)助理王保安表示，下一階段將抓緊總結(jié)上海、重慶的房產(chǎn)稅試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，加快推進(jìn)房產(chǎn)稅的實(shí)施。

4. 后市看法

連續(xù)三日強(qiáng)勢(shì)反彈后，周四期指有短線蓄勢(shì)休整的跡象，期指在 2700 點(diǎn)附近有較強(qiáng)壓力，關(guān)注后市在該點(diǎn)位附近表現(xiàn)；歐盟峰會(huì)就解決債務(wù)危機(jī)達(dá)成一攬子協(xié)議，歐債危機(jī)有望暫時(shí)平穩(wěn)一段時(shí)間；結(jié)合溫家寶總理和周小川關(guān)于宏觀調(diào)控的表態(tài)看，我們認(rèn)為在總體緊縮政策短期內(nèi)不會(huì)放松的背景下，股指恐缺乏持續(xù)性的普漲式動(dòng)能，但資源稅、環(huán)境稅政策出臺(tái)以及小微企業(yè)減稅和增值稅改革的推動(dòng)，后市仍可能會(huì)有結(jié)構(gòu)性上漲的機(jī)會(huì)。