1．行情回顧

周四（10月27 日）經過連續(xù)三日的強勢上漲后，現指終于放緩了上漲的步伐，全天呈窄幅震蕩的走勢，尾盤一度有所翻綠；最終收于 2657.48 點，上漲 5.83 點，漲幅為0.22%，當日成交金額為 474.03億元，成交量縮小近四成。

期指方面，主力 IF1111合約以 2668.8點開盤，最高2679.6 點，最低 2654.0點，尾盤收于 2675.8 點，上漲12.4或 0.47%；成交量 21.07 萬手，成交量縮小 25.45%；持倉量 3.52 萬手，倉差 1919 手；股指各合約總成交量為 21.94 萬手，成交量縮小25.39%；總持倉量為 4.42 萬手，倉差2312。

從盤后持倉看，主力 IF1111 合約其前 20 位買單持有量為 2.49 萬手，環(huán)比加倉2272 手；前20 名空單持有量為2.90萬手，環(huán)比加倉 1661手；前５位多單持倉量環(huán)比加倉1298手，前5 位空單持倉量環(huán)比加倉 1798 手。

2. 基差分析

主力合約IF1111期現價差最高12.77點，最低-0.15點，均值6.5點；IF1112-IF1111跨期價差最高 8.8點，最低 3.8點，均值 6.7點；IF1206-IF1111價差波動范圍最大，為 13.8 點；價差 IF1112-IF1111 波動范圍最小，僅為 5.0點。

3.市場消息面

（1）歐盟峰會就解決債務危機達成一攬子協議。歐洲理事會常任主席范龍佩 27日凌晨宣布，歐元區(qū)成員國領導人已就解決債務危機達成一攬子協議；這一攬子協議包括：現有救助機制即歐洲金融穩(wěn)定工具的火力將得到擴充；為了整固銀行業(yè)，歐元區(qū)領導人決定在 2012 年 6 月底前將歐洲主要銀行的核心資本充足率提高到 9%；經過歐元區(qū)領導人和銀行業(yè)代表艱難磋商，銀行業(yè)同意對希臘國債進行 50%的減記。此外，歐元區(qū)領導人還敦促意大利加大力度鞏固財政，實施進一步的經濟改革。

（2）財政部官員：總結試點經驗 加快推進房產稅實施。十一屆全國人大常委會第二十三次會議 27 日對國務院關于城鎮(zhèn)保障性住房建設和管理工作情況的報告，進行專題詢問。會上，財政部部長助理王保安表示，下一階段將抓緊總結上海、重慶的房產稅試點經驗，加快推進房產稅的實施。

4. 后市看法

連續(xù)三日強勢反彈后，周四期指有短線蓄勢休整的跡象，期指在 2700 點附近有較強壓力，關注后市在該點位附近表現；歐盟峰會就解決債務危機達成一攬子協議，歐債危機有望暫時平穩(wěn)一段時間；結合溫家寶總理和周小川關于宏觀調控的表態(tài)看，我們認為在總體緊縮政策短期內不會放松的背景下，股指恐缺乏持續(xù)性的普漲式動能，但資源稅、環(huán)境稅政策出臺以及小微企業(yè)減稅和增值稅改革的推動，后市仍可能會有結構性上漲的機會。