匯豐10月份PMI初值為51.1，升至5個月以來的高點，中國經(jīng)濟軟著陸概率加大，權(quán)重股昨日普漲，現(xiàn)指上漲2.74%；期指市場持倉量再回45000手的高位。

期現(xiàn)套利方面，IF1111下午開盤后出現(xiàn)單邊拉升，在此之前期價的走勢與基差的走勢顯現(xiàn)出一定的正相關(guān)性。午后升水幅度有所收窄，顯示期指多頭在2600點關(guān)口短期追漲意愿不強。盤中最大升水18.84點，不存在期現(xiàn)套利的開倉機會。

昨日期現(xiàn)出現(xiàn)強勢上漲，我們認為與一個數(shù)據(jù)有主要的關(guān)系。10月匯豐PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)為51.1，創(chuàng)5個月以來最高，或標志著制造業(yè)活動重新從收縮回到擴張狀態(tài)。9月份匯豐中國制造業(yè)PMI終值為49.9，低于榮枯分界點50。這表明經(jīng)濟軟著陸的概率較大。同時，商品市場出現(xiàn)的強勁反彈也提振了期指多頭樂觀情緒，滬銅主力合約更是封于漲停，源于對歐盟峰會的美好期待。據(jù)稱，歐元區(qū)財長原則上提出把對希臘債券資產(chǎn)減計的幅度從過去的21%進一步提高到“不低于50%”。不過，歐盟方面沒有給出明確答案，最終結(jié)果要等到26日的首腦會議結(jié)束后才能得知。我們上周提到了，整個期指市場的持倉量在10月11日達到歷史高位47000手之后便開始出現(xiàn)回落，其后保持在40000手左右，移倉過程中空頭有所離場而后沒有出現(xiàn)殺回馬槍的跡象，表明對上證2300點下方空間有所保留。昨日持倉量則有所提高，達到了45000手的高位。交易最為活躍的兩個合約的合計持倉量也從33000手上升到了44000手。維持之前的看法，對于現(xiàn)指我們依然判斷為底部區(qū)域，但是技術(shù)上尚未走出空頭市場。從技術(shù)指標上來看，滬深300現(xiàn)指上周最后兩個交易日和昨日出現(xiàn)了底背離。操作方面，滬深300現(xiàn)指連續(xù)三個交易日下探至2500點附近獲得支撐，現(xiàn)貨市場的投資者可以在這一帶布局中線價值的股票。IF1111短期或有慣性上漲可能。對于期指市場的投資者來說，尚未站穩(wěn)20日均線之前中線多單暫時保持觀望。