1．行情回顧

周三（10月19 日）滬深300指數高開，盤中大幅震蕩，尾盤收于 2583.08 點，跌幅為 0.35%。當日成交金額為 321.15 億元，與之前一個交易日相比減少了 73.38億元，跌幅為 18.60% 。

期指方面，合約 IF1111成交量和持倉量均大于 IF1110 合約，成為主力合約。當日主力合約 IF1111 收于 2586 點，結算價為 2588.8點，較上個交易日下跌 11.8 點，跌幅為 0.45%；持倉量為 24244 手，較上個交易日增加 5226 手，增幅為 27.48%。四支合約結算價有 10 點以上的跌幅。期貨合約總成交量為 27.43 萬手，漲幅為25.72%，總持倉量為 39891 手，跌幅1.14%。

主力合約 IF1111 的前 20 名買單持有量為 16133 手，增倉 3919 手，漲幅為32.02%；前 20 名賣單持有量為 19905 手，增倉 4786 手，增幅 31.66%。前 5 名買單持倉6804手，增倉1663 手，增幅 32.35%；前5 名賣單持倉 11297 手，增倉2075手，增幅 22.50%。綜上可知，主力合約 IF1111 的前 20 名機構和前 5 名機構的多方增倉幅度大于空方，機構看多氣氛略有上升，市場有可能出現小幅反彈。

2.基差走勢

主力合約 IF1111基差開盤為 0.70 點，盤中在-11.32~15.15 點內劇烈波動，收盤時基差為 5.12 點，全天基差均值為 3.75 點，波動26.47 點，為最大基差波動合約。價差 IF1111-IF1110 開盤時為 2.8 點，尾盤價差收于 1.6 點，日內價差在-1.2~6.8 點區(qū)間波動，價差均值2.57點。

3.市場消息面

（1）穆迪將西班牙主權評級從 Aa2 下調至 A1 10 月 19 日穆迪投資者服務機構將西班牙的主權債務評級從 Aa2下調至 A1，評級前景為“負面”。穆迪表示，下調西班牙評級，是由于當前的主權債務危機仍未采取可靠的解決方案，全球經濟惡化對西班牙的增長前景造成損害，經濟增長速度的下滑令西班牙更加難以實現其財政目標。

（2）商務部：中國將采取措施回應美國匯率法案 針對美國參議院通過的人民幣匯率法案，商務部舉行發(fā)布會，新聞發(fā)言人沈丹陽認為，美國嚴重違反了國際貿易規(guī)則，中國將對應采取措施。10 月 12 日美國參議院通過了《2011 年貨幣匯率改革法案》，要求政府對匯率被低估的主要貿易伙伴征收懲罰性關稅。分析認為，這會迫使人民幣加速升值。中國政府明確表示，這一法案損人不利己，是保護主義的表現，中國表示堅決反對。

4.后市看法

受美國樂觀的經濟數據刺激，美股反彈，國內股指小幅高開，但沖高遇阻回落，成交量萎縮，市場依舊弱勢疲軟走勢。近期來看，歐債危機仍成為影響市場走勢的關鍵因素，且已經產生并仍將產生對市場脈沖式的打擊。隨著CPI逐步回落，四季度貨幣政策轉向定向寬松的可能性較大，市場止跌趨勢已經較為明顯，但多方十分謹慎。