個(gè)人或家庭，要進(jìn)行一項(xiàng)投資，一個(gè)階段內(nèi)（比如一年），正常的收入減去開支之后的盈余（假設(shè)我們把這個(gè)盈余叫做：現(xiàn)金流盈利），應(yīng)大于這項(xiàng)投資的最大虧損額。

假定一個(gè)人拿100萬做期貨投資。他個(gè)人其他方面的穩(wěn)定年收入為30萬，一年的開銷為10萬，那么一年的現(xiàn)金流盈利為20萬。在這種情況下，他那100萬期貨投資資金，最大的虧損就應(yīng)設(shè)在20萬，當(dāng)虧損達(dá)到或接近20萬時(shí)，應(yīng)該停止交易。如果不甘心，當(dāng)年也不應(yīng)再投資，而應(yīng)等到明年再投資。也就是說，他當(dāng)年的現(xiàn)金流盈利是20萬，這20萬虧掉時(shí)，不能再透支明年的現(xiàn)金流盈利，否則明年的正常投資行為和生活質(zhì)量都可能會(huì)受影響。

通過這樣的設(shè)計(jì)，從現(xiàn)金流總額的角度來說，該投資者一年最差結(jié)果是不虧不賺，到年底還是保有100萬現(xiàn)金，他可以生活正常運(yùn)行、事業(yè)照常發(fā)展，明年的投資也可以正常進(jìn)行；一年下來比較好的結(jié)果是，100萬可能賺30萬-50萬，加上其他收入減掉開支余下的20萬，總的可以賺50萬到70萬利潤(rùn)，那么他就可以用部分利潤(rùn)改善生活，其他利潤(rùn)則可以再投入，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)承受可以設(shè)計(jì)得大一點(diǎn)；而一年下來如果得到超常的收益，比如100萬賺100萬-300萬，加上20萬，總的利潤(rùn)可達(dá)120萬-320萬，那他除了大幅改善生活以外，還可以分散再投資（選擇不同風(fēng)險(xiǎn)的投資渠道）。

再假設(shè)有一筆閑余資金1000萬，如何在堅(jiān)決不能貶值的情況下逐步盈利？也可以用類似的方法。即1000萬資金中分出大部分，實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流盈利，另一小部分則主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取較高的投資回報(bào)。

假設(shè)拿出800萬做絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的投資，在目前社會(huì)資金緊俏的環(huán)境下得到10%-30%的利潤(rùn)（利息）應(yīng)該可以，哪怕我們算得低一點(diǎn)，把錢放在銀行，用隔夜存、季度息等方式也可以得到絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)收益5%以上，即至少40萬絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流盈利。那么剩下的200萬就可以承受最大40萬的虧損，即可以去做一項(xiàng)最大虧損20%的投資，比如選擇投資期貨，風(fēng)險(xiǎn)控制在20%，而收益則可能比較高。

這樣一來，這1000萬一年的投資結(jié)果，最差的情況是不虧不賺，比較好的情況是賺個(gè)一兩百萬，超常的年份則可能獲得五百萬甚至更多的回報(bào)。在這1000萬本金絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)下，從第二年開始，可以讓獲得的利潤(rùn)主動(dòng)承擔(dān)略大的風(fēng)險(xiǎn)去博取更大的利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)較好的復(fù)利增長(zhǎng)。比如第一年總利潤(rùn)只有100萬，那么第二年，1000萬本金繼續(xù)按照第一年的設(shè)計(jì)進(jìn)行投資，而100萬利潤(rùn)則可以主動(dòng)承擔(dān)30%-60%的風(fēng)險(xiǎn)去做更激進(jìn)的投資；而到了第二年末，再根據(jù)利潤(rùn)的多少來分配資金，從而實(shí)現(xiàn)真正意義上穩(wěn)健盈利。

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沈良：期貨中國(guó)網(wǎng)www.levitate-skate.com總編

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